חוות דעת: אסטרטגיית השקעה עונתית זו מדויקת ב-100% ב-35 השנים האחרונות - הנה מניות השנה שכדאי לשקול לקנות

מאז 1986, בשנים שבהן השוק ירד במהלך השנה עד אוקטובר, מועמדים למכירת הפסדי מס ניצחו את ה-S&P 500
SPX,
-0.68%
100% מהזמן במהלך נובמבר-ינואר, מציין בנק אוף אמריקה. הם היכו ב-8.2 נקודות אחוז בממוצע, אומר הבנק.

אחרת, במשך כל השנים הם עולים על 70% מהמקרים, ומנצחים את ה-S&P 500 ב-1.8 נקודות אחוז, אומר בנק אוף אמריקה במכתב שכתב אנליסט הקוואנטים Savita Subramanian. 

קמט אחד: השמות האלה יכולים לפגר מעט בדצמבר, החודש שבו משקיעים בודדים מתמקדים שֶׁלָהֶם מכירת הפסד מס. אבל זה נראה כמו הזדמנות להוסיף לתפקידים כי השמות האלה יותר מפצים על זה בינואר.

מניות לכוון

כדי לזהות את המועמדים הטובים ביותר למכירת הפסדי מס, בנק אוף אמריקה בודק שמות שירדו ביותר מ-10% עד תחילת אוקטובר. זה מביא ל-338 שמות S&P 500 השנה. בשלב הבא, הבנק מייחד שמות שהאנליסטים שלו מדרגים "קנייה". זה מצמצם את הרשימה ל-159 שמות.

אני מאמין בגיוון, אבל זו עדיין רשימה לא פשוטה. אז הנה מה שעשיתי בשבילנו. מכיוון שאני עוקב מקרוב אחר פעילות פנימית במכתב המניות שלי, אני מצמצם את הרשימה הזו על ידי בחירת שלושת השמות מתוך 159 המניות המדורגות בקנייה שיש להן קניית פנים חזקה. לחמישה מועמדים נוספים למכירת הפסדי מס עם קניית פנים חזקה, עיין בניוזלטר המניות שלי. יש קישור בביו מתחת לסיפור הזה.

סטארבקס

ירידה מהשנה עד היום (YTD).:% 27

תשואת דיבידנד:% 2.5

קניית פנים: שני דירקטורים רכשו בספטמבר 6 מיליון דולר בשווי של 92.55 דולר

אנשים אוהבים ללעוג לסטארבקס
SBUX,
-0.68%
כי זה נמצא בכל מקום. אבל עמוק בפנים, הצרכנים אוהבים את הרשת.

אנחנו יודעים זאת בגלל המותג והגודל העוצמתי של סטארבקס, היכולת שלה להמשיך ולהתרחב בארה"ב ומחוצה לה, והיכולת שלה להמשיך לעלות את מחיר הקפה היקר ממילא שלה.

אם תרצו או לא, אלו הן גם נקודות החוזק המרכזיות שישתלמו למשקיעי סטארבקס בשנים הבאות - ויוציאו את המניה מהשפל הנוכחי שלה כשהיא מחמירה על ידי מכירת הפסדי מס. הנה קצת יותר פירוט על שלושת חוזקות הליבה שלו.

* מותג וגודל: סטארבקס היא רשת הקפה המיוחדת הגדולה בעולם, שהניבה מכירות של 29 מיליארד דולר בשנת 2021. היקף זה נותן לה יתרון גדול בעלויות על פני המתחרים. המותג החזק שם חפיר סביב העסק.

* צמיחה: בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה, המכירות צמחו ב-10%, או 2.9 מיליארד דולר, הודות לעלייה של 8% במכירות בחנויות דומות וגידול של 5% במספר החנויות. חוזק המותג עוזר לו לפתוח חנויות חדשות בהצלחה. סטארבקס פתחה 318 חנויות נטו ברבעון השלישי, מה שהביא את הספירה ל-34,948 ברחבי העולם.

* כוח תמחור: החברה העלתה את המחירים ב-6.8% בשנה בארה"ב בחמש השנים האחרונות, הרבה מעבר לאינפלציה.

שלושת הנכסים הללו יעזרו לסטארבקס להתגבר על שְׁלוֹשָׁה האתגרים מכבידה על המניה שלה השנה, מתגמלת את כל מי שקונה עכשיו באופק זמן רב שנים. שלושת הנושאים הללו הם כולם ללא ספק זמניים, בכל מקרה.

* אינפלציה: זה מבלבל את שולי הרווח. שולי התפעול ברבעון השלישי ירדו ל-15.9% מ-19.9% ​​בגלל אינפלציה של סחורות. אבל האינפלציה מתקררת ומחירי הסחורות יורדים. מגמות חיוביות אלו יימשכו, ויקלו על לחץ השוליים.

* עלייה בשכר: כמו הרבה חברות, סטארבקס מתמודדת עם לחץ שכר שנגרם ממחסור בכוח אדם - הפגיעה העיקרית השנייה במרווחים הרבעוניים. אבל ככל שההשתתפות בכוח העבודה תחזור לקדמותה, לחץ השכר יקל.

* סין עצלה: חלק עצום מסיפור הצמיחה של סטארבקס נמצא בסין, שם הממשלה ממשיכה לסגור את אוכלוסייתה כדי לנסות לעצור את התפשטות נגיף הקורונה. זה פגע בסטארבקס. מכירות חנויות דומות בסין ירדו ב-44% ברבעון השלישי.

אבל בשלב מסוים קוביד נחלש או שגורמים רשמיים בסין מפסיקים לנסות להילחם בהתפשטות הבלתי נמנעת של הנגיף. אז סיפור הצמיחה של סין לטווח ארוך יחזור למסלול.

האנליסט של Morningstar, שון דנלופ, צופה גידול דו ספרתי במכירות בסין עד 2031. הוא צופה צמיחה בינונית של יחידות חד ספרתיות ברחבי העולם עד 2031, בעיקר בארה"ב ובסין. "סטארבקס נותרה סיפור משכנע לצמיחה בקנה מידה ארוך טווח, עם צמיחה שנתית ממוצעת של 10% ו-12% עד 2031, בהתאמה", הוא אומר. זו צמיחה מרשימה עבור חברה גדולה ו"לא אהובה" כמו החברה הזו.

תגלית האחים וורנר

ירידה מהשנה עד היום (YTD).:% 51

תשואת דיבידנד: אף אחד

קניית פנים: סמנכ"ל הכספים ושני מקורבים נוספים רכשו באוגוסט 1.2 מיליון דולר בטווח של 14 דולר

במשך כמעט מאה שנה, מעריצי סרטים העריצו את האחים וורנר.
WBD,
+% 0.66
קלאסיקות מ-"Caddyshack" ו-"Batman" ועד "Cool Hand Luke", ושוברי קופות נצחיים כמו "42nd Street" ו-"Casablanca" משנות ה-1930 וה-1940.

אבל מאחורי הקלעים, החברה שעושה את הצילומים הנהדרים האלה זוכה רק למעט יותר כבוד מהבחור שממשיך לצעוק אחרי כיבוי האורות. רווחיות הגונה נשארה כל כך חמקמקה, שהאחים וורנר הועבר לאחרונה כמו דלי של פופקורן קר.

מעצמת הסרט נאספה על ידי AT&T
T,
-1.14%
מ-Time Warner בשנת 2018. זה לא עבד טוב מדי. אז מוקדם יותר השנה דיסקברי רכשה את מה שנקרא כיום WarnerMedia מ-AT&T, וקבעה את הטוויסט העלילה האחרון במאבק לרווחים טובים יותר.

האתגרים הטמונים בהפיכת חברת הסרטים מסייעים להסביר מדוע מניית וורנר ברוס דיסקברי צנחה כל כך השנה. המשקיעים די סקפטיים. אבל הירידות החדות יצרו הזדמנות רכישה טובה למשקיעים - הן להתאוששות במהלך החודשים הקרובים עם הקלה במכירת הפסדי מס, אך גם לטווח ארוך יותר.

הסיבה לכך היא שהעסקה האחרונה מכניסה את המהפך של WarnerMedia לידיו המסוגלות של איל התקשורת המצליח דיוויד זסלוב. למנכ"ל Warner Bros. Discovery יש רקורד מוצק בבניית אימפריות מדיה רווחיות. הוא הפך את דיסקברי למעצמה עולמית. הישג זה כלל את השילוב של Scripps Network Interactive. דיסקברי ביצעה גם כמה רכישות בינלאומיות מוצלחות.

אבל בקמט עלילה מטריד עבור משקיעים, האינטגרציה והמיזוג של WarnerMedia גדולים הרבה יותר. אז למשקיעים יש ספקות. הם כנראה מזלזלים בזסלוב. זה לפחות מה שקניית הפנים אומרת לנו. זה עוזר שלזסלוב יש כל כך הרבה חומר טוב לעבוד איתו. WarnerMedia מחזיקה ב-HBO ("משחקי הכס"), WB Pictures ("הארי פוטר", "מטריקס"), DC Comics ("באטמן", "סופרמן", "וונדר וומן"), Adult Swim ו-Cartoon Network ("ריק") ומורטי"), CNN, TNT ו-TBS.

בינתיים, כשזסלוב מתמודד עם האינטגרציה והתפנית של WarnerMedia, הוא סומך על נכסי ה-Discovery שלו שימשיך להזרים מזומנים ולספק נטל. מלבד שירות הסטרימינג שלה, יש לה חמש רשתות דגל בשם Discovery, TLC, HGTV, Food Network ו- Animal Planet.

* דיסקברי מציעה רשתות טלוויזיה בתשלום אלה בעידן של חיתוך חוטים. שירותי הסטרימינג של HBO Max ו-Discover+ מתמודדים גם עם ענקים מרתיעים כמו נטפליקס
NFLX,
-1.21%
ו- Prime מ- Amazon.com
AMZN,
-0.95%,
במרחב התחרותי ביותר ישירות לצרכן. לפחות לזסלוב יש ספרייה עמוקה של תוכן מקורי וכמה מכונות ליצירת תוכן כדי לתמוך במאמציו. בסופו של דבר, הוא כנראה ישלב או לפחות יחבור את HBO Max ו-Discover+.

* לחברה יש גם חוב עצום שנלקח למימון הרכישה. אבל רוב החוב שלה בסך 56 מיליארד דולר אינו מוחזר במשך שנים, מה שמותיר מקום לתפנית ולאינטגרציה של WarnerMedia.

אמון תיווך דיגיטלי

ירידה מהשנה עד היום (YTD).:% 43

תשואת דיבידנד:% 4.9

קניית פנים: המנכ"ל קנה בספטמבר 566,000 דולר בשווי של 113.22 דולר

זהו משחק "סוחר נשק" על מגמות טכנולוגיות גדולות: מחשוב ענן, האינטרנט של הדברים, 5G, רכבים אוטונומיים ודיגיטציה של הכלכלה בכלל. הסיבה לכך היא שהחברה מספקת מרכזי נתונים המכילים שרתים וטכנולוגיית קישוריות. זה "אגנוסטי" בכך שהוא לא מיושר עם חברה מסוימת. זה גם גלובלי, עם חשיפה בעיקר לארה"ב ולאירופה, אבל גם לאסיה ולאפריקה.

תיווך דיגיטלי
DLR,
-1.11%
היא חברת הנתונים-מרכז-חלל הגדולה בעולם, מה שנותן לה יתרון בעלויות על פני המתחרים. יש לו כוח ניהול טוב יותר בקניית גנרטורים, מזגנים וחשמל. מכיוון שזה כל כך יקר עבור לקוחות לעבור, הוא נהנה מעלויות מעבר גבוהות. זה יוצר מכירות אמינות יותר. אתגר אחד הוא שעליית הריבית מגדילה את עלות החוב המשמש את קרן השקעות הנדל"ן הזו כדי לרכוש או לבנות קיבולת חדשה. אבל אם זה מרסן פיתויים להעלות ספקולציות, זה יהיה דבר טוב למשקיעים.

מייקל ברוש ​​הוא בעל טור ב-MarketWatch. בזמן הפרסום, Brush החזיקה ב-WBD. ברש הציע SBUX, WBD ו-DLR בעלון המניות שלו, צחצוח על מניות. עקבו אחריו בטוויטר @brushstocks.