PayPal Holdings Inc. תאמה במידה רבה את הציפיות לרבעון החגים שלה, אך המניות צנחו בשלהי יום שלישי לאחר שהחברה סיפקה תחזית רווחים שנרתעה מהציפיות.
המניות ירדו בכמעט 18% במסחר לאחר שעות הפעילות ביום שלישי, כאשר סמנכ"ל הכספים ג'ון רייני הצביע על מספר גורמים שתרמו לתחזית "זהירה יותר". החברה חשה עוקץ מלחצים אינפלציוניים, סנטימנט צרכני חלש יותר וממצוקת ההיצע, והיא ראתה השפעה בולטת יותר על ההוצאות בקרב לקוחות בעלי הכנסה נמוכה יותר.
במחצית הראשונה של השנה, החברה גם צופה המשך רוח נגד מ-eBay Inc.
EBAY,
שהעביר נפח הרחק מ-PayPal
PYPL,
כחלק מהתפתחות התשלומים שלה.
במבט לרבעון הראשון, PayPal צופה גידול בהכנסות של כ-6%, או 14% בנטרול השפעות מ-eBay. הקונצנזוס של FactSet קורא למכירות רבעוניות של 6.76 מיליארד דולר, שיעלו בכ-12% מ-6.03 מיליארד דולר שעליהם דיווחה PayPal שנה קודם לכן.
החברה גם צופה רווח מתואם למניה ברבעון הראשון של כ-87 סנט, בעוד שהקונצנזוס של FactSet עומד על 1.16 דולר.
בנוסף, PayPal משנה את האסטרטגיה שלה בכל הנוגע לצמיחה ושימור משתמשים, מהלך שיפחית את תחזית הצמיחה שלה בחשבונות פעילים חדשים נטו, כאשר החברה תפנה את המיקוד שלה לחשבונות "בעלי ערך גבוה יותר" שעוסקים יותר ב פלטפורמת PayPal. החברה מתכננת להתחיל לספק מדדים על הכנסה ממוצעת למשתמש (ARPU) כדי להראות כיצד מגמות משתמשים משפיעות על הכספים.
החברה ניהלה בעבר "תוכניות מבוססות תמריצים" שנועדו לגרום למשתמשים שהתפוגגו "להתחבר מחדש" עם הפלטפורמה של PayPal, אך אלה לא הצליחו במידה רבה להניע שימוש מתמשך, אמר המנכ"ל דן שולמן בשיחת הרווחים.
"אז ההשקפה שלנו היא שהוצאת כסף על ערך נמוך יותר [משתמשים פעילים חדשים נטו] שאינם עוסקים בבסיס הופכת להצעה יקרה יותר עם הזמן ולא עושה דבר לגידול ההכנסות שלנו", אמר.
בעוד שהחברה נתנה בעבר תחזית ל-750 מיליון חשבונות פעילים בטווח הבינוני, התחזית הזו כבר לא "הולמת", אמר רייני. עבור 2022, החברה צופה שתוסיף 15 מיליון עד 20 מיליון חשבונות פעילים; הקונצנזוס של FactSet רמז על עלייה של יותר מ-50 מיליון.
"להיות ברור מאוד, זו בחירה מצידנו", המשיך. "נוכל להגדיל את ההוצאה שלנו ולהאיץ את המסלול שלנו-חדש-פעיל; עם זאת, אנו מאמינים שיש דרכים טובות יותר להשיג את התוצאות הכספיות שלנו."
אנליסט וולף מחקר, דארין פלר, כתב שבעוד שהוא "ראה סיכון שלילי להנחיה" לקראת הדו"ח, "הגודל היה בולט יותר באופן מהותי" שכן תחזית החשבון, ההכנסות והרווחים נפלו מתחת לציפיות שכבר הורדו.
"אנו מאמינים שניתן לייחס חלק מזה למשיכה קדימה גדולה מהצפוי בהוספת לקוחות במהלך השנתיים האחרונות ושינוי אסטרטגי לכיוון התמקדות ב-ARPU על פני הוספת NNAs [חשבונות פעילים חדשים נטו], אבל חושבים שהמשקיעים עשויים להיות מודאגים יותר כאשר הדינמיקה התחרותית עשויה להיות חמורה יותר ויעדי הצמיחה ארוכי הטווח של החברה", כתב.
