חברות אנרגיה שולטות במניות עם התשואה הגבוהה ביותר במדד S&P 500, כאשר יותר יצרני נפט וגז מאמצים דיבידנדים משתנים המבוססים על רווחים בתקופה של מחירי אנרגיה גבוהים.
הדיבידנדים המשתנים - שמגיעים על גבי הדיבידנד הבסיסי של החברה - הם הכרה בכך שחברות האנרגיה מרוויחות רווחים גדולים ממחירי אנרגיה גבוהים. אם מחירי הנפט ירדו, סביר להניח שהדיבידנדים המשתנים יופחתו או אפילו יבוטלו. אבל לעת עתה, דיבידנדים משתנים כבדים יוצרים תשלומים יוצאי דופן עבור חברות אנרגיה מסוימות.
נכון ליום שישי,
משאבי טבע חלוצים
(סימן: PXD),
אנרגיה
(FANG), ו
דבון אנרגיה
(DVN) היו תשואות של 9% או יותר. פיוניר הובילה את המדד עם תשואה של 14.1%, הגבוהה ביותר בפער גדול.
קוטרה אנרגיה
(CTRA), יצרנית גז טבעי גדולה, הניבה 8.6%.
מסיימת את שאר 10 התשואות המובילות ב-
S&P 500
היו
לומן טכנולוגיות
(LUMN),
אלטריה הקבוצה
(מו),
אמון תיווך ורנדו
(VNO),
קבוצת סימון נכסים
(SPG),
AT & T
(T), ו
קינדר מורגן
(KMI).
בתעשיית האנרגיה פיוניר ודבון היו מובילים במעבר לשלם יותר מתזרים המזומנים החופשי שלהם בשילוב של דיבידנדים קבועים ומשתנים. הגישה הוכחה כפופולרית בקרב משקיעים שאוהבים את התשואות הגבוהות והמשמעת הפיננסית שמגיעות עם יחסי תשלום דיבידנד גבוהים.
פיוניר, שמניותיה נסחרו בסביבות 242 דולר, העלתה לאחרונה את הדיבידנד הבסיסי שלה ב-40% ל-4.40 דולר למניה מדי שנה, מה שהביא לתשואה של 1.8%. סך הדיבידנד הרבעוני הוא 8.57 דולר למניה כולל תשלום משתנה גדול, שכן פיוניר מחלקת עד 75% מתזרים המזומנים החופשי שלה בדיבידנד המשתנה לאחר התאמה לתשלום הבסיס.
JP מורגן
האנליסט ארון ג'יארם כינה את פיוניר "מובילה בתעשייה בתשואות מזומנים".
עם זאת, סך הדיבידנדים של פיוניר ועמיתיה עם תשלומים משתנים עלולים לרדת עם מחירי האנרגיה.
בהערה אחרונה על דבון,
מורגן סטנלי
אנליסט דווין
מק'דרמוט
כתב: "הוויכוח בין דיבידנדים משתנים לרכישות חוזרות היה אקטואלי בקרב משקיעים, ללא הסכמה ברורה מה מועדף. עם זאת, כולם הסכימו שתשואה עקבית של מזומנים לבעלי המניות היא חיובית".
מקדרמוט רואה בדבון מסוגל לספק תשואה כוללת (דיבידנדים בתוספת רכישות חוזרות) של כ-9% ב-2023, בהנחה של 90 דולר.
מתווך מערב טקסס
נפט גולמי, בערך בהתאם למחירים הנוכחיים.
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | תשואת דיבידנד | 2022E P / E |
|---|
| פיוניר משאבי טבע / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energy / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Lumen Technologies / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energy / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| קבוצת אלטריה / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| קינדר מורגן / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
הערות: החל מיום סגירת השוק ביום שישי; *מחיר ל-FFO, או כספים מתפעול, מדד ערך נפוץ ל-REIT; E=הערכה.
מקור: בלומברג.
Lumen, ספקית טלקום שמניותיה נסחרות בסביבות 11 דולר, הציעה תשואה של 9%. הדיבידנד של 1 דולר למניה בשנה נראה מכוסה בשפע על ידי תזרים המזומנים החופשי החזוי של החברה של כ-2 דולר מניה השנה.
אלטריה, יצרנית סיגריות מרלבורו, נסחרה בסביבות 45 דולר והניבה 8%. מניית החברה יורדת מהשיא באפריל של 57 דולר על רקע חששות המשקיעים לגבי תקנות פדרליות מחמירות, כולל הפחתת ניקוטין חדה אפשרית בסיגריות.
מבחינה היסטורית, זה השתלם לקנות את אלטריה כאשר חששות רגולטוריים צצים מפני שהתרחישים הגרועים ביותר לא הגיעו לידי ביטוי.
סיכון מרכזי אחד הוא המשך הירידה בצריכת הסיגריות בארה"ב, ואלטריה העלתה מחירים כדי לקזז זאת. אלטריה לקחה זמן רב את הדיבידנד שלה ברצינות ומטרתה יחס תשלום של 80% מהרווחים. אלטריה מרימה לעתים קרובות את הדיבידנד הרבעוני שלה בקיץ והאנליסטים צופים עלייה של כ-5% לכ-94 סנט בהמשך החודש, לפי בלומברג.
קבוצת סימון נכסים היא הבעלים הגדול ביותר של קניונים בארץ. החברה המנוהלת היטב ממשיכה להרים את הדיבידנד הרבעוני שלה, והעלתה אותו ל-1.75 דולר למניה מוקדם יותר באוגוסט, עלייה של 16.7% משנה לשנה.
המניה בסביבות 110 דולר הניבה תשואה של 6.3% וירדה ב-36% מהשיא בנובמבר על רקע דאגות מהיחלשות בהוצאות הצרכנים וממיתון אפשרי. קניונים יוקרתיים המופעלים על ידי סיימון, לעומת זאת, הוכיחו את עצמם כעמידים והכספים של החברה מהפעילות השתנו מעט בהשוואה לשנה ברבעון השני, כמעט 3 דולר למניה.
Vornado Realty Trust, בעלים גדול של בנייני משרדים במנהטן, הוא אחד הביצועים הגרועים ביותר בקרב חברות REIT הגדולות מאז המגיפה על רקע החששות לגבי בריאות השוק בניו יורק בהתחשב במגמת העבודה מהבית. ניו יורק הייתה אחד משווקי המשרדים החלשים בשנתיים האחרונות.
החברה, שמניותיה נסחרו בסביבות 29 דולר, פחות מחצי רמות טרום-מגפה, עשויה להפוך ליעד אקטיביסטי בהינתן תיק מנהטן אטרקטיבי שמרכזו את פן סטיישן ופרויקטי הפיתוח שלה. מניותיה הניבו מעל 6%.
AT&T חתכה את הדיבידנד שלה מוקדם יותר השנה יחד עם הספין-אוף שלה של
תגלית האחים וורנר
מניות (WBD) לבעלי המניות. התשואה הייתה 6% כשהמניה עמדה על כ-18 דולר.
בשיחת ועידת הרווחים האחרונה של החברה, המנכ"ל ג'ון סטנקי אמר "הכוונה שלנו היא להבטיח שאנחנו מחזירים דיבידנד טוב ותחרותי לבעלי המניות שלנו, שיש לנו היום". עם זאת, ההערות שלו היו חסרות מחויבות מלאה לשמור עליה לטווח ארוך. הוא ציין כי העדיפות של החברה היא שיפור המאזן שלה וצמצום המינוף הפיננסי.
קינדר מורגן, ממובילי הגז הטבעי המובילים בארץ, העלה את הדיבידנד שלה ב-3% מוקדם יותר השנה. מניותיה, שנסחרו בסביבות 19 דולר, הניבה כ-6%. זה מכסה בנוחות את הדיבידנד שלו מתזרים מזומנים חופשי.
כתוב לאנדרו בארי בטלפון [מוגן בדוא"ל]
