דעה: שוק המניות דובי ללא הפסקה אבל עדיין לא קרוב להפעלת איתות 'קנייה'

כמה אזורי תמיכה נשברו. יש תצורת אי בטבלת SPX שנוצרה על ידי פער שעלה ב-10 באוגוסט ולאחר מכן פער למטה ב-22 באוגוסט.

זהו מבנה טכני שלילי מאוד, ונדיר לראות אותו באינדקס. אני זוכר אחד דומה בממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
-1.07%
במרץ 1974 זה התחיל את השלב הבא של שוק הדובים ההוא, וייתכן שגם זה עושה את אותו הדבר.

בשבוע האחרון, המכירה פרצה תמיכה ב-4,070, כך שרמת התמיכה הבאה היא קצת מעל 3,900. המכירה הייתה אינטנסיבית מספיק כדי SPX נסחר עד ל-4σ "רצועת בולינגר שונה" (mBB) השבוע, וזה מפסיק את אות המכירה של McMillan Volatility Band (MVB) שהתרחש רק לפני כשבועיים.

עם זאת, השוק יצטרך לרדת למטה - לסגור מתחת לרצועת -4σ זו - כדי להקים MVB חדש לִקְנוֹת אות.

יחסי רכישה של הון עצמי בלבד הם סוף סוף הן בהסכמה והן על אותות מכירה. ה מְשׁוּקלָל היחס התחיל לנוע גבוה יותר - ובכך יצר אות מכירה - לפני כ-10 ימים. ה תֶקֶן ratio לא רצה לעקוב, ואישר את אות המכירה שלו רק בימים האחרונים. כל עוד שני היחסים עולים, זה דובי עבור שוק המניות.

הרוחב היה גרוע, ואותות המכירה של מתנד הרוחב שנוצרו ב-19 באוגוסט עדיין קיימים. עם זאת, שני המתנדים ברוחב נמצאים כעת עמוק בטריטוריית מכירת יתר - כלומר אות קנייה נמצא בעתיד, אך כמובן שמוקדם מדי לומר היכן ומתי. "מכירת יתר זה לא קנה" הוא אחד המוטו החזק ביותר שלנו, וזה רק אומר ששוק מכירת יתר יכול להמשיך לרדת יותר ממה שאפשר לצפות.

שיאים חדשים של 52 שבועות כמעט ואינם קיימים שוב (11 ב-NYSE אתמול), ולכן אינדיקטור זה נשאר על איתות מכירה כפי שהיה מאז אפריל האחרון. זה אף פעם עשה לתת אות קנייה בקיץ הזה, כפי שעשו אינדיקטורים רבים אחרים.

VIX
VIX,
-0.35%
זינק גבוה יותר השבוע, ולכך היו כמה השלכות על מדדי התנודתיות שלנו. ראשית, אות קנייה של VIX "שיא שיא" ניתן נכון לסגירת המסחר ב-25 באוגוסט והוא הופסק מיד על ידי עלייה גדולה ב-VIX ב-26 באוגוסט. VIX נשאר במצב "ספייק" בשלב זה, כך אות קנייה חדש של VIX "שיא שיא" יוקם בעתיד הקרוב.

תוצר הלוואי השני של העלייה האחרונה ב-VIX הוא טווח הביניים מְגַמָה אות הקנייה של VIX שהתרחש כאשר הן VIX והן הממוצע הנע ל-20 יום שלה חצו מתחת ל-200 הימים שלה בתחילת אוגוסט, מבוטל כעת מכיוון ש-VIX חזרה מעל ל-200 יום ה-MA. זה לֹא עם זאת, אות מכירה, לשם כך ידרוש גם את ה-MA ל-20 יום לעבור בחזרה מעל ל-200 הימים, שאינו קרוב. ובכל זאת, אות הקנייה בוטל לעת עתה.

אם VIX היה נופל בחזרה מתחת ל-MA של 200 יום, ה- מְגַמָה אות הקנייה יוחזר. במקרה, הרמה שבה שניהם מאותות הקנייה הללו של VIX יתקיימו יהיה סגירת VIX מתחת ל-24.60.

אל האני לבנות של נגזרי התנודתיות נותר באופן עיקש למדי במצב חיובי במידה צנועה עבור מניות. כלומר, מבנה הטווח של החוזים העתידיים של VIX משתפל כלפי מעלה עד ינואר ואז הוא שטוח לאחר מכן.

לסיכום, אנו ממשיכים להחזיק בעמדה דובית "הליבה", בהתאם למגמת הירידה הברורה בגרף SPX. סביב זה, ניתן לסחור באותות אינדיקטורים בודדים. השוק נמכר כרגע, אז גלגל מטה מרווחים רווחיים או צא במקומות שבהם נדרש (אות מכירה של MVB, למשל), אבל אל תמשך זמן רב רק בגלל שהשוק נמכר יתר על המידה.

המלצה חדשה: אותות קנייה פוטנציאליים של VIX

כפי שצוין לעיל, VIX נמצא שוב במצב "ספייק". אות קנייה של VIX "שיא שיא" שהתרחש בשבוע שעבר הופסק בגלל הפסד קטן ביום אחד בלבד. עכשיו מתקין עוד אחד. עד כה השבוע, המחיר הגבוה עבור VIX היה 27.69. סגירה של VIX של לפחות 3 נקודות מתחת למחיר הגבוה האחרון שלה תיצור אות קנייה חדש של VIX "שיא שיא". בנוסף, אם VIX ייסגר בחזרה מתחת לממוצע הנע העולה של 200 יום, זה יאשר שוב שה- מְגַמָה של VIX יורד, וזה שורי עבור מניות. אז בואו נשתמש בגישה דו-שכבתית כדי להיכנס לתפקידים האלה:

שלב 1:

אם VIX ייסגר לפחות 3.00 נקודות מתחת למחיר הגבוה ביותר שהגיע מ-29 באוגוסט ואילך,

לאחר מכן קנה ריגול אחד באוקטובר (1) בשעה-הכסף
ולמכור שיחת SPY 1 באוקטובר (7) עם מחיר מכה גבוה ב-15 נקודות.

שלב 2:

בנוסף, אם VIX נסגר מתחת ל-24.50 זה יחזיר את המגמה של אות הקנייה של VIX, אז קנה מרווח SPY נוסף עם אותם פרמטרים כפי שצוין בשלב 1 לעיל.

המלצה חדשה: בראון-פורמן

סמל האופציה של Brown-Forman Corp.
BF.B,
-0.94%
is BFB. רכישת שיחות הייתה כבדה במיוחד בקיץ הזה, מה שאילץ את יחס ההתקשרות שלה למצב אופטימי ביותר (קניית יתר). אפשר לראות עד כמה הוא נמוך כעת, היכן שהוא מייצר אות מכירה חדש, ממה שהיה בשנה האחרונה.

קנה 2 BFB באוקטובר (21^st) 75 נקודות

במחיר של 4.50 או פחות

BF.B: 72.08 באוקטובר (21^st) 75 לשים: מוצע ב-5.20

פעולת המשך

כל העצירות הן עצירות סגירה מחשבתית אלא אם צוין אחרת.

אנחנו הולכים ליישם נוהל גלגול "סטנדרטי" עבור מרווחי ה-SPY שלנו: בכל מרווח שור או דוב אנכי, אם הבסיס פוגע במכה הקצרה, אז גלגל את כל הממרח. זה יהיה רול up במקרה של התפשטות שור שיחה, או גלגול מטה במקרה של דוב לשים ממרח. הישאר באותה תפוגה, ושמור על המרחק בין ההתקפות זהה, אלא אם כן הוראה אחרת.

ארוך 10 CRNT בספטמבר (16^th) 2.5 שיחות: Aviat Networks (AVNW) הציע מחיר של 3.08 דולר ל-CRNT, אבל CRNT לא מעוניין למכור. התגלגלנו לספטמבר בשבוע שעבר. המשך להחזיק.

ארוך 0 AAPL ספטמבר (16^th) 170 שיחות: נעצרו כאשר AAPL סגור מתחת ל-166 ב-26 באוגוסט. בסך הכל, זה היה סחר רווחי למדי, מכיוון שהתגלגלנו פעמיים בעבר.

ריגול 1 בספטמבר ארוך (16^th) שיחת 426 ו-Short 1 SPY בספטמבר (16^th) 439 שיחות:  המרווחים נקנו במקור ב-21 ביולי, כאשר מספר אינדיקטורים יצרו אותות קנייה. אחר כך הם התגלגלו ובסופו של דבר החוצה. מכור את המרווח כעת, מכיוון שיחסי הרכישה להון בלבד חזרו לאיתותי מכירה.

ארוך 3 MRO באוקטובר (21^st) 24 שיחות:  אנו נחזיק בעמדה זו כל עוד יחס ה-put-call עבור MRO נשאר על אות קנייה.

ריגול 0 בספטמבר ארוך (16^th) שיחת 414 וקצרה 0 SPY בספטמבר (16^th) טלפון 429: נקנה בהתאם לתחילת VIX מגמה למטה ב-4 באוגוסט. זה הופסק ב-29 באוגוסט כאשר VIX נסגר מעל 24.60 במשך יומיים רצופים, .

ארוך 2 OIH בספטמבר (16^th) 230 שיחות וקצרות 2 OIH בספטמבר (16^th) 250 שיחות:  למכור את הממרח הזה עכשיו מאז מְשׁוּקלָל יחס ה-put-call עבור OIH חזר לאות מכירה.

ארוך 3 SGFY בספטמבר (16^th) 22.5 שיחות: אנחנו מחזיקים בלי הפסקה, כדי לראות אם מישהו אכן מגיש הצעה עבור SGFY. עדיין אין הצעה, אבל יש כביכול כמה גורמים המעוניינים לרכוש SGFY, עם השמועות שהצעת המחיר הגבוהה ביותר היא בסביבות $30.

ארוך 1 ספיי באוקטובר (21^st) 396 put and Short 1 SPY Oct (21^st) 366 לשים: זוהי עמדת "הליבה" הדובית שלנו. זה הורד 30 נקודות על כל שביתה, מאז SPY נסחר ב-396 השבוע (לפי הכלל הכללי שלנו של "גלגול" שצוין למעלה). אין עוד עצירה לתפקיד זה בשלב זה.

ארוך 2 SGEN בספטמבר (16^th) 170 שיחות וקצר 2 SGEN בספטמבר (16^th) 185 שיחות: הממרח הזה נקנה לאחר שמועות על השתלטות על ידי MRK התפשטו. החזק את הממרחים האלה ללא הפסקה.

ארוך 0 ספיי באוקטובר (7^th) 413 שיחות וקצר 0 SPY אוקטובר (7^th) 428 שיחות: המרווח הזה נקנה בהתאם לאות הקנייה שיא שיא של $VIX של 24 באוגוסט^th, אבל הופסק ביום השם, כאשר $VIX חזר למצב "ספייק" - היכן שהוא עדיין נמצא היום. ראה פרשנות בניוזלטר למעלה בנוגע לנקיטת עמדה חדשה על סמך אות הקנייה הבא של "שיא שיא".

ארוך 6 CANO באוקטובר (21^st) 7 שיחות: עצור את עצמך בסגירה מתחת ל-5.50.

שלח שאלות אל: [מוגן בדוא"ל].

לורנס ג'י מקמילן הוא נשיא McMillan Analysis, יועץ רשום להשקעות ולמסחר בסחורות. McMillan עשויה להחזיק בפוזיציות בניירות ערך המומלצים בדוח זה, הן באופן אישי והן בחשבונות לקוחות. הוא סוחר ומנהל כספים מנוסה והוא מחברו של הספר רב המכר, אפשרויות כהשקעה אסטרטגית.

כתב ויתור: ©McMillan Analysis Corporation רשום ב-SEC כיועץ השקעות וב-CFTC כיועץ למסחר בסחורות. המידע בניוזלטר זה נאסף בקפידה ממקורות האמינים כאמינים, אך לא ניתן להבטיח דיוק ושלמות. נושאי המשרה או הדירקטורים של McMillan Analysis Corporation, או חשבונות המנוהלים על ידי אנשים כאלה עשויים להיות בעלי תפקידים בניירות הערך המומלצים בייעוץ.