אנליסט מיזוהו, דן דולב, אמר כי הדו"ח מהווה "חזרה לכדור הארץ" לאחר הזינוק החזק של PayPal מוקדם יותר במגיפה, אך הוא גם תהה אם המספרים המאכזבים של החברה "הסתירו תחתית נסתרת".
"אנו רואים נקודות חיוביות בולטות", כתב, כולל הצמיחה בהיקף התשלומים הכולל, ללא הכללת eBay ונפח עמית לעמית, הואצה ברבעון הרביעי. גם ספירת העסקאות של PayPal לכל חשבון "איצה באופן דרמטי".
מנהלים ב-PayPal נשארו אופטימיים לגבי הפוטנציאל לטווח ארוך של העסק.
"אם אתה יכול להסתכל מעבר למעבר ב-eBay, שיש לנו עוד חמישה חודשים לעבור... ואתה מסתכל מעבר לחציית הרבעונים הגבוהים מאוד של צמיחה שהיו לנו בשנה שעברה, אתה יכול לראות סיפור מאוד עקבי וחזק על עסקי הליבה הבסיסיים", אמר שולמן ל-MarketWatch.
חברת טכנולוגיית התשלומים דיווחה ברבעון הרביעי על רווח נקי של 801 מיליון דולר, או 68 סנט למניה, ירידה מ-1.56 מיליארד דולר, או 1.32 דולר למניה, שנה קודם לכן. על בסיס מתואם, PayPal הרוויחה 1.11 דולר למניה, לעומת 1.08 דולר למניה שנה קודם לכן, בעוד הקונצנזוס של FactSet עמד על 1.12 דולר למניה.
ההכנסות של PayPal הגיעו ל-6.9 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, תואמות את הקונצנזוס של FactSet. שנה לפני כן, PayPal רשמה הכנסות רבעוניות של 6.1 מיליארד דולר.
ביצועי ההכנסות הרבעוניים האחרונים הביאו את הסכום השנתי של PayPal ל-25.4 מיליארד דולר לשנת 2021, לעומת 21.5 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
החברה רשמה 340 מיליארד דולר בהיקף התשלומים הכולל ברבעון הרביעי, מעט מתחת לקונצנזוס FactSet, שעמד על 345 מיליארד דולר. המדד TPV לוכד את הערך הדולר של עסקאות הפועלות דרך הפלטפורמה של PayPal.
ל-PayPal היו 426 מיליון חשבונות פעילים נכון לסוף 2021.
שולמן אמר ל-MarketWatch ש-PayPal רואה משיכה טובה מהצפוי עבור האפליקציה המחודשת שלה, המתמקדת במערך רחב יותר של כלים לשירותים פיננסיים. האפליקציה המחודשת סייעה לעורר עניין חדש בתכונת רכישת הקריפטו של PayPal והובילה לעלייה חדה במספר המשתמשים המבקרים באתר של סוחר בהתבסס על הצגת הצעת עסקאות במרכז הקניות של PayPal.
במשך השנה כולה, החברה צופה כי היקף התשלומים הכולל יגיע ל-1.5 טריליון דולר וכי ההכנסות יעלו על 29 מיליארד דולר. אנליסטים שעוקבים אחריהם על ידי FactSet הציגו מודלים של 1.53 טריליון דולר ב-TPV, ובדיוק נרתעו מהכנסות של 30 מיליארד דולר.
רייני ציין כי במהלך שיחת הרווחים הקודמת של PayPal, החברה קבעה את צמיחת ההכנסות החזויה לשנת 2022 בכ-18%, אך התחזית הנוכחית של החברה דורשת צמיחה של 15% עד 17%.
"יש לנו עסק מדהים, אבל אנחנו לא חסינים מפני הגחמות של הכלכלה", כתב. אם אתגרים כמו אינפלציה ולחצי היצע יקלו, הצמיחה עלולה להגיע בקצה הגבוה של הטווח, אך אם הם יחמירו, הצמיחה עלולה לרדת בקצה הנמוך, הוסיף.
PayPal גם צופה $4.60 למניה עד $4.75 למניה ברווחים המתואמים לשנת 2022. הקונצנזוס של FactSet הוא עבור $5.21 ברווח מתואם.
PayPal צופה שגידול ההכנסות שלה יואץ ככל שהשנה תעבור. שולמן צופה ש"רחשי הלחיצה" ייעלמו ברבעון השלישי ושפייפאל תוכל לסיים את השנה עם צמיחה של 20% לפחות בהכנסות.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/paypal-stock-drops-as-ebay-impacts-weigh-on-earnings-outlook-11643751038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo