הזדמנויות למשקיע הסבלני

ראינו את התמונה הזו בעבר.

מקריסת מסילות הברזל בשנות ה-1800 ועד השפל הגדול בשנות ה-1930 ועד למשבר החיסכון וההלוואות בסוף שנות ה-80 ותחילת שנות ה-90 ועד למשבר הפיננסי הגדול ב-2008/2009 – ספקולציות על השקעות, מינוף ויותר מדי של מה שנראה כדבר טוב מסתיים לעיתים רע עבור משקיעים ומוסדות פיננסיים שמשחקים חלק מהמשחק הזה. עמק הסיליקון כעת הוא הנפגע האחרון של דפוס ארוך, אך לעתים נשכח, של סכנות הסיכון של חשיפה יתרה לאזור בכלכלה עתיר ספקולציות והערכת יתר.

כפי שאמר פעם וורן באפט, "אתה מגלה מי שוחה עירום רק כשהגאות כבה."

באפט גם אמר פעם, "הזדמנויות מגיעות לעתים רחוקות. כשיורד גשם זהב, תוציא את הדלי, לא את האצבעון".

סיפור רקע בנק עמק הסיליקון

עבור בנק עמק הסיליקון וחלק מהסטארט-אפים הטכנולוגיים שעשו איתם עסקים, זרם השפל החל עם עליית האינפלציה בסוף 2021, מה שהוביל לריבית גבוהה משמעותית. זה הוביל לשוק דובי במניות, במיוחד מניות צמיחה ב-2022, שזלג להערכות השווי של השוק הפרטי. לחברות מגובות סיכון היה קשה ומאתגר יותר לגייס כספים, ולכן רבים החלו למשוך את יתרות המזומנים שלהם כדי לכסות עלויות.

כדי להחמיר את המצב, בנק עמק הסיליקון השקיע באג"ח ממשלתיות לטווח ארוך יותר וכשהריבית עלתה, האג"ח הללו ירדו בערכן. זקוקה להון, לחברה היו תוכניות לנסות לגייס הון, אבל ה-FDIC לא התכוון לחכות.

ב-8 במרץ בנק עמק הסיליקון היה סולבנטי, ב-9 במרץ לקוחות ניסו למשוך 42 מיליארד דולר וב-10 במרץ ה-FDIC השתלט על הבנק. זו הייתה ריצה קלאסית על בנק.

סיכונים והזדמנויות

משקיעים יכולים להסתכל על האירוע הזה עם בנק עמק הסיליקון בשתי דרכים. הראשון נוגע להשפעות ההידבקות שעלולות להשפיע על השווקים, בנקים וחברות אחרות. Rokuלשירות הסטרימינג היו הפקדות של קרוב ל-500 מיליון דולר בבנק. לחברה היו סך של 1.9 מיליארד דולר במזומן, כך ש-25% מהמזומנים של החברה לא ניתנים להשבתה. חברות כמו Roku יקבלו תעודות כינוס עבור יתרותיה הלא מבוטחות ויצטרכו לחכות לראות אם יקבלו חלק או את כל כספה בחזרה. ללא ספק יהיו עוד סיפורים כאלה, והנפילה האולטימטיבית עדיין לא ידועה.

אבל עם האירועים ההיסטוריים האלה מגיעה לעתים קרובות הזדמנות למשקיע ארוך הטווח, הסבלני, וזו הדרך השנייה להסתכל על המצב.

משקיעים אופורטוניסטים שמסתכלים על המגזר הבנקאי עשויים לרצות להתחיל להכין את רשימות הרכישה שלהם כאשר ערכים צצים. מאז סוף 2021, תעודת הסל Financial Select Sector SPDR XLF
ירד קרוב ל-16%, בעוד תעודת הסל SPDR S&P Regional BankingKRE
ירד ביותר מ-25%. אבל מתחת למכסה המנוע, הרבה יותר מצבים פיננסיים יורדים.

הצעה מיוחדת: השקיעו לצד המשקיעים המיליארדרים המצליחים בעולם. נסה את ניוזלטר המשקיעים המיליארדר של פורבס ללא סיכון למשך 30 יום.

מנהל קרנות הנאמנות הגדול פיטר לינץ' אמר פעם, "השקעה ללא מחקר היא כמו לשחק פוקר חתיך ולעולם לא להסתכל על הקלפים." המחקר שלי מסתמך על שיטות בחירת המניות של משקיעים גדולים כמו פיטר לינץ' וורן באפט ורבים אחרים. חילצתי את קריטריוני ההשקעה שהותוו על ידי באפט, לינץ' ואחרים לתוך מודלים ממוחשבים של השקעות ודירוג מניות באמצעות מערכת זו המורכבת מ-22 מודלים נפרדים לבחירת מניות, החל משווי, איכות, צמיחה במחיר סביר, טהור. צמיחה ומומנטום. בגלל מערך המודלים המקיף והמגוון, אני יכול לנתח מניות באמצעות גישות השקעה שונות ולראות כיצד מגוון רחב של מדרגות החברות באופן בסיסי. לדוגמה, בדקתי את 10 הבנקים המובילים במרכזי הכסף בארה"ב שמקבלים את הדירוג הגבוה ביותר בזמן הנוכחי.

בעוד שלקריסה האחרונה של בנק עמק הסיליקון עשויות להיות השפעות הדבקה שמשפיעות על שווקים אחרים, בנקים וחברות, יש גם פוטנציאל למשקיע הממושמע לטווח ארוך למצוא הזדמנויות במגזר הבנקאי. כמו שלינץ' אמר פעם, "דע מה בבעלותך, ודע למה אתה הבעלים שלו." על ידי ביצוע מחקר מעמיק, הימנעות מנטילת סיכונים מופרזת ושמירה על משמעת ומיקוד בתקופות של סערת שוק, משקיעים יכולים לנצל את ההזדמנויות שנוצרו בעקבות משברים.