העדפת השוק עומדת בסתירה ישירה לאסטרטגיה של פרמאונט לשנים של הפסדי סטרימינג מתוכננים במרדף אחר צמיחת מנויים, שההנהלה מבטיחה שיוביל לעסקי סטרימינג רווחיים בקנה מידה גדול בעתיד. תחרות עזה מצד עמיתים וענקיות טכנולוגיה משאירה מעט מקום לטעויות.
פרמאונט "מבצעת על פי ספר משחק מובחן עבור חברת בידור מגוונת ובונה עסק אטרקטיבי מבחינה פיננסית עם מרווחים בריאים לטווח ארוך", אמר המנכ"ל בוב באקיש בשיחת הרווחים של יום שלישי בבוקר.
מניית פרמאונט ירדה ב-5.5% במסחר של יום שלישי בבוקר, לכ-28.60 דולר.
של החברה שחרור רווחים הראה שההכנסות ברבעון הראשון ירדו ב-1% משנה לשנה, ל-7.3 מיליארד דולר - כ-100 מיליון דולר פחות מהקונצנזוס בוול סטריט. זה משקף את העובדה שברבעון הראשון של 2021, CBS שידרה את ה-NFL Super Bowl, שעבר ל-
Comcast
"S
(CMCSA) NBC בשנת 2022. להוציא את אירוע המגה הפרסומי הזה מהשנה שעברה, פרמאונט אמרה שהכנסותיה היו גדלות ב-5% משנה לשנה ברבעון.
פרמאונט, ששינתה את שמה מ-ViacomCBS בפברואר, אמרה שהיא הרוויחה 58 סנט למניה, או 60 סנט לאחר התאמה לגורמים חד-פעמיים. זה ירד ב-61% משנה לשנה, כאשר ההשקעות בסטרימינג גדלו, אך טוב יותר מ-52 הסנט שחזו האנליסטים בוול סטריט בממוצע. מדד הרווח המועדף על פרמאונט, הרווח התפעולי המתואם לפני פחת והפחתות - או אויבדה - הגיע ל-913 מיליון דולר, ירידה מ-1.6 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.
שירותי הסטרימינג המנויים של פרמאונט מנו 62 מיליון משתמשים ברחבי העולם, עלייה של 6.3 מיליון ברבעון הראשון - עם כמעט 40 מיליון מהם ב-Paramount+. השירותים האחרים שלה, כולל Showtime, BET+, ונוגגין איבדו ברבעון הראשון כחצי מיליון מנויים, מה שייחסה ההנהלה ל רגיעה בשחרור של תוכן חדש בתחילת השנה.
שירות Pluto TV החינמי, נתמך בפרסום, הגדיל את המשתמשים הפעילים החודשיים שלו לכמעט 68 מיליון ברבעון הראשון, עלייה של 3.1 מיליון.
סך ההכנסות של פרמאונט הקשורות לסטרימינג ממינויים ומפרסום היו כמעט 1.1 מיליארד דולר ברבעון הראשון, עלייה של 82% לעומת שנה קודם לכן. אבל ההפסדים שולשו ל-456 מיליון דולר, מגירעון של 149 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2021, כאשר פרמאונט הזרימה כסף לתוכן ולשיווק.
הרשמה לניוזלטר
סקירה ותצוגה מקדימה
בכל ערב בימי חול אנו מדגישים את חדשות השוק התוצאתיות של היום ומסבירים מה צפוי לחשוב מחר.
ושאר החברה לא גדלה: הכנסות הטלוויזיה המסורתיות ירדו ב-6% משנה לשנה, ל-5.6 מיליארד דולר, בעוד שההכנסות מאולפני קולנוע ירדו ב-27% ל-624 מיליון דולר. ה-Oibda המתואם של עסקי הטלוויזיה הסתכם ב-1.5 מיליארד דולר, ירידה של 13%, בעוד שגזרת הסרטים רשמה הפסד של 37 מיליון דולר, לעומת 179 מיליון דולר ב-Oibda המתואמת בתקופה המקבילה אשתקד.
התמונה הכוללת היא של חברת מדיה מדור קודם - 85% מההכנסות מגיעות מטלוויזיה, אולמות קולנוע ורישוי - בעיצומה של ציר יקר של סטרימינג. ההוצאות היו בערך $1.42 לכל דולר של הכנסות בפלח.
ובכל זאת, ההבטחה לצמיחה בזרימה ארוכת טווח נותרה בעינה. ההנהלה צופה שיהיו יותר מ-100 מיליון מנויי סטרימינג, שלפלוטו יהיו עד 120 מיליון משתמשים פעילים חודשיים, ושהכנסות הסטרימינג יעלו על 9 מיליארד דולר בשנה עד 2024. היא עדיין צופה שהפסדי הסטרימינג יגיעו לשיא בשנה הבאה, לפני ירידה.
אבל עם שיעורי הריבית בעלייה ומשקיעים שמעדיפים עסקים שמציגים כעת רווחים במזומן, יש פחות תיאבון לחיתום השקעה רב שנתית בסיפור סטרימינג לא מוכח. העובדה ששוק הסטרימינג הוא תחרותי ובעל פוטנציאל רווי הופכת את הזכייה שם למאתגרת עוד יותר.
השוק בהחלט לא מתמחר סיכויי הצלחה גבוהים לפארמאונט: מניות נסחרות בפחות מפי 12 מהרווחים הצפויים בארבעת הרבעונים הבאים, בעוד
מדד S&P 500 נסחר קרוב ל-18 פעמים.
המניה הייתה כמעט שטוחה בשנת 2022 עד הסגירה ביום שני, לעומת ירידה של 13% במדד S&P 500. מניות של יריבים בתקשורת
וולט דיסני
(DIS) ו
תגלית האחים וורנר
(WBD) ירדו ב-27% ו-18%, בהתאמה, בעוד
נטפליקס
(NFLX), חלוצת הסטרימינג, צנחה ב-67%.
כתוב לניקולס יאסינסקי ב- [מוגן בדוא"ל]