PayPal לווה 3 מיליארד דולר כדי לסייע במימון תוכנית רכישת חובות

העלייה בשיעורים בזמן שהפדרל ריזרב פועל לבטל את עמדת המגיפה שלו עם כסף קל הובילה מתיחה כואבת למשקיעי אג"ח בשנת 2022, משגרת את מחירי האג"ח לצנוח לשפל שנראה לאחרונה בעקבות המשבר הפיננסי של 2008 והעלאת עלויות האשראי לחברות גדולות בארה"ב.

מהצד השני, המשקיעים אוהבים את התשואות הבשרניות יותר המוצעות. אג"ח אג"ח ל-1 שנים החדש של פייפאל, עם דירוג A10 של Moody's ו-A- של S&P Global, במחיר של 3 נקודות בסיס מעל הריבית חסרת הסיכון של האוצר, לפי אדם בעל ידע ישיר על העסקאות.

עם ריבית האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
2.918%
נצמד ל-2.877%, בתוספת המרווח, שמשתווה לקופון של 4.4% לאג"ח החדשות לפירעון בעוד עשור. השטרות ל-30 שנה, משלמים מרווח של 215 נקודות בסיס מעל ל-30 שנה
TMUBMUSD30Y,
3.130%
שיעור, מתורגם לקופון של 5.25%.

חברות היו להוטות לשלם עלויות גבוהות יותר כדי להקדים את תנאי ההלוואות שעלולים להחמיר בהמשך הדרך, במיוחד כאשר הפד מחפש להעלות את הריבית במהירות השנה, למרות הקטל במניות, אג"ח ובמקומות אחרים. מחירי האג"ח נעים בכיוון ההפוך לתשואות.

"לדעתנו, הכיוון המוחלט של השוק עדיין תלוי במניעים מלמעלה למטה, במיוחד האינטראקציה בין אות האינפלציה ותגובת המדיניות", כתבו אנליסטים אשראי של גולדמן זאקס במכתב שבועי. "בינתיים, אינטראקציה זו אינה צפויה מספיק כדי לתרגם לשיפור מתמשך בתיאבון הסיכון."

מחיר המניה של פייפאל נסגר ביום שני בירידה של 1.5%, בעוד שהמדד המשולב עתיר הטכנולוגיה של נאסד"ק
COMP,
-1.20%
הוריד 1.2% כדי להתחיל את השבוע ואת מדד S&P 500
SPX,
-0.39%
נסגרה בירידה של 0.4%. זה הוסיף לצניחה של 25.5% של נאסד"ק ב-2022, לעומת צניחה של 58.8% השנה עבור מניית PayPal, לפי FactSet.

אבל החוב הפורע של PayPal - ובכפוף להצעת הרכש של החברה - עלה (ראה תרשים) במסחר המשני ביום שני, לפי נתוני BondCliQ.

פייפאל הודיעה כי היא רוצה לרכוש מיליארד דולר מתוך איגרות החוב של 1% שיבואו לפירעון מאוחר יותר ב-2.2 ומיליארד דולר מהשטרות של 2022% שלה לפירעון ב-1, עם תמורה. הצעת הרכש היא במזומן, וצפויה להימשך עד ה-1.35 במאי.

חלק מאיגרות החוב של PayPal עם תאריך ארוך יותר (ראה ירוק למעלה), במיוחד חובות לפירעון יוני 2050, קיבלו גם דחיפה במסחר ביום שני. המחירים של החוב הזה עדיין היו סביב 78 דולר, ירידה לעומת כ-93 דולר לפני שלושה חודשים, לפי BondCliQ. אגרות חוב מונפקות בדרך כלל ב-$100.

ענקית התשלומים השיקה לראשונה תכונת קריפטו בארה"ב ב-2020 כדי לאפשר למשתמשים לקנות, למכור ולהחזיק מטבעות קריפטוגרפיים. ביטקוין
BTCUSD,
+% 1.16
מאז ירדה ב-69% מהשיא שלה בנובמבר, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס, בעוד שחלקים אחרים בתעשיית הנכסים הדיגיטליים בתחילת הדרך נקלעו ללחץ מכירה חד.

PayPal לא הגיבה מיד לבקשה להגיב.

מידע נוסף: מסטר של הפד מחזיר את העלאת הריבית של 75 נקודות בסיס על הטבלה לספטמבר