תמיד נמנעתי מלומר את מה שהמשקיע האגדי סר ג'ון טמפלטון נחשב לארבע המילים המסוכנות ביותר בהשקעה: הפעם זה שונה".
אחרי חודשים של דיבור וקריאת דבריהם של מומחי השקעות המנסים למצוא את הדרך הנכונה לתאר ולחזות את הכלכלה האמריקאית ואת שוק המניות לשנת 2023, אני לא מתכוון לצאת ולומר שהפעם זה שונה, אבל אני מתקרב: הפעם מרגיש שונה.
אני משקיע מאז שהייתי נער. מטבעי, אני אופטימית. אני ברירת מחדל באופן טבעי ובקלות לחיובי; בחיי, הטוב תמיד מקבל את היתרונות של הספק.
כשאני שומע וקורא מומחים מושיטים יד אחר מקבילות לשוק ולכלכלה מהעבר, הניסיון שלי בעשורים האחרונים הראה שכל שפל, מיתון או התרסקות התבררו בסופו של דבר כהזדמנות קנייה. כתוצאה מכך, להאמין בטוב בתחזיות ארוכות טווח תמיד היה קל.
זה לא המקרה כרגע. אם אתה רוצה להצחיק אותי בימים אלה, תגיד משהו אופטימי במיוחד על השוק. תגיד לי שהפדרל ריזרב יעצור את הנחיתה, או שהמיתון לא יגיע, ואני אנסה לחנוק נחירה.
בינתיים, תגיד משהו שלילי וכל מה שאתה אומר נשמע הגיוני, הגיוני, או כמעט נכון, כל עוד אתה לא צועק או מסתבך עם צ'יקן ליטל על שמיים נופלים.
לדוגמה, קל לי להוזיל את הראיון שלי בדצמבר עם הסופר הארי דנט, שהמשיך בשיחה ארוכת שנים לירידה של השוק האמריקאי להיות 85% או יותר משיא לשפל. דנט רועש וחצוף ונראה שקרא ל-10 משלושת הירידות האחרונות בשוק.
אבל אני מתקשה לעמוד בקנה אחד עם הצד האופטימי של הצ'אט האחרון עם רוב ארנוט. ארנוט, שכמה אנשים תייגו כפרמאבר, הוא הכלב הבכיר בחברת ההשקעות Research Affiliates ואמר בראיון בפודקאסט שלי, Money Life with Chuck Jaffe, שהוא חושב שהגרוע ביותר בשוק הדובים מאחורינו אפילו בתור המיתון בארה"ב לפנינו.
לא צריך שוק דובי כדי שיהיה מיתון (או להיפך), אבל אין הרבה ממה להתרגש במניות כשאתה יודע שהכלכלה תתקשה ומצפה שהמאבקים יימשכו יותר מרובם.
ייתכן שזו הטיית אישור לרגשות שלי, אבל כאשר רוג'ר אליאגה-דיאז, הכלכלן הראשי של אמריקה וראש תחום בניית תיקים גלובליים בענקית קרנות הנאמנות The Vanguard Group, אמר בתוכנית כי ייתכן שהפד לא יגיע ליעד האינפלציה שלו עד 2025 , זה הרגיש מדויק יותר מהתחזיות הרבות המצביעות על כך שנצא מהיער לפני הרבעון השלישי של השנה.
שימי על זה את דעתו של פטריק לוס, כלכלן ב-ITR Economics, שאמר כי "אין סיכוי שנמנע מנחיתה קשה" בסוף השנה ב-2024. לוס ועמיתיו ידועים אולי בעיקר בתחזיות קשות הקוראות לשפל גדול נוסף. שנות ה-2030. קל להוזיל את התחזית הנועזת הזו מדבר גדול כמו דנט, קשה יותר להתעלם ממנה בהסבר השטוח, הענייני והדמוגרפי של לוס.
שום דבר מזה לא אומר שהפעם זה שונה.
עם זאת, התמודדות עם בעיות שבמקרים מסוימים לא הופיעו כבר עשרות שנים ושימוש בספר המשחקים הקלאסי לטיפול בהן פירושו שיש לנו זיכרונות כיצד דברים יכולים להתנהל. ובאופן בלתי נמנע, כל ירידה, לא משנה מה הסיבה, נתקלה בהתאוששות.
בסופו של דבר, זה מה שאני מצפה הפעם, אם כי אני חושש שהצד החיובי יהיה פושר ולא מספק. תמיד אמרתי למשקיעים להסתכל פנימה כשהשוק נעשה שעיר, כדי להבין אם השינויים שהם מודאגים מהם הם ספציפיים לשוק, להשקעה האישית או לעצמם.
מה שאני חש בעצמי - ושומע מקוראים ומאזינים בדיונים על זה - הוא שההבדל הוא בנסיבות אישיות. רק שכל אחד יכול לקחת את מה שקורה כרגע באופן אישי.
התחושות שלך לגבי הכלכלה, האינפלציה והריבית מעוצבות לפי מה שאתה רואה במשאבת הדלק, במכולת ובחשבונות כרטיס האשראי שלך או הצעות העברה ליתרה. שימו לב איך אתם מרגישים כשאתם בודקים את שווי השוק המשוער של הבית שלכם או מדברים עם חבריכם על כסף וכספים.
זרקו ירידה של 20% בשוק המניות בשנה שעברה, בתוספת כותרות על פיטורים וחששות לגבי ההשפעה של מיתון סביר, ואין כמעט דרך להחזיק בתקווה שאתה איכשהו מעל המערכה.
גלגל עם השינויים
עבור אנשים שנמצאים או מתקרבים לפנסיה - והתחלתי לכלול את עצמי בקבוצה הזו כשמלאו לי 60 בשנה שעברה - יש דאגה נוספת לגבי רצף תשואה וסיכון אריכות ימים, האפשרות האמיתית ששוק המניות יכול לצמוח עם כניסתך לפנסיה, הורדת דרמטית את פוטנציאל הרווחים של ביצת הקן שלך תוך הגדלת הסיכויים שתאריך ימים יותר מהכסף שלך.
ההזדקנות - בשילוב עם התנאים הנוכחיים - הופכת את הפחד הזה למוחשי מתמיד.
דורות צעירים, בינתיים, הם חדשים בצביטה האינפלציונית שילדי שנות ה-1960 וה-70 זוכרים את הוריהם מפטפטים על שולחן המטבח. אינפלציה היא בעיה שהם צריכים עכשיו להבין ולהתמודד איתה.
אז כן, הזמן הזה מרגיש אחרת, עבור רובנו. לא למכור-הכל/לגרוט-התוכנית/לבנות-מקלט-פצצה אחרת, אלא "אל תשב שם, תעשה משהו" שונה.
עבור הקבוצה הצעירה יותר, זה שם מיקוד יתר על הוצאות, לא רק במשאבת הדלק אלא בהשקעות. קנה, החזיק, סחר ומכור ביעילות, ומצא דרך להעריך כל דולר.
מנקודת מבט של תיק, גיוון; השקיעו באזורי השוק שהתעלמתם מהם, כי פיזור הכסף והסיכון שלכם הוא סוג של ביטוח מפני זמנים כאלה.
משקיעים מבוגרים, בינתיים, צריכים להתמקד ביצירת והגנה על הכנסה, להבטיח את מה שהם יכולים להביא ללא קשר לשוק ולתנאים הכלכליים.
לא, האסטרטגיות הללו אינן רדיקליות, אבל הן מהלכים שמרגישים באופן רפלקסיבי "שונים", כי הם תגובה טובה יותר בתקופה שבה כמעט שום דבר לא מרגיש טוב.
יותר: מדוע האינדיקטורים הכלכליים המובילים החלשים באופן בלתי צפוי עשויים להיות חדשות טובות
גם לקרוא: "הנאסד"ק הוא הקצר האהוב עלינו.' אסטרטג השוק הזה רואה מיתון ומחנק אשראי שפוגע במניות ב-2023.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/dont-just-sit-there-do-something-for-workers-and-retirees-alike-the-stock-market-is-telling-you-to- קח-כמה-החלטות-קשות-עכשיו-עם-בכסף-11674773122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
דעה: 'אל תשב שם, תעשה משהו'. שוק המניות אומר לך לקבל כמה החלטות קשות עם הכסף שלך עכשיו.
תמיד נמנעתי מלומר את מה שהמשקיע האגדי סר ג'ון טמפלטון נחשב לארבע המילים המסוכנות ביותר בהשקעה: הפעם זה שונה".
אחרי חודשים של דיבור וקריאת דבריהם של מומחי השקעות המנסים למצוא את הדרך הנכונה לתאר ולחזות את הכלכלה האמריקאית ואת שוק המניות לשנת 2023, אני לא מתכוון לצאת ולומר שהפעם זה שונה, אבל אני מתקרב: הפעם מרגיש שונה.
אני משקיע מאז שהייתי נער. מטבעי, אני אופטימית. אני ברירת מחדל באופן טבעי ובקלות לחיובי; בחיי, הטוב תמיד מקבל את היתרונות של הספק.
כשאני שומע וקורא מומחים מושיטים יד אחר מקבילות לשוק ולכלכלה מהעבר, הניסיון שלי בעשורים האחרונים הראה שכל שפל, מיתון או התרסקות התבררו בסופו של דבר כהזדמנות קנייה. כתוצאה מכך, להאמין בטוב בתחזיות ארוכות טווח תמיד היה קל.
זה לא המקרה כרגע. אם אתה רוצה להצחיק אותי בימים אלה, תגיד משהו אופטימי במיוחד על השוק. תגיד לי שהפדרל ריזרב יעצור את הנחיתה, או שהמיתון לא יגיע, ואני אנסה לחנוק נחירה.
בינתיים, תגיד משהו שלילי וכל מה שאתה אומר נשמע הגיוני, הגיוני, או כמעט נכון, כל עוד אתה לא צועק או מסתבך עם צ'יקן ליטל על שמיים נופלים.
לדוגמה, קל לי להוזיל את הראיון שלי בדצמבר עם הסופר הארי דנט, שהמשיך בשיחה ארוכת שנים לירידה של השוק האמריקאי להיות 85% או יותר משיא לשפל. דנט רועש וחצוף ונראה שקרא ל-10 משלושת הירידות האחרונות בשוק.
אבל אני מתקשה לעמוד בקנה אחד עם הצד האופטימי של הצ'אט האחרון עם רוב ארנוט. ארנוט, שכמה אנשים תייגו כפרמאבר, הוא הכלב הבכיר בחברת ההשקעות Research Affiliates ואמר בראיון בפודקאסט שלי, Money Life with Chuck Jaffe, שהוא חושב שהגרוע ביותר בשוק הדובים מאחורינו אפילו בתור המיתון בארה"ב לפנינו.
לא צריך שוק דובי כדי שיהיה מיתון (או להיפך), אבל אין הרבה ממה להתרגש במניות כשאתה יודע שהכלכלה תתקשה ומצפה שהמאבקים יימשכו יותר מרובם.
ייתכן שזו הטיית אישור לרגשות שלי, אבל כאשר רוג'ר אליאגה-דיאז, הכלכלן הראשי של אמריקה וראש תחום בניית תיקים גלובליים בענקית קרנות הנאמנות The Vanguard Group, אמר בתוכנית כי ייתכן שהפד לא יגיע ליעד האינפלציה שלו עד 2025 , זה הרגיש מדויק יותר מהתחזיות הרבות המצביעות על כך שנצא מהיער לפני הרבעון השלישי של השנה.
שימי על זה את דעתו של פטריק לוס, כלכלן ב-ITR Economics, שאמר כי "אין סיכוי שנמנע מנחיתה קשה" בסוף השנה ב-2024. לוס ועמיתיו ידועים אולי בעיקר בתחזיות קשות הקוראות לשפל גדול נוסף. שנות ה-2030. קל להוזיל את התחזית הנועזת הזו מדבר גדול כמו דנט, קשה יותר להתעלם ממנה בהסבר השטוח, הענייני והדמוגרפי של לוס.
שום דבר מזה לא אומר שהפעם זה שונה.
עם זאת, התמודדות עם בעיות שבמקרים מסוימים לא הופיעו כבר עשרות שנים ושימוש בספר המשחקים הקלאסי לטיפול בהן פירושו שיש לנו זיכרונות כיצד דברים יכולים להתנהל. ובאופן בלתי נמנע, כל ירידה, לא משנה מה הסיבה, נתקלה בהתאוששות.
בסופו של דבר, זה מה שאני מצפה הפעם, אם כי אני חושש שהצד החיובי יהיה פושר ולא מספק. תמיד אמרתי למשקיעים להסתכל פנימה כשהשוק נעשה שעיר, כדי להבין אם השינויים שהם מודאגים מהם הם ספציפיים לשוק, להשקעה האישית או לעצמם.
מה שאני חש בעצמי - ושומע מקוראים ומאזינים בדיונים על זה - הוא שההבדל הוא בנסיבות אישיות. רק שכל אחד יכול לקחת את מה שקורה כרגע באופן אישי.
התחושות שלך לגבי הכלכלה, האינפלציה והריבית מעוצבות לפי מה שאתה רואה במשאבת הדלק, במכולת ובחשבונות כרטיס האשראי שלך או הצעות העברה ליתרה. שימו לב איך אתם מרגישים כשאתם בודקים את שווי השוק המשוער של הבית שלכם או מדברים עם חבריכם על כסף וכספים.
זרקו ירידה של 20% בשוק המניות בשנה שעברה, בתוספת כותרות על פיטורים וחששות לגבי ההשפעה של מיתון סביר, ואין כמעט דרך להחזיק בתקווה שאתה איכשהו מעל המערכה.
גלגל עם השינויים
עבור אנשים שנמצאים או מתקרבים לפנסיה - והתחלתי לכלול את עצמי בקבוצה הזו כשמלאו לי 60 בשנה שעברה - יש דאגה נוספת לגבי רצף תשואה וסיכון אריכות ימים, האפשרות האמיתית ששוק המניות יכול לצמוח עם כניסתך לפנסיה, הורדת דרמטית את פוטנציאל הרווחים של ביצת הקן שלך תוך הגדלת הסיכויים שתאריך ימים יותר מהכסף שלך.
ההזדקנות - בשילוב עם התנאים הנוכחיים - הופכת את הפחד הזה למוחשי מתמיד.
דורות צעירים, בינתיים, הם חדשים בצביטה האינפלציונית שילדי שנות ה-1960 וה-70 זוכרים את הוריהם מפטפטים על שולחן המטבח. אינפלציה היא בעיה שהם צריכים עכשיו להבין ולהתמודד איתה.
אז כן, הזמן הזה מרגיש אחרת, עבור רובנו. לא למכור-הכל/לגרוט-התוכנית/לבנות-מקלט-פצצה אחרת, אלא "אל תשב שם, תעשה משהו" שונה.
עבור הקבוצה הצעירה יותר, זה שם מיקוד יתר על הוצאות, לא רק במשאבת הדלק אלא בהשקעות. קנה, החזיק, סחר ומכור ביעילות, ומצא דרך להעריך כל דולר.
מנקודת מבט של תיק, גיוון; השקיעו באזורי השוק שהתעלמתם מהם, כי פיזור הכסף והסיכון שלכם הוא סוג של ביטוח מפני זמנים כאלה.
משקיעים מבוגרים, בינתיים, צריכים להתמקד ביצירת והגנה על הכנסה, להבטיח את מה שהם יכולים להביא ללא קשר לשוק ולתנאים הכלכליים.
לא, האסטרטגיות הללו אינן רדיקליות, אבל הן מהלכים שמרגישים באופן רפלקסיבי "שונים", כי הם תגובה טובה יותר בתקופה שבה כמעט שום דבר לא מרגיש טוב.
יותר: מדוע האינדיקטורים הכלכליים המובילים החלשים באופן בלתי צפוי עשויים להיות חדשות טובות
גם לקרוא: "הנאסד"ק הוא הקצר האהוב עלינו.' אסטרטג השוק הזה רואה מיתון ומחנק אשראי שפוגע במניות ב-2023.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/dont-just-sit-there-do-something-for-workers-and-retirees-alike-the-stock-market-is-telling-you-to- קח-כמה-החלטות-קשות-עכשיו-עם-בכסף-11674773122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo