דעה: מניות הטכנולוגיה פורחות, ולארבע החברות הללו יש כוח עמידה לאורך שנים

מצב המשחק הנוכחי מורכב. עם זאת, רכישת נכסים אטרקטיביים במהלך שווקים מודחקים מהווה הזדמנות אדירה. וההיסטוריה גם מלמדת ששוקי הדובים נוטים להתהפך ברגע שמתגלה ודאות גדולה יותר לגבי המדיניות, מה שהופך זמנים כמו עכשיו לרגע רווחי פוטנציאלי ליצירת בנייה ורכישת חברות עם סיכויים מצוינים לטווח ארוך.

הטכנולוגיה תחזור לשגשוג, וסביר להניח שכמה שמות יצליחו גם אם השוק יישאר בירידה לזמן מה.

אני מאמין שארבע מגמות - אוטומציה, בינה מלאכותית (AI), ענן ואבטחת סייבר - ימשיכו לראות ביקוש חזק גם בנסיבות הכלכליות המאתגרות ביותר. המשקיעים צריכים לשחק את המשחק הארוך. הנה זרקור על ארבע חברות במרחבים האלה.

אוטומציה של זרימת עבודה

חברות שרוצות לצמצם את מספר העובדים ולבצע אופטימיזציה לטווח הקצר, יאטו את הגיוס ויפנו לאוטומציה כדי לעשות יותר בפחות. שירות עכשיו
עכשיו,
+% 5.06
מאפשר לחברות למנף IT ותוכנה קיימים כדי לבנות אוטומציה לא רק עבור רשת ו-IT אלא למשימות תפעוליות, משאבי אנוש ותהליכים עסקיים אחרים. תחת המנכ"ל ביל מקדרמוט, ServiceNow סיפקה בעקביות מעל כלל ה-40 (ששיעור הצמיחה המשולב ושולי הרווח של חברת תוכנה צריכים לעלות על 40%), וציפיות הצמיחה ארוכות הטווח של החברה ממשיכות להיות חזקות גם עם המצב הכלכלי המתקשה. חברות המעוניינות לבצע אוטומציה יפנו ל-ServiceNow, ויעניקו לה סבירות גבוהה יותר לראות המשך צמיחה חזקה ברווחים בתקופות של התכווצות כלכלית. מניית החברה יורדת השנה ב-35%, יותר מהירידה של 29% במדד הנאסד"ק.

אנליטיקה ובינה מלאכותית

עבור חלקם, השקעה של וורן באפט בחברה צעירה כמו Snowflake
שֶׁלֶג,
+% 6.55
עשוי להספיק כדי למשוך משקיעים. אבל הסיבה המשכנעת ביותר היא שחברות יוצקות השקעות בשירותי אנליטיקה חכמים המאפשרים קבלת החלטות עסקיות טובות יותר ותומכות במתן חוויות טובות יותר ללקוח. כאשר שוק מחסני הנתונים בענן צפוי לגדול בקצב צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 31% בין השנים 2021-2026, ולהגיע ל-39 מיליארד דולר, Snowflake הוא השחקן הידוע ביותר בתחום מחסני הנתונים בענן, עם פחות מ-2 דולר קצב ריצה של מיליארד דולר כיום. אני רואה את המגזר כצומח במהירות, ולדעתי ה-Databricks הפרטיים, MongoDB
MDB,
+% 4.76
ואורקל
ORCL,
+% 4.14
ממוקמים היטב. ובכל זאת, ל-Snowflake יש רוח גב חזקה המגובה על ידי שימור דולר נטו של כ-170%, ירידה מהירה בעלויות רכישת לקוחות ושימור דולר ברוטו של 97%. המניה יורדת השנה ב-45%.

ענן

אורקל מרוויחה מבסיס לקוחות מותקן עצום לאורך שנים רבות, מה שדחף את תיק הענן שלה ליותר מ-10 מיליארד דולר בשנה. עדיין מרחק עצום בין החברה לבין אלה של אמזון
AMZN,
+% 4.50
AWS ושל מיקרוסופט
MSFT,
+% 3.38
Azure, Oracle ראתה את הצמיחה המהירה ביותר בענן ברבעון האחרון. אני מאמין שבסיס ההתקנות הגדול שלו הוא הזדמנות משמעותית להעברת עומסי עבודה לענן Gen 2 של אורקל. עם אסטרטגיית התמחור האגרסיבית שלה, אורקל זכתה בעסקאות נוספות עבור עסקי תשתיות הענן שלה, מה שהניע את הצמיחה שלה ב-50% פלוס ברבעון האחרון שלה. לחברה יש גם תיק תוכנה כשירות (SaaS) חזק הכולל את Netsuite ו-Fusion, שצומח בהתמדה ב-20% הגבוהים לירידה של 30%. הענן אמור להצליח כאשר חברות מחפשות טכנולוגיית תשלום לפי שימוש לניהול הוצאות. אני מצפה שאורקל תנצל את הטווח הקצר הזה תוך המשך מתן תוצאות יציבות ודיבידנד למשקיעים שמעריכים תשואה גבוהה יותר. מניית אורקל ירדה השנה ב-25%.

אבטחת סייבר

השקעות באבטחת סייבר באמת לא יכולות לחכות למיתון כלכלי, אז אני אוהב כמה משחקי אבטחת סייבר, מבית סיסקו
CSCO,
+% 2.22
וג'וניפר נטוורקס
JNPR,
+% 3.99
ל-Crowdstrike
CRWD,
+% 3.40
ו-Cloudflare
נֶטוֹ,
+% 8.48.
עם זאת, אני אוהב את Palo Alto Networks
פאן,
+% 2.45
הטוב ביותר ברגע זה בזכות הביצועים החזקים לאחרונה וההתמקדות האקוטית שלה באבטחת סייבר עם ארכיטקטורה מדור קודם ורשתות IT מודרניות (שירותי הדור הבא), שאותן היא השיגה מיומנות באמצעות סדרה של רכישות תחת המנכ"ל Nikesh Arora. כשהרבעון האחרון שלה סיפק צמיחה של 27% והחברה שוב מוצאת רווחיות, התחושה היא שהמיתון הזה עשוי להיות הזדמנות גדולה עבור Palo Alto Networks שכן הביקוש לטכנולוגיית אבטחת סייבר ימשיך לעלות כאשר חברות נמצאות בלחץ גדול יותר להגן על נתונים ורשתות . מניית החברה יורדת השנה בכ-4% בלבד.

דניאל ניומן הוא האנליסט הראשי של מחקר Futurum, המספקת או סיפקה מחקר, ניתוח, ייעוץ או ייעוץ ל-ServiceNow, IBM, Nvidia, Meta Platforms, Oracle, MongoDB, Cisco, Juniper ועשרות חברות טכנולוגיה אחרות. לא הוא או המשרד שלו מחזיקים בתפקידי הון בחברות המצוטטות. עקבו אחריו בטוויטר @danielnewmanUV.