משיכות גדולות בשוק המניות כמו הנוכחית מסתיימות לעתים קרובות בטירוף מכירה, הנקרא כניעה.
אז תרצו לדעת איך לזהות כניעה - סימן לכך שבטוח יותר להתחיל לקנות. כדי לברר, בדקתי לאחרונה עם כמה מהאסטרטגים והטכנאים האהובים עליי בשוק. הם מציעים את האינדיקטורים הבאים.
למען ההגינות כלפיהם, כולם מחפשים א שילוב של אישור אותות.
"זה סל של דברים, אבל כשהם מתחילים להצטבר, זה נותן לי יותר ביטחון", אומר לארי מקדונלד מדו"ח מלכודות הדובים. אולם למען הקיצור, אני מצטט רק אות אחד או שניים כל אחד.
חפש שליליות שיא בקרב משקיעים
פסק דין: אנחנו עדיין לא שם.
בעוד שכמה סקרי דעת קהל מראים על שליליות קיצונית, אינך רואה את אותו האות כאשר אתה מסתכל על מה הם עושה בפועל עם הכסף שלהם, אומר מייקל הרטנט, ראש אסטרטגיית ההשקעות של בנק אוף אמריקה.
מאז תחילת 2021, משקיעים השקיעו 1.5 טריליון דולר בקרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה. עד כה, הם הוציאו רק כ-35 מיליארד דולר.
"זו לא כניעה", אומר הרטנט.
בשביל זה, הוא היה רוצה לראות משיכות של 300 מיליארד דולר, במיוחד אם זה קרה מהר. כמו כן, הקצאות המניות עומדות על 63% מבין התיקים ברשת הלקוחות הפרטיים של בנק אוף אמריקה. בשביל כניעה, נצטרך לראות את הירידה הזו לטווח האמצע של 50%. "זה פשוט לא זה," הוא אומר.
חפש מדד פחד שיא
פסק דין: עוד לא שם.
מדד התנודתיות CBOE של בורסת האופציות של שיקגו
VIX,
-1.30%
עוקב אחר פחד משקיעים, על סמך מיצוב בשוק האופציות. גבוה יותר פירושו יותר פחד. ה-VIX נגע לאחרונה ב-35, אבל זה לא מספיק גבוה כדי לאותת על כניעה, אומר בוב דול, מנהל השקעות ראשי ב-Crossmark Global Investments. הוא היה רוצה לראות מהלכים קרובים יותר ל-40. הוא גם רוצה לראות עוד מניות יגיעו לרשימה הנמוכה של 52 שבועות, ועוד מניות נסחרות מתחת לממוצעים הנעים שלהן.
"יש לנו עדויות לכניעה מסוימת, אבל כנראה לא מספיק כדי לקרוא לזה תחתית משמעותית", אומר דול.
חפש זינוק ביחס ה-put/call
פסק דין: עוד לא שם.
משקיעים קונים אופציות מכר כשהן דוביות. הם קונים שיחות בהימור שהמניות יעלו. אז, היחס הכולל של מכר/קריאה אומר לך עד כמה המשקיעים מפחדים. גבוה יותר פירושו יותר פחד. מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת Leuthold, דאג רמזי, מכנה זאת "אינדיקטור סנטימנט האי המדברי שלו".
כדי להחליק את התנודתיות, הוא עוקב אחר ממוצע של שלושה ימים. מאז 2014, תחתיות הכניעה התרחשו כאשר היחס הזה עבר ל-0.85 ומעלה, כפי שניתן לראות בתרשים למטה מראמזי. זה היה לאחרונה בסביבות 0.7. אז זה עדיין לא שם.
"נגרם נזק רב. המשקיעים מפחדים, אבל לא ממש בפאניקה", אומר רמזי. "אני לא חושב שאנחנו קרובים לשפל סופי".
חפשו זינוק במספר המניות שהולכות לאשפה
פסק דין: הנמוך בפנים - הקפצה סחירה קדימה.
