פקיסטן ומצרים הן המדינות האחרונות שפיתחו משבר מוניטרי כאשר המטבעות שלהן צוללים בזמן שהאינפלציה קופצת.
לפקיסטן, מדינה עם תמ"ג של 350 מיליארד דולר, נגמר הכסף כשיש לה רק 5 מיליארד דולר ברזרבות חוץ, בקושי מספיק כדי לכסות חודש אחד של יבוא.
סחורות נערמות בנמלים מכיוון שהקונים אינם מסוגלים להבטיח את הדולרים כדי לשלם עבורם, כאשר הממשלה מנסה להבטיח הלוואה של קרן המטבע הבינלאומית בסך 7 מיליארד דולר.
זאת בעוד האינפלציה עומדת על 24%, ונשארת יציבה סביב שיעור זה מאז יוני למרות שהריבית עלתה ל-17% מפחות מ-10% באפריל.
התמ"ג קפא במונחים דולריים, אך מוצגת צמיחה של 4%. אולם הרופי הפקיסטני (PKR) צלל:
אתה צריך 260 רופי עכשיו לדולר, ירידה מ-230 רופי רק ביום רביעי, כאשר כמה אנליסטים טוענים שפקיסטן נמצאת בסיכון לעקוב אחרי סרי לנקה, שם מחסור ביתרות חוץ הוביל למחדל.
"כל יום חשוב עכשיו. פשוט לא ברור מהי הדרך החוצה", אמר עביד חסן, יועץ לשעבר של הבנק העולמי. "גם אם הם יקבלו מיליארד [דולר] או שניים לגלגל מעליהם. . . הדברים כל כך גרועים שזה הולך להיות רק פלסטר במקרה הטוב".
ישנן טענות שעד 9 מיליון מחזיקים בקריפטו בפקיסטן, מדינה של 220 מיליון. הערכה של Chainalysis מעמידה את היקפים שלהם ב-20 מיליארד דולר לשנת 2021, ומדרגת אותה במקום השלישי בעולם לאימוץ קריפטו.
אולם קריפטו נחסם בפקיסטן. Urdubit, בורסה שטענה שיש לה שליש משוק הקריפטו, אומרת כעת כי היא נסגרה עקב האיסור של הבנק הלאומי של פקיסטן להתמודד עם מטבעות וירטואליים.
יש בקרת הון קפדנית שעכשיו קשה לקבוע את רמת האימוץ, אבל אם יתפתח משבר מלא, רבים שם עשויים לפנות לביטקוין.
גם מצרים בצרות. סחורות בשווי 9.5 מיליארד דולר נתקעו בנמלים בדצמבר, הודיעה הממשלה, בגלל המחסור בדולרים.
כ-45% מהכנסות הממשלה הולכים כעת לשירות חובות, בעוד האינפלציה ממשיכה להיות במגמת עלייה, ועולה מעל 21% בחודש שעבר.
המטבע שלהם, הלירה המצרית (EGP), צלל ב-50% כאשר שער השוק השחור גבוה עוד יותר.
פיקוח הון קפדני אומר שאתה בקושי יכול למשוך יותר מ-100 דולר לחודש מחוץ למדינה.
כל מה שהופך אותו לקרקע פורייה לקריפטו, אבל זה נאסר גם כאן ברמת הממשלה. קריפטוני אפילו נעצר בשנת 2021 בשל קידום ביטקוין במדיה החברתית, כלומר לציוץ.
מצרים נמצאת תחת דיקטטורה צבאית עם תוצר של 404 מיליארד דולר. עם זאת, 109 מיליון אוכלוסייתה מונה כ-2 מיליון קריפטונים.
הם נוטים להשתמש בחשבונות חוץ כדי לעקוף את האיסור עם אחמד מוסטפא, בוגר מדעי המחשב מהאוניברסיטה האמריקאית בקהיר, שקבע: "הרעיון של מטבע מבוזר והשקעה בו זה קצת כמו השקעה בעתיד".
לעומת זאת, נראה כי נפחי עמית לעמית אינם קיימים כמעט, כאשר רק ביטקוין אחד עובר ידיים בשבוע שלם ב-Localbitcoins.
"P2P הוא גם תחליף טוב לאלה שחיים מקומיים שרוצים להשקיע, אבל הם לא באמת יכולים להרוויח מזה כאן כל עוד הם במצרים", אומר אחמד.
עם זאת, בשנת 2021 עלו ההרשמות לבורסת הקריפטו CEX.IO, מה שמראה שהמצרים עוקפים את האיסור.
זה יכול להיות אפילו יותר המקרה כעת עם הסיכון של משבר מטבעות מתפתח הכולל מדינות אחרות כמו תוניסיה שראתה את הדינר שלה לרדת לשפל שיא מול הדולר.
קריסת סרי לנקה ולבנון מצוינת כדוגמאות אזוריות, כאשר גם פקיסטן וגם מצרים גדולות בהרבה.
חלקם מאשימים את הצרות שלהם בניהול כושל של הממשלה, אבל העלאת הריבית המהירה בארה"ב עשויה לשאוב נזילות.
המחסור הזה בדולר עלול להוביל למשבר מלא, כאשר ביטקוין הוא אחד מפרוקסי הדולר הבודדים שנגישים ברחבי העולם.
זה היה סוג של שגשוג בפקיסטן לפני האיסור, כאשר הכרייה בפרט ראתה קליטה שהייתה מקור טוב לכסף קשה.
עם זאת, ההטיה וקוצר הראייה שלהם עלולים להגביל את כרית הבטיחות ושסתום המילוט עבור אוכלוסייתם העצומה.
רק לאלה שהיו אמיצים מספיק כדי להתעלם מהאיסורים האלה אולי תהיה דרך כלשהי להתמודד עם הרוחות, כאשר ממשלותיהם מתחילות להיות בסיכון להישבר.
מקור: https://www.trustnodes.com/2023/01/27/pakistan-and-egypt-at-risk-of-currency-crisis