ניתן להעלות מקרה מנוגד לכך שהעלייה בשוק המניות מאז השפל באוקטובר היא תחילתו של שוק שורי חדש.
כניעה מתרחשת כאשר משקיעים מוותרים בגלל ייאוש, השלב הרגשי האחרון של אבל שוק הדובים. בלעדיו, הסיכויים ניכרים שכל עצרת אינה אלא בלם. כאשר הקדשתי טור בפעם האחרונה לניתוח מנוגד של סנטימנט בבורסה לפני חודשיים, עדיין לא התרחשה כניעה.
זה השתנה.
לסקירה, מחוון הקפיטולציה מבטל את שני מדדי הסנטימנט שהחברה שלי מחשבת. הראשון משקף את רמת החשיפה הממוצעת המומלצת למניות בקרב טיימרים לטווח קצר המתמקדים בשוק הרחב, כפי שמיוצג על ידי אמות מידה כגון S&P 500
SPX,
-0.12%
והממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
+% 0.10.
השני מכסה את שוק נאסד"ק
COMP,
-0.18%.
(המדדים הם מדד ה- Hulbert Stock Newsletter Sentiment ו- Hulbert Nasdaq Sentiment Index.)
אינדיקטור הקפיטולציה מבוסס על אחוז ימי המסחר במהלך החודש העוקב שבו כל אחד משני המדדים הללו נמצא בעשירון התחתון של התפלגותו ההיסטורית מאז שנת 2000. בהרבה נקודות תחתיות בשוק הגדולות בעבר, אינדיקטור זה עלה למעל 80% . במחצית האחרונה של אוקטובר המדד עלה ל-90.5%.
לא למהר לקפוץ על העגלה השורית
סימן מעודד נוסף, מנקודת מבט מנוגדת, הוא האיפוק שהפגינו טיימרים בשוק מול העלייה של יותר מ-20% של DJIA מאז השפל שלו לפני חודשיים. אחד הסימנים המנוגדים לעצרת בשוק הדובים הוא הלהיטות לקפוץ על העגלה השורית. הסנטימנט הרווח בתחילתו של שוק שוורי חדש, לעומת זאת, הוא ספקנות עיקשת.
ישנן עדויות רבות לעקשנות זו. קחו בחשבון את מדד סנטימנט הניוזלטר של Hulbert Stock (HSNSI). מול הראלי של DJIA של יותר מ-20%, ה-HSNSI עלה בצורה צנועה בלבד. כרגע הוא עומד על 35th אחוזון מההתפלגות ההיסטורית שלו, כפי שניתן לראות מהתרשים בתחתית עמודה זו. המשמעות היא ש-65% מקריאות ה-HSNSI היומיות בשני העשורים האחרונים היו גבוהות יותר מהמקום שבו היא נמצאת כיום.
בדרך כלל היינו מצפים שעלייה של 20% פלוס תגרום להרבה יותר טיימרים בשוק להפוך לשוריים. זה מדהים שהם לא. כדי לספק הקשר, שקול את סנטימנט טיימר השוק בזירת הזהב בעקבות זהב
GC00,
-0.21%
קפיצה של כמעט 200 דולר במהלך החודש האחרון. למרות שבמונחים אחוזים, הראלי של הזהב הוא בקושי חצי מה-DJIA, מדד סנטימנט ניוזלטר של Hulbert Gold עלה לאחת הרמות הגבוהות ביותר שלו זה שנים. כפי שניתן לראות מהתרשים למטה, הוא עומד כעת על 94th אחוזון מהתפלגותו של שני עשורים.
לפי ניתוח מנוגד, לפיכך, מניות יותר מזהב צפויות להיכנס לשוק שוורי חדש.
מה לגבי טיימרים בשוק בזירות אחרות?
התרשים שלהלן מסכם את הסטטוס הנוכחי של ארבעת מדדי הסנטימנטים שהקונסטרוקציות שלי על רמות החשיפה הממוצעות של טיימרים בשוק. מלבד שלושה שהוזכרו לעיל, המדד הרביעי הוא מדד Hulbert Bond Newsletter Sentiment, המשקף את החשיפה הממוצעת של טיימרים בשוק לשוק האג"ח האמריקאי.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל].
דעה: קיימת אפשרות חזקה ששוק הדובי במניות הסתיים מכיוון שהמשקיעים התייאשו
ניתן להעלות מקרה מנוגד לכך שהעלייה בשוק המניות מאז השפל באוקטובר היא תחילתו של שוק שורי חדש.
זה בגלל ש קריטריונים ל"כניעה" שהנחתי בטורים הקודמים נפגשו.
כניעה מתרחשת כאשר משקיעים מוותרים בגלל ייאוש, השלב הרגשי האחרון של אבל שוק הדובים. בלעדיו, הסיכויים ניכרים שכל עצרת אינה אלא בלם. כאשר הקדשתי טור בפעם האחרונה לניתוח מנוגד של סנטימנט בבורסה לפני חודשיים, עדיין לא התרחשה כניעה.
זה השתנה.
לסקירה, מחוון הקפיטולציה מבטל את שני מדדי הסנטימנט שהחברה שלי מחשבת. הראשון משקף את רמת החשיפה הממוצעת המומלצת למניות בקרב טיימרים לטווח קצר המתמקדים בשוק הרחב, כפי שמיוצג על ידי אמות מידה כגון S&P 500
-0.12%
+% 0.10 .
-0.18% .
SPX,
והממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
השני מכסה את שוק נאסד"ק
COMP,
(המדדים הם מדד ה- Hulbert Stock Newsletter Sentiment ו- Hulbert Nasdaq Sentiment Index.)
אינדיקטור הקפיטולציה מבוסס על אחוז ימי המסחר במהלך החודש העוקב שבו כל אחד משני המדדים הללו נמצא בעשירון התחתון של התפלגותו ההיסטורית מאז שנת 2000. בהרבה נקודות תחתיות בשוק הגדולות בעבר, אינדיקטור זה עלה למעל 80% . במחצית האחרונה של אוקטובר המדד עלה ל-90.5%.
לא למהר לקפוץ על העגלה השורית
סימן מעודד נוסף, מנקודת מבט מנוגדת, הוא האיפוק שהפגינו טיימרים בשוק מול העלייה של יותר מ-20% של DJIA מאז השפל שלו לפני חודשיים. אחד הסימנים המנוגדים לעצרת בשוק הדובים הוא הלהיטות לקפוץ על העגלה השורית. הסנטימנט הרווח בתחילתו של שוק שוורי חדש, לעומת זאת, הוא ספקנות עיקשת.
ישנן עדויות רבות לעקשנות זו. קחו בחשבון את מדד סנטימנט הניוזלטר של Hulbert Stock (HSNSI). מול הראלי של DJIA של יותר מ-20%, ה-HSNSI עלה בצורה צנועה בלבד. כרגע הוא עומד על 35th אחוזון מההתפלגות ההיסטורית שלו, כפי שניתן לראות מהתרשים בתחתית עמודה זו. המשמעות היא ש-65% מקריאות ה-HSNSI היומיות בשני העשורים האחרונים היו גבוהות יותר מהמקום שבו היא נמצאת כיום.
בדרך כלל היינו מצפים שעלייה של 20% פלוס תגרום להרבה יותר טיימרים בשוק להפוך לשוריים. זה מדהים שהם לא. כדי לספק הקשר, שקול את סנטימנט טיימר השוק בזירת הזהב בעקבות זהב
-0.21%
GC00,
קפיצה של כמעט 200 דולר במהלך החודש האחרון. למרות שבמונחים אחוזים, הראלי של הזהב הוא בקושי חצי מה-DJIA, מדד סנטימנט ניוזלטר של Hulbert Gold עלה לאחת הרמות הגבוהות ביותר שלו זה שנים. כפי שניתן לראות מהתרשים למטה, הוא עומד כעת על 94th אחוזון מהתפלגותו של שני עשורים.
לפי ניתוח מנוגד, לפיכך, מניות יותר מזהב צפויות להיכנס לשוק שוורי חדש.
מה לגבי טיימרים בשוק בזירות אחרות?
התרשים שלהלן מסכם את הסטטוס הנוכחי של ארבעת מדדי הסנטימנטים שהקונסטרוקציות שלי על רמות החשיפה הממוצעות של טיימרים בשוק. מלבד שלושה שהוזכרו לעיל, המדד הרביעי הוא מדד Hulbert Bond Newsletter Sentiment, המשקף את החשיפה הממוצעת של טיימרים בשוק לשוק האג"ח האמריקאי.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל].
מקור: https://www.marketwatch.com/story/theres-a-strong-possibility-that-the-bear-market-in-stocks-is-over-as-investors-have-given-up-hope- 11669999664?siteid=yhoof2&yptr=yahoo