כדי לזהות כניעות, מקדונלד בדוח מלכודות הדובים עוקב אחר כמה מניות יורדות הרבה. עבור מה שהוא מכנה "הקיאות הקלאסיות", הוא מחפש התכווצות חדה במספר המניות בבורסת ניו יורק (NYSE) מעל הממוצעים הנעים של 200 הימים שלהן. כאשר זה נופל לטווח של 20%, זה מרמז על כניעה. זה היה לאחרונה על 28%. זה מספיק קרוב בהתחשב באינדיקטורים המאשרים הבאים.
מקדונלד מזכיר את היחס הגבוה בין הסרבנות להנפקות מתקדמות ב-NYSE (שבע לאחד), אחת הרמות הגבוהות בחמש השנים האחרונות. ומספר המניות הגדול שהגיע לאחרונה לשפל חדש בנאסד"ק. זה היה 1,261 ב-9 במאי, גם הוא קרוב לשיא בחמש השנים האחרונות.
התוצאה: "יש סיכוי של 95% שראינו כניעה עבור הקפצה ניתנת להחלפה", מסכם מקדונלד. זה יכול ליצור מהלך של 20%-30% כלפי מעלה.
אבל זו תהיה רק עצרת בשוק דובים מתמשך שתימשך שנה או שנתיים.
הוא מביא שתי סיבות. ראשית, רוב המשקיעים יורדים מאוד, והם רק רוצים את כספם בחזרה.
"המשקיע הממוצע כל כך נלהב עכשיו", אומר מקדונלד. "הם ימכרו כוח."
בשלב הבא, הפדרל ריזרב עומד "לשבור משהו" עם העלאות הריבית האגרסיביות שלו. מועמד סביר: משהו בשוק הנדל"ן המסחרי.
"יש לך גורדי שחקים ריקים בכל הערים הגדולות, והלוואות מתחילות להגיע", אומר מקדונלד. "יכול להיות מחזור ברירת מחדל גדול."
חפש פיצוץ בנפח גבוה
פסק דין: עוד לא שם.
סימן טוב אחד לכניעה הוא "שיא מכירה" המסומן על ידי ירידה חדה בנפח גדול, אומר מרטין פרינג, מוציא לאור של מכתב ההשקעות InterMarket Review ומחבר "Investment Psychology Explained", אחד מספרי השוק האהובים עלי. לעתים קרובות זה יכול לקרות עם רעש גדול בבוקר והתאוששות, ואחריה רגיעה יחסית. עד כה, לא ראינו שיא מכירה בנפח גבוה.
חפש ירידה גדולה בחוב המרווח
פסק דין: עוד לא שם.
ג'ייסון גופפרט ב-SentimenTrader אוהב לראות בהפחתה גדולה בחוב המרווח של חשבון התיווך כסימן לכניעה. כמה גדול? הוא מחפש ירידה של 10% משנה לשנה. הירידה הנוכחית היא רק 3% ל-799 מיליארד דולר.
לגופפרט יש לפחות 12 מדדי כניעה, ורק שלושה מצביעים על כך שאנחנו שם. הם: בצורת ההנפקה הראשונית; מספר שבועות רצופים של יציאות של 10 מיליארד דולר של קרנות הון; ושפל קיצוני בסקרי סנטימנט המשקיעים.
בין שאר הסימנים, הוא עדיין רוצה לראות לפחות 40% ממניות NYSE בשפל של 52 שבועות (אנחנו קרובים ל-30%); פחות מ-20% מ-S&P 500
SPX,
-1.65%
מניות נסחרות מעל הממוצעים הנעים של 200 יום (כיום 31%); ועלייה בקורלציה בין המניות ב-S&P 500.
כאשר משקיעים שונאים הכל, זה סימן בטוח שהם כנראה לא יכולים להיות הרבה יותר דוביים.
מייקל ברוש הוא בעל טור ב-MarketWatch. הוא מפרסם את עלון המניות, צחצוח על מניות. עקבו אחריו בטוויטר @brushstocks.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
חוות דעת: מתי בטוח להתחיל שוב לקנות מניות? אנחנו עדיין לא שם, אבל אלו הם ששת הסימנים שצריך לחפש
משיכות גדולות בשוק המניות כמו הנוכחית מסתיימות לעתים קרובות בטירוף מכירה, הנקרא כניעה.
