דעה: חמש מניות הטכנולוגיה הללו מעניקות למשקיעים תגמול רב יותר על הסיכון שלהם

בעוד שחברות טכנולוגיה עפות גבוהות עשויות לראות את הצמיחה שלהן בהמתנה, סביר להניח שזו תהיה קבוצה של חברות טכנולוגיות ארגוניות יציבות ויציבות שתתקדם ותצליח.

ב טור אחרון, הצבעתי על קווי המגמה של טכנולוגיות דפלציוניות כמו אוטומציה ובינה מלאכותית (AI), ומוצרי צריכה ברמה פרימיום הינם משחק בטוח יותר. שירות עכשיו
עכשיו,
+% 3.33,
יבמ
יבמ,
+% 1.65
ו Apple
AAPL,
+% 1.47
עלה לראש הרשימה. 

בעוד חברות שואפות לצמצם עלויות, הן יפנו לטכנולוגיה קריטית כולל תשתית, אבטחה, נתונים ובינה מלאכותית כדי לשמור ולהאיץ את הפרודוקטיביות תוך הקפדה על צרכי תאימות ואבטחה בכל נוף ה-IT שלהן. חלק גדול מזה ייגזר ממקסום התוכנה, הנכסים והצנרת הקיימים שמגיעים לרוב מספקי IT ותוכנה מסורתיים, שרבים מהם סווגו כחברות טכנולוגיה מדור קודם. 

של סיסקו
CSCO,
+% 1.60
הרבעון האחרון האיתן, שבו החברה ניצחה את הערכות האנליסטים והעלתה תחזית, עשוי לשמש תזכורת - ואינדיקטור - לכך שחברות ממוקדות ארגונים, שכבר מזמן תפסו מקום אחורי לחברות טכנולוגיה גדולות בצמיחה מהירה הן המקום שבו המשקיעים צריכים לחפש לאיזון טוב של סיכון ותגמול.

חמש חברות תוכנה ותשתיות לצפייה 

עַרעָר: ערער
JNPR,
+% 1.16
סיפק רבע מכות והעלאה. החברה ממוקמת היטב לביצועים יציבים בתחום התשתיות והצליחה בשנים האחרונות לגוון משורשי הטלקום שלה כדי לצמוח בתחומים כמו ארגונים וענן. החברה הכפילה את עסקי הארכיטקטורה ואבטחת הסייבר שלה מונעת בינה מלאכותית. אני רואה את ג'וניפר, כמו שאני רואה את סיסקו, במקום הנכון בזמן הנכון. החברה אמורה להיות מסוגלת לנצל את הוצאות התשתית הקריטיות כדי לחזק את ה-IT והאבטחה הארגונית. 

Hewlett Packard Enterprise: Enterprise היולט פקארד
HPE,
+% 0.51
היה במעבר רב-שנתי מחברת תשתית גדולה מברזל למה שהמנכ"ל אנטוניו נרי תיאר כחברת "הכל כשירות". שֶׁלָה תיק GreenLake הייתה בחזית המגמה של ענן פרטי מבוסס צריכה המחבר את מרכז הנתונים הארגוני לענן הציבורי. החברה מוערכת בזול יחסית עם יחס מחיר לרווח (P/E) של 5.5, החברה מתקרבת במהירות למיליארד דולר בהכנסה חוזרת שנתית (ARR), שהיא צעד גדול במעבר שלה למנוי. ובכל זאת, המניה מניבה תשואה של 1%. היה קשה יותר להשיג צמיחה עבור HPE באמצעות המגיפה, אבל כפי שאנו רואים שאנשים כמו IBM ו-Cisco מצליחים היטב, זה יכול להיות סימן חיובי עבור HPE כאשר היא תדווח על רווחים בשבוע הבא. 

אורקל עם למעלה מ-70% מההכנסות שלה צפויות, אורקל
ORCL,
+% 2.88
הוא אחד משמות התוכנה המניבים דיבידנדים היציבים ביותר בשוק. לחברה יש עסק ליבה חזק שלקוחותיה תלויים בו בכל האקלים המאקרו-כלכלי, וזו הסיבה שקשה שלא לראות באורקל משחק טכנולוגי בטוח יותר כיום. המשלים את הליבה היציבה של העסק הוא היצע הענן הצומח במהירות שלו, אשר עלה ביחד על 10 מיליארד דולר בהכנסות בשנה וממשיך לצמוח בזכות אסטרטגיות ה-Cross-Sell שלה, יחד עם ביצועים חזקים מהיצע NetSuite ו-Fusion שלה. בסך הכל, המשקיעים מקבלים שילוב של יציבות, תשואה וצמיחה 

לְהַתִישׁ: בעוד SAP
לְהַתִישׁ,
+% 1.03
ואורקל עשויה לסחור ברווחים הרבעוניים שלהם, הם חולקים מאפיינים משותפים שהופכים אותם למחזות מעניינים עבור משקיעים. SAP גם רכנה מאוד לעסקי הענן שלה, ולמרות שהיא לא עושה את התשתית כשירות כמו אורקל, היא ראתה צמיחה מהירה בהעברת הלקוחות שלה לענן. כאשר 80% מההכנסות של החברה נופלות כעת תחת מה שהיא מחשיבה כ"הכנסה צפויה יותר", החברה ראתה שהכנסות הענן גדלו ב-38% ברבעון השלישי - או 25% במטבעות קבועים - בעוד צבר הענן שלה גדל באותו קצב. הרוחות נגד מטבע היו קשות עוד יותר לענקית התוכנה הגרמנית, אבל ההכנסות הניתנות לחיזוי שלה, יחד עם הצמיחה בענן וכמעט 2% תשואה שלה מספקים איזון למשקיעים. 

כוח מכירות: ירידה של יותר מ-50% מהשיא של 12 חודשים, יש כמה חששות משמעותיים לגבי Salesforce
crms,
+% 3.04.
במיוחד, ישנה סבירות להוצאות איטיות יותר של הארגון. עם זאת, כאשר חברות מפטרות עובדים, הצורך במערכות תיעוד קריטיות שניתן לפרוס במהירות בענן הוא הזדמנות מספקת, ו-Salesforce עשויה להיות בעמדה מצוינת לניצול. כמו ServiceNow, Salesforce מציעה אוטומציה, בינה מלאכותית וכלים אחרים מבוססי SaaS שחברות יכולות להשתמש בהם למכירות, שיווק ושירות. ועם מודל השימוש מבוסס הצריכה שלו, חברות יכולות להגביר את השירותים שלהן מהר יותר כדי לענות על צרכי הארגון. הוא עדיין נסחר במכפיל גבוה, מה שהופך אותו להימור מסוכן יותר, אבל כזה שיש לו פוטנציאל גדול לטווח ארוך. סביר להניח ש-Salesforce יאיץ בשנייה שבה הכלכלה תופיע. 

דניאל ניומן הוא האנליסט הראשי של מחקר Futurum, המספקת או סיפקה מחקר, ניתוח, ייעוץ או ייעוץ לאורקל, סיסקו, ג'וניפר ועשרות חברות טכנולוגיה אחרות. לא הוא או המשרד שלו מחזיקים בתפקידי הון בחברות המצוטטות. עקבו אחריו בטוויטר @danielnewmanUV.