אין שום דבר קסום בכך שמדד מניות יפגע בירידה של 10% שמהווה את מה שוול סטריט מחשיבה כתיקון. אז אנחנו צריכים להפסיק להתייחס לציון ה-10% הזה כמשמעותי. זה לא.
הסיכויים שהמניות יעלו אינם שונים לאחר ירידה של 10% מאשר לפני כן. זה חשוב לזכור כעת, כאשר המדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
-2.51%
מאבד גובה במהירות, ירידה של 2.5% ב-13 בינואר בלבד וירידה של 7.8% משיא הסגירה שלו ב-19 בנובמבר 2021.
כדי להראות שלסף תיקון זה של 10% אין משמעות, ניתחתי את כל ההזדמנויות מאז 1928 שבהן ה-S&P 500
SPX,
-1.42%
(או מדד קודמו) ירד לפחות ב-10% מהשיא הקודם. בחלק מהמקרים הללו, השוק המשיך לרדת ונכנס לטריטוריה של שוק דובי על ידי ירידה של לפחות 20% משיא השוק. במקרים אחרים, השוק הסתובב כמעט מיד ושוב עלה.
כדי לחשב את הסיכויים הכוללים של השוק בכל מקרים כאלה, התמקדתי בימים המדויקים שבהם ה-S&P 500 פרץ לראשונה את רף ה-10%. בימים כאלה לא הייתה דרך לדעת אם הירידה של השוק כמעט הסתיימה או התחלה של משהו הרבה יותר גרוע. התרשים שלמעלה מדווח על העלייה הממוצעת של S&P 500 בשבועות ובחודשים שלאחר הימים המסוימים הללו.
אף אחד מההבדלים המתוווים בתרשים זה אינו משמעותי ברמת האמון של 95% שבה משתמשים לעתים קרובות סטטיסטיקאים כאשר הם קובעים אם דפוס הוא אמיתי. בכל מקרה, שימו לב שהתשואה הממוצעת של הבורסה היא לרוב גדולה יותר בימים שבהם הבורסה צועדת לראשונה מעל קו הירידה של 10% בחול.
יכול להיות שהתוצאות הללו מוטות על ידי כמה חריגים. כדי לבדוק את האפשרות הזו, חישבתי את הסיכויים של השוק בדרך אחרת: אחוז הזמן שהשוק היה גבוה יותר במהלך החודשים, הרבעונים, ששת החודשים ו-12 החודשים הבאים. התרשים שלהלן מדווח על הסיכויים המחושבים בדרך השנייה הזו. שוב, אף אחד מההבדלים אינו מובהק סטטיסטית.
מה מסביר את התוצאות הללו?
אתה עשוי להיות מופתע מהנתונים בתרשימים אלה, אבל אתה לא אמור להיות. שוק המניות צופה פני עתיד. רמת השוק בכל זמן נתון כבר משקפת את כל המידע הידוע כיום. זה כולל את הביצועים של השוק עד לאותו זמן.
לצורך המחשה, בואו נדמיין שפריצת רף הירידה של 10% באמת מעידה על כך שהסיכויים של השוק הידרדרו לפתע. במקרה כזה, משקיעים ימכרו מיד מניות עם פריצה כזו, וידחקו את המחירים עוד יותר עד שהשוק יגיע לשיווי משקל. כך עובדת יעילות השוק. ההשפעה נטו תהיה שהסף הפסיק להיות משמעותי.
מה כל זה אומר לפעם הבאה שהשוק יפר את רף ה-10% הזה? אם אתה מסתכל אחורה, אתה יכול להתלונן על ירידה של 10%. אבל כמשקיע, להסתכל קדימה זה מה שאתה רוצה לעשות.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
יותר: מניות ה-S&P 500 הללו התרסקו, אבל אנליסטים חושבים ש-12 יכולים להפוך את זה עם ריבאונדים של עד 70%
גם לקרוא: הנה הסיבה שאתה לא צריך להיבהל מהנסיגה של S&P 500
מקור: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
דעה: נאסד"ק ליד תיקון של 10% הוא לא איתות המכירה שאתה כנראה חושב שהוא
אין שום דבר קסום בכך שמדד מניות יפגע בירידה של 10% שמהווה את מה שוול סטריט מחשיבה כתיקון. אז אנחנו צריכים להפסיק להתייחס לציון ה-10% הזה כמשמעותי. זה לא.
הסיכויים שהמניות יעלו אינם שונים לאחר ירידה של 10% מאשר לפני כן. זה חשוב לזכור כעת, כאשר המדד המשולב של נאסד"ק
-2.51%
COMP,
מאבד גובה במהירות, ירידה של 2.5% ב-13 בינואר בלבד וירידה של 7.8% משיא הסגירה שלו ב-19 בנובמבר 2021.
כדי להראות שלסף תיקון זה של 10% אין משמעות, ניתחתי את כל ההזדמנויות מאז 1928 שבהן ה-S&P 500
-1.42%
SPX,
(או מדד קודמו) ירד לפחות ב-10% מהשיא הקודם. בחלק מהמקרים הללו, השוק המשיך לרדת ונכנס לטריטוריה של שוק דובי על ידי ירידה של לפחות 20% משיא השוק. במקרים אחרים, השוק הסתובב כמעט מיד ושוב עלה.
כדי לחשב את הסיכויים הכוללים של השוק בכל מקרים כאלה, התמקדתי בימים המדויקים שבהם ה-S&P 500 פרץ לראשונה את רף ה-10%. בימים כאלה לא הייתה דרך לדעת אם הירידה של השוק כמעט הסתיימה או התחלה של משהו הרבה יותר גרוע. התרשים שלמעלה מדווח על העלייה הממוצעת של S&P 500 בשבועות ובחודשים שלאחר הימים המסוימים הללו.
אף אחד מההבדלים המתוווים בתרשים זה אינו משמעותי ברמת האמון של 95% שבה משתמשים לעתים קרובות סטטיסטיקאים כאשר הם קובעים אם דפוס הוא אמיתי. בכל מקרה, שימו לב שהתשואה הממוצעת של הבורסה היא לרוב גדולה יותר בימים שבהם הבורסה צועדת לראשונה מעל קו הירידה של 10% בחול.
יכול להיות שהתוצאות הללו מוטות על ידי כמה חריגים. כדי לבדוק את האפשרות הזו, חישבתי את הסיכויים של השוק בדרך אחרת: אחוז הזמן שהשוק היה גבוה יותר במהלך החודשים, הרבעונים, ששת החודשים ו-12 החודשים הבאים. התרשים שלהלן מדווח על הסיכויים המחושבים בדרך השנייה הזו. שוב, אף אחד מההבדלים אינו מובהק סטטיסטית.
מה מסביר את התוצאות הללו?
אתה עשוי להיות מופתע מהנתונים בתרשימים אלה, אבל אתה לא אמור להיות. שוק המניות צופה פני עתיד. רמת השוק בכל זמן נתון כבר משקפת את כל המידע הידוע כיום. זה כולל את הביצועים של השוק עד לאותו זמן.
לצורך המחשה, בואו נדמיין שפריצת רף הירידה של 10% באמת מעידה על כך שהסיכויים של השוק הידרדרו לפתע. במקרה כזה, משקיעים ימכרו מיד מניות עם פריצה כזו, וידחקו את המחירים עוד יותר עד שהשוק יגיע לשיווי משקל. כך עובדת יעילות השוק. ההשפעה נטו תהיה שהסף הפסיק להיות משמעותי.
מה כל זה אומר לפעם הבאה שהשוק יפר את רף ה-10% הזה? אם אתה מסתכל אחורה, אתה יכול להתלונן על ירידה של 10%. אבל כמשקיע, להסתכל קדימה זה מה שאתה רוצה לעשות.
מארק הולברט הוא תורם קבוע ל- MarketWatch. דירוגיו של הולברט עוקב אחר עלוני השקעות שמשלמים עמלה אחידה לביקורת. ניתן להגיע אליו בכתובת [מוגן בדוא"ל]
יותר: מניות ה-S&P 500 הללו התרסקו, אבל אנליסטים חושבים ש-12 יכולים להפוך את זה עם ריבאונדים של עד 70%
גם לקרוא: הנה הסיבה שאתה לא צריך להיבהל מהנסיגה של S&P 500
מקור: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo