וורן באפט היה על אוקסידנטל פטרוליום (אוקסי) מסע קניות, עם זה של המיליארדר רקשייר האת'ווי (BRKA) הוספת כמעט 20 מיליון מניות נוספות לתיק שלה מאז יולי. ביום שישי, ברקשייר דיווחה שהוועדה הפדרלית לפיקוח על האנרגיה העניקה לחברה של באפט אישור לרכוש עד 50% ממניות OXY הזמינות. מניות Occidental זינקו בסביבות 10% במהלך המסחר בשוק ביום שישי בחדשות.
X
ברור שבאפט נמצא במקום גבוה בענקית הנפט, אבל האם אתה צריך להיות כשזה מגיע עם רווחי שיא ברבעון השני?
כאשר מניות הנפט והגז עולות בעקביות על השוק בשנת 2022, מניית Occidental Petroleum זינקה בסביבות 100% מתחילת 2022, אחת הביצועים הטובים ביותר ב-S&P 500. החברה שבסיסה ביוסטון נהנתה מהעלייה במחירי הדלק. על ידי האינפלציה והפלישה של רוסיה לאוקראינה בפברואר.
במשך רוב המחצית הראשונה של 2022, מחירי הנפט הגולמי בארה"ב עלו, והגיעו לשיא של כ-130 דולר לחבית בתחילת מרץ. המחירים החלו לאחרונה לסגת, ונפלו מתחת לתמיכה הטכנית במחיר של 94 דולר לחבית בתחילת אוגוסט. גם מחירי הגז הטבעי בארה"ב היו במגמת עלייה. המחירים צנחו ביולי אך עלו בחזרה בסביבות 8 דולר למיליון יחידה תרמית בריטית.
יסודות מניית OXY
החשיפה העסקית של Occidental Petroleum היא בעיקר בנפט, נוזלי גז טבעי וגז טבעי. עם זאת, יש לה גם מגזר פטרוכימיים שהציג ביצועים טובים ברבעונים האחרונים.
OXY ניצחה את הערכות הרווחים עם שיא רווחי ברבעון השני ב-2 באוגוסט. החברה דיווחה על רווח של 3.16 דולר למניה, עלייה של 888% משנה לשנה. ההכנסות עלו ב-81% ל-10.7 מיליארד דולר.
זה מגיע לאחר שהמכירות זינקו ב-56% לקצת יותר מ-8.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון, האטה קלה מצמיחה תלת ספרתית משנה לשנה בשלושת הרבעונים הקודמים. הרווח זינק ל-2.12 דולר למניה, לעומת הפסד של 15 סנט בתקופה המקבילה אשתקד. בחלוקה לפי מגזר, הכנסות הנפט והגז זינקו ב-66% לקצת יותר מ-6 מיליארד דולר. ההכנסות מכימיקלים עלו ב-55% ל-1.68 מיליארד דולר.
OXY תדווח על רווחי הרבעון השלישי בנובמבר. וול סטריט צופה רווח למניה של 2.80 דולר, עלייה של 222% והכנסות של 9.87 מיליארד דולר, עלייה של 45%, לפי FactSet.
אנליסטים צופים כי הרווח למניה לשנת הכספים כולה יעלה 320% ל-10.72 דולר. המכירות צפויות גם לעלות של 44% ל-37.4 מיליארד דולר לשנת הכספים 2022.
בעוד שאוקסידנטל דיווחה על רווחים חזקים ברבעון השני, היא נבעה בעיקר מהעלייה במחירי הנפט, שכן כמויות הפקת הנפט של החברה נותרו בקנה אחד עם ההנחיות.
ב-10 במאי, דיווחה Occidental כי סדרי העדיפויות שלה לשנת 2022 הם "למקסם את תזרים המזומנים על ידי שמירה על רמות הייצור של 2021".
הוצאות ההון של OXY
בעוד שיצרניות נפט וגז רבות רואות רווחים חזקים בשנת 2022, האינפלציה והפרעות בשרשרת האספקה הביאו להגדלת הוצאות ההון שמייצרות מעט עד לא עלייה בייצור.
נתונים של מינהל המידע האמריקאי לאנרגיה מראים שחברות הנפט והגז הורידו הילוך הן בהוצאות והן בהפקה ברבעון השני.
סריקת EIA של 53 חברות נפט וגז ציבוריות בארה"ב הראתה שתזרימי המזומנים המשולבים גדלו ב-86% ל-25.7 מיליארד דולר במהלך הרבעון הראשון. בינתיים, הוצאות ההון כמעט הוכפלו לעומת 2021. אותן חברות דיווחו על ירידה של 5% בהוצאות ההון ברבעון השני לעומת הרבעון הראשון השנה.
ה-EIA מצא כי בעוד מחיר הנפט הגולמי עלה, בעיות שרשרת האספקה והוצאות הייצור ממשיכות ללחוץ על מגזר האנרגיה. עלויות האספקה והעבודה יותר מהכפילו את עצמה מהממוצע שלפני המגפה, לפי EIA.
בתחילה כ-250 מיליון דולר מתקציב הוצאות ההון של OXY לשנת 2022 היה לכסות עלויות הקשורות לאינפלציה. עם זאת, ההערכה הנוכחית של החברה היא שזה יעמוד על 350-450 מיליון דולר בפועל.
תקציב ההון של אוקסידנטל לשנה כולה של 3.9-4.3 מיליארד דולר נותר ללא שינוי. עם זאת, מנהלי החברה אמרו למשקיעים שהם מצפים שההוצאות יגיעו קרוב לקצה הגבוה של טווח זה.
אוקסידנטל דיווחה על אינפלציית מחירים בתשתיות קריטיות לנפט וגז בצנרת ובמוצרי צינור. מחיר החול, המשמש לפריקת נפט וגז טבעי, עלה אף הוא במחיר, לפי OXY.
בכירי OXY אמרו למשקיעים במהלך שיחת הרווחים לרבעון השני שהאספקה והמחירים הושגו למחצית השנייה של 2.
הסיכון באפקט באפט מניות OXY
לפני שבאפט קיבל אישור לרכוש 50% מ-OXY, ברקשייר האת'ווי שילמה כ-390 מיליון דולר עבור כמעט 7 מיליון מניות נוספות בין 4-8 באוגוסט, מה שהביא את חלקה בחברה ליותר מ-20%. זאת לאחר ש-BRKA הוסיפה מיליוני מניות לתיק שלה ביולי. ברקשייר האת'וויי הוסיפה 1.94 מיליון מניות מ-14 עד 18 ביולי בלבד, כך עולה מהמסמכים הרגולטוריים.
כמו יצרני נפט וגז רבים בשנת 2022, אוקסידנטל הציגה צמיחה פורחת בהכנסות ברבעונים האחרונים, ולמרות שעל פניו נראה שהעניין של באפט ב-OXY חיובי, המחיר והערכת השווי של Occidental Petroleum עלולים להיות מוגזמים בגלל מסע הרכישה של המיליארדר, במיוחד בסביבה הנוכחית.
נראה כי באפט קונה את OXY כאשר המניה נסוגה ל-56-59 דולר למניה, על פי ההגשות של יולי SEC. למידע נוסף על תיק העבודות של באפט, הנה מבט מעמיק על אחרים מניות שבהן באפט משקיע.
אחרון גולדמן זאקס (GS) הערה אמר כי החשיפה של OXY לתנודתיות של מחירי הסחורות מהווה סיכון עבור החברה. צפיות ב פי מורגן (JPM) על Occidental היו דומים.
אנליסט JP Morgan, ג'ון רויאל, כתב כי הסיכונים השליליים העיקריים כוללים ירידה במחירי הנפט והוצאות ההון הגבוהות מהצפוי של החברה.
OXY כתבה גם בתיק פדרלי מ-10 במאי שמצבה הפיננסי תלוי מאוד במחירי הנפט והגז הטבעי.
"הצפוי שמחיר הנפט יהיה תנודתי בעתיד הנראה לעין בהתחשב בסיכונים הגיאו-פוליטיים הנוכחיים וההשפעות על הביקוש לנפט כתוצאה מהגבלות נסיעות הקשורות ל-COVID-19 והזמנות שהייה בבית במדינות בינלאומיות מסוימות", אמר אוקסידנטל. דיווח נפט.
לכידת פחמן: סיכון או פוטנציאל למניות OXY?
גם גולדמן זאקס וגם ג'יי פי מורגן כוללים את הדגש האחרון של Occidental על פרויקטי לכידת פחמן כהזדמנות צמיחה מסקרנת. עם זאת, האנליסטים לא בטוחים אם זה סיכון פיננסי ש-OXY מתמקדת בהפחתת פליטות.
לכידת פחמן, טכניקה ישנה של תעשיית האנרגיה המסייעת בהגברת ייצור הנפט, החלה להיחשב כדרך לחברות מייצרות נפט להגיע ליעדי אפס פליטות נטו שלהן.
פרויקטים של לכידה, ניצול ואחסון פחמן (CCUS) היו כעת הוכרז על ידי ענקיות רבות בתחום האנרגיה. Occidental הייתה מאמצת מוקדמת המשקיעה בטכניקה המכונה לכידת אוויר ישירה (DAC).
זה שונה מהלכידת המקור הנקודתית המבוססת יותר שבה ציוד קרצוף פחמן מחובר ישירות לערימות צינורות במפעלים, תחנות ייצור חשמל או מקורות פחמן תעשייתיים אחרים.
לכידת אוויר ישירה מקרצפת את גזי המטרה ישירות מהאטמוספרה, מבלי להיצמד למקור הפליטה. זה מספק גמישות רחבה יותר במתקני מיקום, ומאפשרת לטכנולוגיית הקרצוף לשבת הרבה יותר קרוב לאזור הגיאולוגי שבו מועבר פחמן להזרקה.
תוכניות להפחתת פחמן של OXY
Occidental עומדת כעת בלוחות הזמנים להתחיל בבנייה של מפעל לכידת אוויר ישירה שלה, אשר יוכל לשאוב כטון מטרי של פחמן בשנה.
במרץ, אוקסידנטל אמרה למשקיעים שהיא תוציא כ-5% מהוצאות ההון שלה ב-2022 על מפעל אגן Permian. החברה צופה שההוצאה תגיע ל-100 עד 300 מיליון דולר בשנת 2022. המפעל יעלה בין 800 למיליארד דולר בסך הכל.
מפת הדרכים של Occidental קוראת להעלות שלושה מוקדי סגירת פחמן לאינטרנט עד 2025. החברה גם מתכננת לבנות 70 מפעלי לכידת אוויר ישירה ברחבי העולם עד 2035. OXY גם הקימה חברה בת מיזמים דלי פחמן לטפל במאמצי הפחתת פחמן.
"אנחנו נשארים אופטימיים לגבי התחזית של לכידת פחמן כאחד הפתרונות העיקריים להפחתת פחמן גלובלית", כתב אנליסט גולדמן זאקס, ניל מהטה, ב-11 ביולי.
"שיקול נוסף עבור OXY הוא הזדמנות ה-CCUS שלה ב-EOR/DAC", הוסיף רויאל של JP Morgan. "עם זאת, אנו חושבים שהאפסייד מיושן למדי עם השקעה כבדה מראש, פוטנציאלית לגרור על הון לטווח בינוני".
פרדוקס הפחמן של אוקסידנטל
בעוד שאוקסידנטל הדגישה בפומבי את מאמצי הפחתת הפחמן שלה, היא אחת מפולטות הגז הגדולות בארה"ב
בבעלות פרטית הילקורפ אנרג'י, אקסון מוביל, קונוקו פיליפס (שוטר) ו-OXY הם הפולטים המובילים של גזי חממה בתעשיית הנפט והגז בארה"ב, לפי ניתוח המבוסס על נתונים פדרליים של העמותה הסביבתית Ceres and Clean Air Task Force.
ארבע החברות הן גם הפולטות המובילות של מתאן. הסוכנות להגנת הסביבה אומרת שמתאן חזק יותר מפי 25 מפחמן דו חמצני בלכידת חום באטמוספרה.
"החברות המסוגלות ביותר למזער את הפליטות שלהן בעצמן יהיו מוכנות בצורה הטובה ביותר לכלכלה עתידית של אפס פליטות", אמר אנדרו לוגן, מנהל בכיר לנפט וגז ב-Ceres בהצהרה.
הצעת חוק האקלים בקונגרס
ביום ראשון, הסנאט האמריקני אישר את א חשבון הוצאות רחב, המכונה חוק הפחתת האינפלציה. ההצבעה הייתה על פי קווים מפלגתיים, ושלחה את החקיקה לבית הנבחרים האמריקאי. ההצעה כוללת כ-370 מיליארד דולר במימון ותוכניות להאצת המעבר הרחק מדלקים מאובנים ובניית תשתית אנרגיה ירוקה ברחבי המדינה.
להצעת החוק מספר הוראות המכוונות באופן ספציפי לתעשיית הנפט והגז. ההצעה תחייה ותגדיל את המס על מוצרי נפט גולמיים ומיובאים ל-16.4 דולר לחבית. בתי זיקוק בארה"ב המקבלים נפט גולמי ויבואני מוצרי נפט ייפגעו במס זה. מכון הנפט האמריקאי הצהיר שזו תהיה העלאת מס של 25 מיליארד דולר על מגזר הנפט.
החקיקה תקבע גם עמלת פליטת מתאן ותעריפי תמלוגים על נפט וגז המיוצרים על אדמות פדרליות.
הגברת מדיניות למניית OXY
הצעת האקלים מכילה גם שפה להגדלת זיכוי מס לכידת פחמן 45Q מ-$50 ל-$85 לטון.
זיכוי המס של 45Q היה התמריץ הפדרלי העיקרי שקורא לחברות ללכוד ולאחסן פחמן. תוכנית זו קיימת כבר יותר מעשור. הוא מספק זיכוי מס של $30 עד $50 לטון מטרי של פחמן דו חמצני.
הגז חייב להישאר מאוחסן באופן קבוע מתחת לאדמה. גז פחמן שאינו משמש להגברת הפקת הנפט זוכה לערך זיכוי מס גבוה יותר. תמריץ המס החל את דרכו כחלק מחוק שיפור והרחבת האנרגיה משנת 2008. באותה תקופה הוא סיפק 10-20 דולר לטון מטרי.
אם הצעת החוק הנוכחית תאושר על ידי הקונגרס, תהיה "יתרון חזק" לחברות חיפוש וייצור ממוקדות לכידת פחמן כמו OXY, מקורות בקליפורניה (CRC), דנברי (מְאוּרָה) ו טלוס אנרגיה (טאלו), לפי האנליסט של MKM Partners ליאו מריאני.
מנכ"לית Occidental, Vicki Hollub, אמרה ב-3 באוגוסט ששיפורי ה-45Q של החקיקה הם "כנראה המשפיעים ביותר" על החברה.
"זה הופך, עבורנו, להצעת חוק חיובית מאוד, אם היא תעבור", אמרה.
גרף מניית OXY
מניית Occidental Petroleum החלה להתגבש ביוני, לקראת הנסיגה במחיר הנפט שהחלה בתחילת אוגוסט.
מניות יצרו א כוס עם ידית עם 66.26 נקודת קניה. המניה בדרך כלל החזיקה מעמד טוב יותר מהרבה אנרגיות אחרות מניות כאשר מחירי הנפט נסוגו. דוחות רווחים מ אקסון מובייל (XOM) ו שברון (CLC) ב-29 ביולי עזר להעלות את המניה לזמן קצר מעל קו 10 השבועות.
OXY עלתה ב-9.8% במהלך יום שישי מסחר בשוק, פורץ מעל נקודת הקנייה של הבסיס.
אל האני IBD MarketSmith גרף הגרף מציג את רוב בסיס הגביע הנוכחי של המניה שנוצר מתחת לממוצע הנע של 10 השבועות שלה. זה יכול להיות סימן לחולשה. עם זאת, פריצת המניה נעשתה בנפח חזק, ונעה מיד מעבר לטווח הקנייה של הכניסה.
Occidental Petroleum מדורגת במקום הראשון ב נפט וגז-חיפוש והפקה קבוצת תעשייה. למניית OXY יש א דירוג מורכב של 96. יש לו דירוג חוזק יחסי של 98, בדיקת מניות IBD בלעדית המודדת את תנועת מחיר המניה. למניה יש דירוג EPS של 80.
כך גם מניית Occidental היא קנייה: מניות OXY רכשו לזמן קצר ביום שישי כשהן עברו באזור הקנייה של 5% מעל ערך ה-66.26. טווח הקנייה הזה הגיע לרמה של 69.57. אם המניה תיפול בחזרה לאזור הקנייה, למשקיעים תהיה הזדמנות נוספת. אבל המניות צפויות להיות בלתי צפויות בעקבות המהלך הגדול של יום שישי. לעת עתה, המניה מורחבת, ולא קנייה.
אנא עקבו אחר Kit Norton בטוויטר @KitNorton לכיסוי נוסף.
אולי גם תאהב
מהו CAN SLIM? אם אתה רוצה למצוא מניות מנצחות, כדאי שתדע זאת
קרנות מובילות קונות למובילה במקום הראשון בתעשייה ליד פריצה עם צמיחה של 1%
קבל יתרון בבורסה עם IBD Digital
אפל, מניות ARK מובילות לעלייה בסיכון; 5 מובילי רווחים ליד נקודות קנייה
מקור: https://www.investors.com/research/oxy-stock-is-warren-buffetts-energy-play-a-buy-or-a-sell/?src=A00220&yptr=yahoo