דעה: שלוש השפעות עונתיות בשוק המניות מתחילות בסביבות חג ההודיה

ה-SPX עדיין במגמת ירידה, כפי שמסומן על ידי הקווים הכחולים הכבדים בטבלה הנלווית של המדד, למטה. הקווים האדומים האופקיים מציינים תמיכה: 3900, לאחר מכן השפל של תחילת נובמבר הוא 3700, ולבסוף, השפל השנתי ליד 3500.

העלייה האחרונה לא ממש הגיעה לא לממוצע הנע של 200 יום (נכון לעכשיו הוא 4070 ויורד) או לקו המגמה של שוק הדובי (קרוב ל-4100). אם התמיכה עומדת על 3900, עדיין יש סיכוי שאפשר לערער על רמות העליות הללו, אבל למען האמת, נראה שלשורים הייתה ההזדמנות שלהם ולא ניצלו אותה.

אות הקנייה של McMillan Volatility Band (MVB) נשאר בתוקף, והיעד שלו הוא +4σ "רצועת בולינגר שונה", שנמצאת כעת מעל 4100 ועולה.

רבים מהאינדיקטורים הפנימיים שלנו היו חיוביים מאז התחתית של אוקטובר ולאורך העצרת הזו. הם עדיין לא החלו להתהפך למכירת אותות, לרוב, אבל חלקם מתחילים להיחלש.

יחסי רכישה של הון בלבד נשארים על אותות קנייה, מכיוון שהם ממשיכים לרדת. גם יחס הקנייה של CBOE להון בלבד נשאר על אות קנייה, למרות שהוא רשם אתמול מספר גדול מאוד (המעיד על דוביות קיצונית), מה שנראה קצת לא מתאים לנקודות נתונים אחרות עבור אינדיקטור זה.

הרוחב לא היה הגדול ביותר בעצרת זו, ומתנדי הרוחב התהפכו קדימה ואחורה מאותות קנייה למכירה. הם עומדים להיות על אותות מכירה, אם הפעולה השלילית של היום תימשך במשך היום. זהו האינדיקטור הראשון שלנו שיוצר אות מכירה חדש ומאושר.

מספר השיאים החדשים של 52 שבועות ב-NYSE ממשיך להישאר מאופק, כך שמדד זה (שיאים חדשים לעומת שפל חדשים) לעולם לא עשה ליצור אות קנייה. למעשה, הוא נמצא בסימן מכירה מאז אפריל האחרון.

מדד התנודתיות של CBOE
VIX,
-0.75%
עלתה בכמות קטנה בימים האחרונים, אך היא נותרה במצב שהוא בדרך כלל שורי עבור מניות.

ראשית, אות הקנייה "שיא שיא" שנוצר לפני כחודש "פג". כלומר, מערכת המסחר שבנינו סביב "שיא ספייק" קוראת ליציאה מהמסחר לאחר 22 ימי מסחר, וזה הושג. אז אין אות קנייה "שיא שיא" בתוקף בשלב זה.

שנית, יש חדש מגמה של $VIX אות קנייה, מאז הממוצע הנע ל-20 יום של VIX חצה מתחת ל-MA ל-200 יום. זה יישאר בתוקף אלא אם ה-$VIX עצמו יחצה בחזרה מעל ה-MA ל-200 יום, שעומד כעת על 26.70 ומתחיל לרדת. מכיוון ש-VIX קרוב ל-25, אות הקנייה החדש עדיין במצב מעט קלוש אך בטוח לעת עתה.

אל האני לבנות של נגזרי התנודתיות הוא אינדיקטור שורי מוצק (עבור מניות) בשלב זה. כלומר, גם מבני המונחים של החוזים העתידיים של VIX וגם של מדדי התנודתיות של CBOE משתפלים כלפי מעלה. יתרה מכך, החוזים העתידיים של VIX נסחרים בפרמיה ל-VIX. החוזים העתידיים של נובמבר VIX פג אתמול, כך שדצמבר הוא כעת החודש הקדמי.

כעת נעקוב אחר המחיר של החוזים העתידיים על דצמבר לעומת ינואר VIX. אם דצמבר יעלה מעל ינואר, זו תהיה התפתחות דובית חדשה. נכון לעכשיו ינואר נסחר ב-1.85 נקודות גבוה יותר מדצמבר, כך שאין סכנה מיידית לאות מכירה בחזית זו.

לסיכום, אנו ממשיכים לשמור על עמדה דובית "הליבה", בגלל מגמת הירידה בתרשים SPX. עד שעצרת יכולה לפרוץ את הקו הכחול העליון הזה, זה עדיין שוק דובי, ועמדת "הליבה" מוצדקת. עם זאת, סחרנו גם איתותים מאושרים אחרים סביב עמדת "הליבה" (בעיקר מוצלחת), ונמשיך לעשות זאת.

המלצה חדשה: קנייה עונתית לחג ההודיה

ישנם מספר גורמים עונתיים שמתחברים בסוף השנה. בקיצור, הם 1. העצרת שלאחר חג ההודיה, 2. "אפקט ינואר" ו-3. "עצרת סנטה קלאוס". 

אלה מקיפים את כל התקופה שבין היום שלפני חג ההודיה ועד ליום המסחר השני של השנה החדשה. יתרה מכך, מניות קטנות (כפי שנמדד על ידי מדד ראסל 2000
שִׁגרָה,
-0.76%
).

ה-Rassell 2000 נמצא במעקב על ידי תעודת הסל iShares Russell 2000
IWM,
-0.93%.
אנו קונים שיחות IWM בתום המסחר ביום שלפני חג ההודיה ויוצאים מהפוזיציה בתום יום המסחר השני של השנה החדשה.

מכיוון שחג ההודיה הוא בשבוע הבא (לפני הניוזלטר הבא שלנו), אנו מציעים את ההמלצה היום.

בנעילת המסחר ביום רביעי, 23 בנובמבר^rd,

קנה 2 IWM ינואר (20^th) שיחות ב-the-money

ולמכור 2 IWM בינואר (20^th) שיחות עם מחיר מכה גבוה ב-20 נקודות.

אנו נתאים את הפוזיציה הזו אם IWM תעלה במהלך תקופת ההחזקה, אך בתחילה אין עצירה לפוזיציה, כך שכל החיוב נמצא בסיכון.

המלצה חדשה: פיליפס 66

יחס Put-call חדש אות מכירה נוצר על ידי ה מְשׁוּקלָל יחס בפיליפס 66
PSX,
+% 1.90.

קנה 2 PSX ינואר (20^th) 105 נקודות

במחיר של 6.00 או פחות.

PSX: 106.79 ינואר (20^th) 105 הצגות: 5.60 הצעה, מוצעת בשעה 6.00 אנחנו נחזיק את זה כל עוד מְשׁוּקלָל יחס ה-put-call נשאר על אות מכירה. כלומר, כל עוד יחס ה-put-call עולה.

פעולת המשך:

כל העצירות הן עצירות סגירה מחשבתית אלא אם צוין אחרת.

אנו משתמשים בנוהל גלגול "סטנדרטי" לממרח ה-SPY שלנו: בכל ממרח שור או דוב אנכי, אם הבסיס פוגע במכה הקצרה, גלגל את כל הממרח. זה יהיה רול up במקרה של התפשטות שור שיחה, או גלגול מטה במקרה של דוב לשים ממרח. הישאר באותה תפוגה, ושמור על המרחק בין ההתקפות זהה, אלא אם כן הוראה אחרת.

SPY ארוך 1 שפג תוקפו בנובמבר (18^th) 352 put and Short 1 SPY Nov (18^th) 325 לשים: זוהי עמדת "הליבה" הדובית שלנו. כל עוד SPX נשאר במגמת ירידה, אנחנו רוצים לשמור על עמדה כאן, אז תן לאפשרויות האלה לפוג קנה 2 בדצמבר (16^th) 375 נקודות ומכירה ב-2 בדצמבר (16^th) 355 נקודות.

SPY ארוך 1 שפג תוקפו בנובמבר (18^th) שיחה 396 ו-Short 1 SPY בנובמבר (18^th) טלפון 416: מסחר זה מבוסס על אות הקנייה MVB, שהוקם בבוקר ה-4 באוקטובר^th. מאז ש-SPY נסחר ב-396 בשבוע האחרון, המרווח עלה ב-20 נקודות מכל צד. כעת מכור את ממרח נובמבר שפג תוקפו והחלף אותו במוצר הבא: קנה 1 SPY בדצמבר (23^rd) ב-the-money להתקשר ולמכור 1 SPY בדצמבר (23^rd) התקשר עם מחיר מכה ב-16 נקודות גבוה יותר. היעד של המסחר הזה הוא ש-SPX יסחר ברצועת +4σ העליונה. התחנה לעמדה זו תהיה אם SPX ייסגר בחזרה מתחת לרצועת -4σ.

ארוך 1 שפג תוקפו ריגול בנובמבר (18^th) שיחה 387 ו-Short 1 SPY בנובמבר (18^th) טלפון 407: המרווח הזה נקנה בהתאם לאות הקנייה האחרון של VIX "שיא שיא", שאושר ביום שני, 17 באוקטובר^th. המרווח הוחלף כאשר SPY נסחר ב-387 בשבוע האחרון. אנחנו הולכים לצאת מהמרווח הזה עכשיו (ולא להחליף אותו), מכיוון שמערכת המסחר שבנינו סביב "שיא ספייק" קוראת לצאת לאחר 22 ימי מסחר, והמועד הזה חלף.

ארוך 300 KLXE: להעלות את העצירה ל-13.80.

Long 2 WRK ינואר (20^th) 32.5 שיחות:  נחזיק כל עוד ה מְשׁוּקלָל יחס ה-put-call נשאר על אות קנייה.

ארוך 1 SPY Dec (2^nd) 371 put ו-Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 לשים: כאשר הרוחב היה שלילי ב-NYSE ב-3 בנובמבר^rd, הקמנו את העמדה הזו. הרוחב הוא על אותות מכירה בשלב זה. אנו נעדכן עמדה זו מדי שבוע.

ארוך 1 SPY Dec (9^th) שיחה 390 וקצר 1 SPY בדצמבר (9^th) טלפון 410: המרווח מבוסס על אות הקנייה הנדיר של CBOE Equity-only Put-Call. כעצירה, נסגור אותו אם SPX ייסגר מתחת ל-3700.

ארוך 1 ריגול בנובמבר (18^th) טלפון 399: המסחר הזה התבסס על העובדה ש-VIX9D נסגר מתחת ל-VIX ב-11 בנובמבר^th. גלגל את השיחה למעלה אם היא הופכת ל-10 נקודות בכסף, וסגור את כל הפוזיציה בסגירה ב-18 בנובמבר^th. ארוך 2 KMB ינואר (20^th) 125 שיחות: אנו נחזיק את השיחות הללו כל עוד מְשׁוּקלָל יחס ה-put-call של KMB נשאר על אות הקנייה שלו.

שלח שאלות אל: [מוגן בדוא"ל].

לורנס ג'י מקמילן הוא נשיא McMillan Analysis, יועץ רשום להשקעות ולמסחר בסחורות. McMillan עשויה להחזיק בפוזיציות בניירות ערך המומלצים בדוח זה, הן באופן אישי והן בחשבונות לקוחות. הוא סוחר ומנהל כספים מנוסה והוא מחברו של הספר רב המכר, אופציות כהשקעה אסטרטגית. www.optionstrategist.com

כתב ויתור:

©McMillan Analysis Corporation רשום ב-SEC כיועץ השקעות וב-CFTC כיועץ למסחר בסחורות. המידע בניוזלטר זה נאסף בקפידה ממקורות הנחשבים כאמינים, אך לא ניתן להבטיח דיוק ושלמות. נושאי המשרה או הדירקטורים של McMillan Analysis Corporation, או חשבונות המנוהלים על ידי אנשים כאלה עשויים להיות בעלי תפקידים בניירות הערך המומלצים בייעוץ.