חוות דעת: איפה השוק השוורי? משקיעים בבורסה לא קונים את זה.

לקרוא: אתה לקראת פרישה? הנה איך להעביר את תיק ההשקעות שלך מצמיחה להכנסה.

הנתונים מגיעים כאשר Fidelity Investments, ענקית תוכניות הפנסיה, מדווחת כי יתרות החשבון הממוצעות צנחו בחדות במהלך המסלול של השנה שעברה. למרות שהחברה מבוסטון ציינה שהיתרות עלו במהלך הרבעון הרביעי (כשהשוק עלה) והן היו גבוהות יותר מלפני עשור.

ראשית, בואו נסתכל על פעילות הבורסה בקרב ציבור רגילים.

התרשים שלמעלה מציג את זרימת הכסף לתוך קרנות נאמנות ותעודות סל. כשהמספרים חיוביים, הם מראים שהציבור השקיע יותר בכספים האלה מאשר הוציא: שהציבור, במאזן, היה משקיע נטו. אם המספרים שליליים הם מראים שהמכירה גברה על הקנייה: שהציבור, בסך הכל, מוציא את כספו מהבורסה.

המספרים מגיעים ממכון חברת ההשקעות, האיגוד המקצועי בענף הקרנות, ומכסים כ-98% מכלל הקרנות.

התרשים מציג ממוצעים מתגלגלים של שלושה חודשים, כדי להחליק שינויים קצרי טווח מחודש לחודש ולהראות את המגמה הרחבה יותר. והתמונה די ברורה.

הציבור מחלץ מכספי המניות מאז האביב האחרון. הדריסה לשוק ב-2021 ובתחילת 2022 היא היסטוריה עתיקה.

אוקטובר הוא החודש היחיד מאז מאי האחרון שבו חברי הציבור היו משקיעים נטו בקרנות מניות. והם מכרו כספים במשך ארבעה מתוך חמשת השבועות האחרונים.

בסדר, אז "סנטימנט" הוא דבר סובייקטיבי לנסות לאמוד. ה סקר שבועי של האיגוד האמריקאי למשקיעים בודדים, למשל, היה שורי נטו עד השבוע.

שם, שוב, מה שאנשים עושים עם הכסף שלהם כנראה מעניין יותר ממה שהם אומרים. זה לא עולה לך שקל להגיד שאתה אופטימי או פסימי. מה שחשוב זה איך אתה מהמר.

בינתיים החדשות על יתרות 401(k) ו-IRA מפידליטי מעלות שאלות לגבי מה שקרה בפועל למשקיעים רגילים בשנה שעברה.

ה- S&P 500
SPX,
-1.05%
ירד ב-18% בשנת 2022. אבל לפי פידליטי היתרה הממוצעת של 401(k)s ו-IRA ירדה עוד יותר - גם לאחר שכללה את כל הכסף הנוסף שהחסכים הזרימו לתוכם.

ה-401(k) הממוצע הסתיים את השנה ב-103,900 דולר, ירידה של כמעט 27,000 דולר, או 20.5%, מהנתון המקביל שנה קודם לכן. ה-IRA הממוצע ירד עוד יותר, יותר מ-31,000 דולר, או 23%, ל-104,000 דולר.

זה היה המקרה למרות שהמשתתף הממוצע המשיך לחסוך כמעט 14% ממשכורתו.

מה שלא ברור הוא עד כמה הנפילות החדות הללו הן תוצאה של הפסדי השקעה, ועד כמה תמהיל משתנה של משקיעים. Fidelity מדווחת על מספר גדל והולך של חשבונות המוחזקים על ידי משקיעים צעירים יותר, בעיקר בני דור המילניום ודור ה-Z, כפי שהיית מצפה. ולחשבונות האלה יש בהכרח יתרות ממוצעות נמוכות בהרבה מאלה המוחזקות על ידי משקיעים מבוגרים שנמצאים קרוב יותר לפרישה.

דוברת פידליטי אישרה כי נטישה היא גורם. "הנטישה של המשתתפים היא קבועה, ומשתתפים מבוגרים (עם יתרות גבוהות יותר) סוגרים כל הזמן את החשבונות שלהם ומוחלפים בעובדים חדשים יותר עם יתרות מינימליות מתחילות", אמרה.

הנתונים של פידליטי נותנים לרוב תובנה חשובה לגבי החיסכון הפנסיוני של אמריקאים מכיוון שהחברה היא ענקית בתעשייה. הוא מטפל בתוכניות פרישה נדחות במס - כלומר תוכניות 401(k) ו-403(ב) - עבור 24,500 ארגונים ו-22 מיליון אנשים, בתוספת חשבונות IRA של עוד 13.6 מיליון.

קשה לומר אם החדשות רעות או ניטרליות, אבל קשה לראות אותן כחיוביות.