לרשות ניירות ערך יש החליט כדי לאפשר ל-Amazon.com Inc
AMZN,
בעלי המניות יצביעו על הצעה המחייבת את החברה להכין דו"ח המעריך את המידה שבה אפשרויות ההשקעה הנוכחיות של תוכנית הפרישה של החברה תואמות את יעדי הפעולה האקלים הארגוניים שלה. הצעה זו נדחפת על ידי קבוצת תמיכה לבעלי מניות ללא מטרות רווח כמו שאתה זורע. הקבוצה מעוניינת להחליף את קרנות המדד עם עמלות נמוכות בקרנות ESG, אשר נוטות להיות מנוהלות באופן אקטיבי וכרוכות בעמלות גבוהות משמעותית. החלטת ה-SEC שגויה ועלולה לפגוע בחיסכון לפנסיה.
ה-SEC נהג לאפשר לחברות להוציא סוג זה של הצעות מהצהרות פרוקסי, מכיוון שהן מתייחסות לפעילות העסקית הרגילה של החברה - השכר וההטבות הניתנות לעובדים. הסוכנות פשוט ראתה שזה לא מעשי לפתור בעיות תפעוליות בפגישה שנתית. בעידן החדש הזה, לעומת זאת, ה-SEC אימצה את א עמדה חדשה - הוא אינו תומך בהחרגה של כל הצעה הנוגעת ל"נושאים חברתיים משמעותיים".
הנושא החברתי המשמעותי במקרה הזה הוא שינויי האקלים, ו-As You Sow הולכת אחרי קרנות אינדקס רחב של שוק, שמטבען כוללות חברות דלק מאובנים בתמהיל הנכסים. של הארגון אתר אינטרנט מתמקד במיוחד בקרנות לתאריך יעד בעלות נמוכה המשמשות כהשקעה ברירת המחדל ברוב תוכניות 401(k). קרנות ואנגארד, המשמשות 14 מתוך 16 החברות שזוהו כשחקנים גרועים, זוכות לתשומת לב מיוחדת. אמנם קרנות אחרות לתאריך יעד, כמו אלו של BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
זרוק,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
ורחוב סטייט
STT,
קיבלו גם ציוני נכשל.
As You Sow אינה דוגלת בהוספת אופציית ESG לסגל ההשקעות של 401(k) של החברה, אלא להחליף קרנות אינדקס בעלות נמוכה בקרנות ESG בעלות גבוהה כברירת מחדל של התוכנית. לטענתם, הפסקת חברות דלק מאובנים תאפשר למשקיעים להפחית סיכון ולהרוויח תשואות גבוהות יותר, תוך תמיכה בשיטות ובתוצאות מועילות חברתית.
שינוי כזה, לעומת זאת, יהיה רעיון נורא מסיבות רבות, כולל:
- לא ברור שצורה זו של השקעה חברתית יעילה. ה-SEC עצמה החלה לפצח את "השטיפה הירוקה" - הטענה שהשקעות יצילו את העולם עם מעט ראיות שתומכות בה.
- יתר על כן, קרנות ESG הן יקר (בממוצע 80 נקודות בסיס יותר מקרנות המדד). בעיקרו של דבר, מדובר בתכסיס שיווקי של חברות שירותים פיננסיים כדי לארוז מחדש השקעות יקרות ומנוהלות באופן אקטיבי - שנעשו פחות מושכות יותר ויותר - במעטפת אופנתית.
- אפילו יותר מזיק, השקעה חברתית מאפשרת לאנשים לחשוב שהם באמת פותרים בעיה עולמית חשובה כשלמעשה הם לא עושים כלום. זה הזוי לחשוב שמשתתפים ב-401(k) יכולים להוביל את הדרך במלחמה בשינויי האקלים על ידי אי השקעה במניות דלק מאובנים. משקיעים אחרים יתערבו ויאספו את המניה בחברות דלק מאובנים לא מוערכות.
אז מה קורה עכשיו? התוצאה הטובה ביותר תהיה שבעלי המניות יצביעו נגד ההצעות, ואף אחד לא צריך לכתוב דו"ח. החלופה היא שההצעה תאושר והדוח מנסה ליישב בין יעדי החברה ותוכנית הפרישה שלה. זו תהיה משימה בלתי אפשרית. נאמנים תחת ERISA אמורים להשקיע לטובת משתתפי התוכנית, לא להסתבך עם השקעות לא יעילות הכרוכות בתשואות נמוכות יותר ובעמלות גבוהות יותר.
אם כפי שאתה זורע יוצר לחץ לברירת מחדל טהורה באקלים בתוכניות 401(k), נאמנים יתמודדו או עם זעמם של משתתפים פעילים חברתית מאוכזבים או עתיד תביעות על ידי משתתפים כועסים על תשואות נמוכות ועמלות גבוהות. התוצאה הרעה האולטימטיבית היא שחברות מרימות ידיים ומפסיקות להציע תוכניות 401(k).
כל זה היה יכול להימנע אם ה-SEC רק דבק בסריגה שלו.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo