העושר הריאלי של משקי הבית בארה"ב צלל בשיעור שיא של 20.9% לשנה ל-143 טריליון דולר ברבעון השני של השנה, כאשר עליות מתונות בערכי הדירות קוזזו על ידי אינפלציה גבוהה ומכירה גדולה בשוק המניות.
SPX,
+% 1.53
במונחים נוכחיים של דולרים (או נומינליים), עושר משקי הבית ירד ב-6.1 טריליון דולר מ-31 במרץ עד 30 ביוני, דיווח הפד. אבל הנזק האמיתי היה גרוע מזה בגלל שהאינפלציה הייתה כה גבוהה: לאחר התאמה לירידה החמורה בכוח הקנייה של הדולר, הערך הריאלי (או מותאם האינפלציה) של העושר המצרפי של משקי הבית ירד בשיא של 8.7 טריליון דולר.
לירידה בעושר עשויה להיות השפעה משמעותית על סנטימנט הצרכנים ועל הכלכלה. זוהי תכונה, לא באג, של מדיניות הפד כיוון שהוא מנסה להאט את הכלכלה כדי להילחם באינפלציה.
בעוד שהפד אינו מכוון ישירות למחירי המניות, קובעי המדיניות יודעים ששיעורים גבוהים יותר פוגעים בדרך כלל במניות וכי אובדן העושר בוול סטריט הוא אחת הדרכים העיקריות שבהן הפד יכול להשפיע על הכלכלה ברחוב הראשי. הוצאות הצרכנים עשויות להיות מופחתות במאות מיליארדי דולרים במהלך השנה הבאה באמצעות אפקט העושר הזה.
מאז סוף יוני, הבורסה עלתה בכ-7%. עם זאת, מחירי הדירות ירדו במונחים ריאליים ביוני, החודש האחרון שיש לנו נתונים לגביו. עבור רוב המשפחות, עושר הדיור חשוב יותר מהבורסה.
עוד על דיור: מחירי הדירות הריאליים צונחים לאחר עליות דו ספרתיות - אך הקלה לא תופיע בדוחות האינפלציה בקרוב
עושר מוגדר כשווי כל הנכסים שבבעלות תושבי ארה"ב (כגון אחזקות בבורסה, בתים וחשבונות בנק) בניכוי שווי ההתחייבויות שלהם (כגון חוב).
ראוי להתאים את עושר משק הבית לאינפלציה, כי מה שהכי אכפת לאנשים הוא מה העושר שלהם (וההכנסה שהוא מייצר) ירכוש בעולם האמיתי. כאשר האינפלציה גבוהה, ערכי הנכסים צריכים לעלות במונחים נומינליים רק כדי להישאר שווים.
למרבה הצער, הפד מדווח על הנתונים במונחים נומינליים ואינו מתאם לאינפלציה, בין השאר מכיוון שפרסום החשבונות הפיננסיים של הפד תואם את תקני הדיווח העולמיים. מצער מכיוון שדיווח הנתונים במונחים נומינליים מעוות את המציאות של השפעת האינפלציה על עושר המשפחה.
במהלך המחצית הראשונה של השנה, העושר האמיתי של האמריקאים ירד ב-11.5 טריליון דולר. ובכל זאת, העושר האמיתי עלה בכ-15 טריליון דולר מאז הרמה הקדם-מגיפה ברבעון הרביעי של 2019, עלייה שנתית של 4.5%.
לשם השוואה, העושר האמיתי ירד ב-7.1 טריליון דולר (ב-2022 דולר) ברבעון הראשון של 2020 כאשר מגיפת COVID-19 פגעה. במהלך המיתון הגדול של 2008-09, העושר האמיתי ירד ב-16.1 טריליון דולר (גם ב-2022 דולר) במשך שישה רבעונים.
במונחים ריאליים, אחזקות משקי הבית במניות תאגידים וקרנות נאמנות ירדו בשיא של 7.4 טריליון דולר ל-35.3 טריליון דולר ברבעון השני, כך דיווח הפד. במקביל, הערך הריאלי של הנדל"ן עלה ב-771 מיליארד דולר ל-41.2 טריליון דולר, כאשר מחירי הדירות המשיכו לעלות מהר יותר מהאינפלציה הכוללת.
דוח החשבונות הפיננסיים הרבעוני גם הצביע על כך שהחוב הלא-פיננסי הריאלי הלא-פדרלי עלה ב-0.3% ברבעון השני ועלה ב-0.3% בשנה האחרונה.
זה נתון חיוני למדיניות המוניטרית, כי הפד מעלה את הריבית
FF00,
+% 0.01
על מנת להאט את צמיחת ההלוואות כדרך לצמצם את הביקוש ולהרגיע לחצים אינפלציוניים. ניכר כי צמיחת החוב האמיתית של משקי בית, עסקים וממשלות מקומיות היא איטית ביותר והיא הייתה בשנתיים האחרונות.
Rex Nutting הוא בעל טור ב-MarketWatch שכותב על הכלכלה כבר יותר מ-25 שנה.
יותר: עלייה בדולר האמריקאי כבר שולחת 'אותות סכנה', מזהירים כלכלנים
פלוס: למד כיצד לנער את השגרה הפיננסית שלך ב-MarketWatch's פסטיבל הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף ב-21 בספטמבר וב-22 בספטמבר בניו יורק. הצטרפו לקארי שוואב, נשיאת קרן צ'רלס שוואב.
דעה: האמריקאים מרגישים עניים יותר מסיבה טובה: עושר משקי הבית נקרע על ידי האינפלציה וההדקה של הפד
העושר הריאלי של משקי הבית בארה"ב צלל בשיעור שיא של 20.9% לשנה ל-143 טריליון דולר ברבעון השני של השנה, כאשר עליות מתונות בערכי הדירות קוזזו על ידי אינפלציה גבוהה ומכירה גדולה בשוק המניות.
+% 1.53
SPX,
הדאו ג'ונס,
+% 1.19
COMP,
+% 2.11 ,
על פי נתונים שפורסמו ביום שישי על ידי הפדרל ריזרב ונותח על ידי MarketWatch.
במונחים נוכחיים של דולרים (או נומינליים), עושר משקי הבית ירד ב-6.1 טריליון דולר מ-31 במרץ עד 30 ביוני, דיווח הפד. אבל הנזק האמיתי היה גרוע מזה בגלל שהאינפלציה הייתה כה גבוהה: לאחר התאמה לירידה החמורה בכוח הקנייה של הדולר, הערך הריאלי (או מותאם האינפלציה) של העושר המצרפי של משקי הבית ירד בשיא של 8.7 טריליון דולר.
לירידה בעושר עשויה להיות השפעה משמעותית על סנטימנט הצרכנים ועל הכלכלה. זוהי תכונה, לא באג, של מדיניות הפד כיוון שהוא מנסה להאט את הכלכלה כדי להילחם באינפלציה.
בעוד שהפד אינו מכוון ישירות למחירי המניות, קובעי המדיניות יודעים ששיעורים גבוהים יותר פוגעים בדרך כלל במניות וכי אובדן העושר בוול סטריט הוא אחת הדרכים העיקריות שבהן הפד יכול להשפיע על הכלכלה ברחוב הראשי. הוצאות הצרכנים עשויות להיות מופחתות במאות מיליארדי דולרים במהלך השנה הבאה באמצעות אפקט העושר הזה.
מאז סוף יוני, הבורסה עלתה בכ-7%. עם זאת, מחירי הדירות ירדו במונחים ריאליים ביוני, החודש האחרון שיש לנו נתונים לגביו. עבור רוב המשפחות, עושר הדיור חשוב יותר מהבורסה.
עוד על דיור: מחירי הדירות הריאליים צונחים לאחר עליות דו ספרתיות - אך הקלה לא תופיע בדוחות האינפלציה בקרוב
MarketWatch
עושר מוגדר כשווי כל הנכסים שבבעלות תושבי ארה"ב (כגון אחזקות בבורסה, בתים וחשבונות בנק) בניכוי שווי ההתחייבויות שלהם (כגון חוב).
ראוי להתאים את עושר משק הבית לאינפלציה, כי מה שהכי אכפת לאנשים הוא מה העושר שלהם (וההכנסה שהוא מייצר) ירכוש בעולם האמיתי. כאשר האינפלציה גבוהה, ערכי הנכסים צריכים לעלות במונחים נומינליים רק כדי להישאר שווים.
למרבה הצער, הפד מדווח על הנתונים במונחים נומינליים ואינו מתאם לאינפלציה, בין השאר מכיוון שפרסום החשבונות הפיננסיים של הפד תואם את תקני הדיווח העולמיים. מצער מכיוון שדיווח הנתונים במונחים נומינליים מעוות את המציאות של השפעת האינפלציה על עושר המשפחה.
במהלך המחצית הראשונה של השנה, העושר האמיתי של האמריקאים ירד ב-11.5 טריליון דולר. ובכל זאת, העושר האמיתי עלה בכ-15 טריליון דולר מאז הרמה הקדם-מגיפה ברבעון הרביעי של 2019, עלייה שנתית של 4.5%.
לשם השוואה, העושר האמיתי ירד ב-7.1 טריליון דולר (ב-2022 דולר) ברבעון הראשון של 2020 כאשר מגיפת COVID-19 פגעה. במהלך המיתון הגדול של 2008-09, העושר האמיתי ירד ב-16.1 טריליון דולר (גם ב-2022 דולר) במשך שישה רבעונים.
במונחים ריאליים, אחזקות משקי הבית במניות תאגידים וקרנות נאמנות ירדו בשיא של 7.4 טריליון דולר ל-35.3 טריליון דולר ברבעון השני, כך דיווח הפד. במקביל, הערך הריאלי של הנדל"ן עלה ב-771 מיליארד דולר ל-41.2 טריליון דולר, כאשר מחירי הדירות המשיכו לעלות מהר יותר מהאינפלציה הכוללת.
MarketWatch
דוח החשבונות הפיננסיים הרבעוני גם הצביע על כך שהחוב הלא-פיננסי הריאלי הלא-פדרלי עלה ב-0.3% ברבעון השני ועלה ב-0.3% בשנה האחרונה.
זה נתון חיוני למדיניות המוניטרית, כי הפד מעלה את הריבית
+% 0.01
FF00,
על מנת להאט את צמיחת ההלוואות כדרך לצמצם את הביקוש ולהרגיע לחצים אינפלציוניים. ניכר כי צמיחת החוב האמיתית של משקי בית, עסקים וממשלות מקומיות היא איטית ביותר והיא הייתה בשנתיים האחרונות.
Rex Nutting הוא בעל טור ב-MarketWatch שכותב על הכלכלה כבר יותר מ-25 שנה.
יותר: עלייה בדולר האמריקאי כבר שולחת 'אותות סכנה', מזהירים כלכלנים
פלוס: למד כיצד לנער את השגרה הפיננסית שלך ב-MarketWatch's פסטיבל הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף ב-21 בספטמבר וב-22 בספטמבר בניו יורק. הצטרפו לקארי שוואב, נשיאת קרן צ'רלס שוואב.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/americans-are-feeling-poorer-for-good-reason-real-household-wealth-plunged-at-record-20-9-rate-in-second- quarter-11662756700?siteid=yhoof2&yptr=yahoo