אז תרצו לדעת איך לזהות כניעה - סימן לכך שבטוח יותר להתחיל לקנות. כדי לברר, בדקתי לאחרונה עם כמה מהאסטרטגים והטכנאים האהובים עליי בשוק. הם מציעים את האינדיקטורים הבאים.
למען ההגינות כלפיהם, כולם מחפשים א שילוב של אישור אותות.
"זה סל של דברים, אבל כשהם מתחילים להצטבר, זה נותן לי יותר ביטחון", אומר לארי מקדונלד מדו"ח מלכודות הדובים. אולם למען הקיצור, אני מצטט רק אות אחד או שניים כל אחד.
חפש שליליות שיא בקרב משקיעים
פסק דין: אנחנו עדיין לא שם.
בעוד שכמה סקרי דעת קהל מראים על שליליות קיצונית, אינך רואה את אותו האות כאשר אתה מסתכל על מה הם עושה בפועל עם הכסף שלהם, אומר מייקל הרטנט, ראש אסטרטגיית ההשקעות של בנק אוף אמריקה.
מאז תחילת 2021, משקיעים השקיעו 1.5 טריליון דולר בקרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה. עד כה, הם הוציאו רק כ-35 מיליארד דולר.
"זו לא כניעה", אומר הרטנט.
בשביל זה, הוא היה רוצה לראות משיכות של 300 מיליארד דולר, במיוחד אם זה קרה מהר. כמו כן, הקצאות המניות עומדות על 63% מבין התיקים ברשת הלקוחות הפרטיים של בנק אוף אמריקה. בשביל כניעה, נצטרך לראות את הירידה הזו לטווח האמצע של 50%. "זה פשוט לא זה," הוא אומר.
חפש מדד פחד שיא
פסק דין: עוד לא שם.
מדד התנודתיות CBOE של בורסת האופציות של שיקגו
-1.30%
VIX,
עוקב אחר פחד משקיעים, על סמך מיצוב בשוק האופציות. גבוה יותר פירושו יותר פחד. ה-VIX נגע לאחרונה ב-35, אבל זה לא מספיק גבוה כדי לאותת על כניעה, אומר בוב דול, מנהל השקעות ראשי ב-Crossmark Global Investments. הוא היה רוצה לראות מהלכים קרובים יותר ל-40. הוא גם רוצה לראות עוד מניות יגיעו לרשימה הנמוכה של 52 שבועות, ועוד מניות נסחרות מתחת לממוצעים הנעים שלהן.
"יש לנו עדויות לכניעה מסוימת, אבל כנראה לא מספיק כדי לקרוא לזה תחתית משמעותית", אומר דול.
חפש זינוק ביחס ה-put/call
פסק דין: עוד לא שם.
משקיעים קונים אופציות מכר כשהן דוביות. הם קונים שיחות בהימור שהמניות יעלו. אז, היחס הכולל של מכר/קריאה אומר לך עד כמה המשקיעים מפחדים. גבוה יותר פירושו יותר פחד. מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת Leuthold, דאג רמזי, מכנה זאת "אינדיקטור סנטימנט האי המדברי שלו".
כדי להחליק את התנודתיות, הוא עוקב אחר ממוצע של שלושה ימים. מאז 2014, תחתיות הכניעה התרחשו כאשר היחס הזה עבר ל-0.85 ומעלה, כפי שניתן לראות בתרשים למטה מראמזי. זה היה לאחרונה בסביבות 0.7. אז זה עדיין לא שם.
"נגרם נזק רב. המשקיעים מפחדים, אבל לא ממש בפאניקה", אומר רמזי. "אני לא חושב שאנחנו קרובים לשפל סופי".
חפשו זינוק במספר המניות שהולכות לאשפה
פסק דין: הנמוך בפנים - הקפצה סחירה קדימה.
כדי לזהות כניעות, מקדונלד בדוח מלכודות הדובים עוקב אחר כמה מניות יורדות הרבה. עבור מה שהוא מכנה "הקיאות הקלאסיות", הוא מחפש התכווצות חדה במספר המניות בבורסת ניו יורק (NYSE) מעל הממוצעים הנעים של 200 הימים שלהן. כאשר זה נופל לטווח של 20%, זה מרמז על כניעה. זה היה לאחרונה על 28%. זה מספיק קרוב בהתחשב באינדיקטורים המאשרים הבאים.
מקדונלד מזכיר את היחס הגבוה בין הסרבנות להנפקות מתקדמות ב-NYSE (שבע לאחד), אחת הרמות הגבוהות בחמש השנים האחרונות. ומספר המניות הגדול שהגיע לאחרונה לשפל חדש בנאסד"ק. זה היה 1,261 ב-9 במאי, גם הוא קרוב לשיא בחמש השנים האחרונות.
התוצאה: "יש סיכוי של 95% שראינו כניעה עבור הקפצה ניתנת להחלפה", מסכם מקדונלד. זה יכול ליצור מהלך של 20%-30% כלפי מעלה.
אבל זו תהיה רק עצרת בשוק דובים מתמשך שתימשך שנה או שנתיים.
הוא מביא שתי סיבות. ראשית, רוב המשקיעים יורדים מאוד, והם רק רוצים את כספם בחזרה.
"המשקיע הממוצע כל כך נלהב עכשיו", אומר מקדונלד. "הם ימכרו כוח."
בשלב הבא, הפדרל ריזרב עומד "לשבור משהו" עם העלאות הריבית האגרסיביות שלו. מועמד סביר: משהו בשוק הנדל"ן המסחרי.
"יש לך גורדי שחקים ריקים בכל הערים הגדולות, והלוואות מתחילות להגיע", אומר מקדונלד. "יכול להיות מחזור ברירת מחדל גדול."
חפש פיצוץ בנפח גבוה
פסק דין: עוד לא שם.
סימן טוב אחד לכניעה הוא "שיא מכירה" המסומן על ידי ירידה חדה בנפח גדול, אומר מרטין פרינג, מוציא לאור של מכתב ההשקעות InterMarket Review ומחבר "Investment Psychology Explained", אחד מספרי השוק האהובים עלי. לעתים קרובות זה יכול לקרות עם רעש גדול בבוקר והתאוששות, ואחריה רגיעה יחסית. עד כה, לא ראינו שיא מכירה בנפח גבוה.
חפש ירידה גדולה בחוב המרווח
פסק דין: עוד לא שם.
ג'ייסון גופפרט ב-SentimenTrader אוהב לראות בהפחתה גדולה בחוב המרווח של חשבון התיווך כסימן לכניעה. כמה גדול? הוא מחפש ירידה של 10% משנה לשנה. הירידה הנוכחית היא רק 3% ל-799 מיליארד דולר.
לגופפרט יש לפחות 12 מדדי כניעה, ורק שלושה מצביעים על כך שאנחנו שם. הם: בצורת ההנפקה הראשונית; מספר שבועות רצופים של יציאות של 10 מיליארד דולר של קרנות הון; ושפל קיצוני בסקרי סנטימנט המשקיעים.
בין שאר הסימנים, הוא עדיין רוצה לראות לפחות 40% ממניות NYSE בשפל של 52 שבועות (אנחנו קרובים ל-30%); פחות מ-20% מ-S&P 500
-1.65%
SPX,
מניות נסחרות מעל הממוצעים הנעים של 200 יום (כיום 31%); ועלייה בקורלציה בין המניות ב-S&P 500.
כאשר משקיעים שונאים הכל, זה סימן בטוח שהם כנראה לא יכולים להיות הרבה יותר דוביים.
מייקל ברוש הוא בעל טור ב-MarketWatch. הוא מפרסם את עלון המניות, צחצוח על מניות. עקבו אחריו בטוויטר @brushstocks.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo