חוות דעת: 'אני רואה הזדמנויות קנייה'. איך סוחר המניות הזה עם 40 שנות ניסיון מרוויח כסף בשוק דובי

לאחרונה, הוא צבר מניות של Invesco QQQ Trust
QQQ,
+% 0.36
כי הייתה מכירה משמעותית. "בשבוע הראשון של יולי, ה-QQQ וה-SPY
מרגל,
-0.24%
היו קניות טובות", הוא אומר. הוא מפסיק לסחור, הוא מוסיף, כאשר "הקזינו או השולחן חמים מדי".  

מתי קורנשטיין תמכור את QQQ? "כאשר לוקחים עמדת מסחר או השקעה, אתה חייב לדעת מתי אתה הולך למכור עוד לפני שאתה קונה את זה. בהתבסס על ניתוח טכני, קבעתי ש-$350 ומעלה היא נקודת המכירה שלי עבור QQQ." (הערה: מחיר היעד שלו עשוי להשתנות בעתיד בהתאם לתנאי שוק משתנים.) 

קנה בשפל של 52 שבועות

קורנשטיין משתמש באסטרטגיית מניות פשוטה שעבדה במשך עשרות שנים. "אני מוצא חברה מבוססת שהמניה שלה ירדה לשפל של 52 שבועות ועושה פניית פרסה. זה אומר שהמניה מתאוששת. זהו מסחר קלאסי ואמין. בקנייה בשפל של 52 שבועות, הפחתת את הסיכון שלך". 

אינדיקציה אחת לכך שמניה התאוששה היא כאשר הממוצע הנע של 20 יום חוצה את הממוצע הנע של 30 הימים (כלומר, אסטרטגיית הצלבה של ממוצע נע פשוט). לדברי קורנשטיין, זה סימן שייתכן שהמניה זינקה מהשפל שלה של 52 שבועות ויכולה להיות בכיוון גבוה יותר. 

קורנשטיין מתאר את סוג החברות שהוא אוהב לגרוף בשפל: "המטרה היא לקנות חברות מבוססות שמייצרות מוצרים מוחשיים, לא נכסים רוחניים. יש לי תפקידים בבואינג
תוֹאַר רִאשׁוֹן,
+% 2.22,
לוקהיד מרטין
LMT,
-1.88%,
ושלומברגר
SLB,
-2.97%.
מדובר בחברות שקיימות כבר הרבה זמן שמוכרות מוצרים אמיתיים. Nvidia
NVDA,
+% 1.37
ומערכות מיקרו מתקדמות
AMD,
+% 1.39
האם חברות אחרות מתאימות לקריטריון זה". קורנשטיין מוסיף כי הוא מעדיף מניות משלמות דיבידנד, אסטרטגיה בה דוגל המשקיע הוותיק וורן קפלן - הנושא של התכונה האחרונה של MarketWatch.

למכור בשיא של 52 שבועות 

כאשר מניה מגיעה לשיא של 52 שבועות, קורנשטיין מוכרת. "אני יודע מראש מתי למכור", הוא אומר, "וכלל אחד שאני מציית לו הוא למכור בשיא של 52 שבועות. כשאני לוקח על עצמי תפקיד, אני תמיד מזהה מראש את מחיר היציאה שלי”.  

קורנשטיין מזהיר כי האסטרטגיה של קנייה והחזקה לנצח אינה מהימנה. "פשיטת הרגל של ג'נרל מוטורס היא דוגמה טובה", הוא אומר. "תמיד לדעת מתי לצאת מתפקיד."

נניח שאתה טועה

עוד כלל של קורנשטיין: לאחר רכישת מניה, הוא תמיד מניח שהוא טועה בעמדה. זו אחת הדרכים שבהן הוא מפחית סיכון. אומר קורנשטיין: "אני צובר פוזיציה בכך שאני מתחיל בקטן עם 10 או 25 מניות. אם זה נוגד אותי, אני מפסיק לצבור ומחכה. כולם חושבים שכאשר הם קונים הם יהיו צודקים וירוויחו הרבה כסף. אבל כאשר זה נוגד אותם, משקיעים רבים מסרבים להכיר בעובדה זו. הם מאמינים שהמניה תחזור והם בהלם כשלא תחזור”.

קורנשטיין מוסיף כי משקיעים רבים מתחברים רגשית מדי למניות שלהם. אז קשה למשקיעים האלה למכור את המפסידים שלהם.

להתחיל בקטן

למרות שלקורנשטיין יש תפקידים משמעותיים, הוא תמיד מתחיל בתפקידים קטנים. "אולי אקנה 10 מניות בסוף היום. שמתי את הכסף שלי על השולחן. אם אני צודק, אמשיך להוסיף לתפקיד. אם טועה, אני אשב על העמדה ואראה מה קורה. אני אף פעם לא לוקח עמדות גדולות בבת אחת. אתה מתרחב או משתדרג עם הזמן." המפתח, הוא אומר, הוא לחשב מראש כמה מניות לקנות.

כאשר מניה הולכת נגדך

קנייה בשפל של 52 שבועות היא אסטרטגיה סבירה, אבל לא תמיד עובדת. כך למשל, לפני חמש שנים רכשה קורנשטיין את אקסון מוביל
XOM,
-2.00%
מניות בשפל של 52 שבועות - אבל זה ירד לשפל של 100 שבועות, ולאחר מכן לשפל של 25 שנים. "לקח לי חמש שנים לצאת מהעמדה הזו ולמכור עם רווח". 

הלקח: "אני שמח לעשות סינגלים וכפולים ברכישות שלי", הוא אומר. "אני לא שואף לעשות הום ראן. נדרשת סבלנות כדי להיות סוחר או משקיע מצליח. אם אתה לא סבלני, אתה לא צריך לסחור." 

כמה זמן יימשך השוק הדובי הזה? 

"שוק הדובים יימשך לפחות עד דצמבר. אחר כך נראה מה יקרה", אומר קורנשטיין. מה משכנע אותו כל כך? "שוק הדובים התחיל כשהפד העלה את הריבית בשלושת רבעי נקודה. זו הייתה ההתחלה", הוא אומר. "אנחנו יודעים שבחודש יולי ובאוקטובר הם יעלו את הריבית, כי הם אמרו שיעשו".

עם זאת, לקורנשטיין לא אכפת אם זה שוק שוורים או דובים. "אני מוצא הזדמנויות בשוק הזה, וזה לא כולל שורט. גיליתי ששורט (כלומר, הימור שמניה או מדד ירדו) לא עובד טוב".

קורנשטיין מייעץ למשקיעים ולסוחרים לעקוב אחר העובדות. "ביליתי 40 שנה בחיפוש וגילוי העובדות, וזו עבודה קשה", הוא אומר. "היצמד לקניית מניות בודדות או תעודות סל כגון SPY ו-QQQ. הם מוצרים פשוטים מאוד". 

הוא מוסיף: "מצא אסטרטגיה שמתאימה לך והמשיכו להשתמש בה. אתה יכול להתחיל בקניית מניה אחת של מניה בחברה שמחלקת דיבידנדים ונמצאת בשפל של 52 שבועות או קרוב. זה עדיף על ניסיון למצוא את סיר הזהב הבא". 

Michael Sincere (michaelsincere.com) הוא המחבר של "הבנת אפשרויות" ו"הבנת מניות". ספרו האחרון, "כיצד להרוויח בשוק המניות" (McGraw Hill, 2022), בוחן אסטרטגיות השקעה בשוק שוורי ודובי. 

יותר: בנק אוף אמריקה הוריד את יעד S&P 500 ל"נמוך ביותר ברחוב" לאחר תחזית המיתון

גם לקרוא: אל תפחד מהדוב. זה נותן לך הזדמנויות לבחור מניות מנצחות ולנצח את השוק.