(בלומברג) - קואליציית OPEC+ פונה לטריטוריה לא מוכרת.
הנקרא ביותר מבלומברג
לאחר שבילה שנתיים בהזנה הדרגתית של הפקת נפט סרק אל העולם שלאחר המגפה, ערב הסעודית ושותפיה מתמודדים עם שוק אחר. הנרטיב ששלט בחודשים האחרונים - לחץ מצד צרכנים מרכזיים כמו ארה"ב לאלף את האינפלציה על ידי הגברת ההיצע - עובר לכיוון של דאגות לגבי האטה כלכלית עולמית.
התנודות האחרונות, כולל ירידה של יותר מ-20% בנפט הגולמי מסוג ברנט מאז תחילת יוני, גרמו לריאד לומר כי ייתכן שיהיה צורך בקיצוץ בתפוקה.
בהתמודדות עם כל כך הרבה אי ודאות, ארגון המדינות המייצאות נפט ושותפיו צפויים לשמור על ייצור יציב כאשר הם ייפגשו ביום שני. למרות זאת, שר האנרגיה הסעודי, הנסיך עבדולעזיז בן סלמאן, אוהב לעתים קרובות להפתיע משקיפים, ונציגי OPEC+ אומרים בפרטיות שכל האפשרויות נשארות על השולחן.
"ל-OPEC+ יש צורך גדול יותר לשקול מגוון רחב של תרחישים בפגישה זו", אמר כריסטיאן מאלק, ראש תחום אסטרטגיית אנרגיה ב-JPMorgan Chase & Co. שֵׁפֶל. אבל זה גם שוק נפט מתהדק, עם אי ודאות באספקה מלוב לעיראק".
הרבה השתנה מאז נפגשה +OPEC לפני חודש, כשהיא נאלצה לשקול תביעות מהנשיא ג'ו ביידן לפתוח את הברזים רחב יותר.
מחירי הנפט עיגלו את הירידה הארוכה ביותר שלהם מאז 2020, מה שמסכן את הרוחות חסרת התקדים ממנה נהנו הסעודים ושותפיהם. סין, יבואנית הנפט הגדולה ביותר, הפגינה סימנים להאטה כלכלית "מדאיגה", בעוד ארה"ב עוקפת קרוב למיתון. בינתיים, יש חידוש של שיחות גרעין שיכולות להחיות את זרימת הגולמי של חברת אופ"ק איראן.
תנודות המחיר שנוצרו גרמו לנסיך עבדולעזיז מסעודיה להכריז בחודש שעבר כי חוזים עתידיים גולמיים מנותקים מהמציאות של היצע וביקוש, וכי גבולות תפוקה חדשים יכולים להיות הכלי הטוב ביותר להחזרת שיווי המשקל. הודעה זו קיבלה תמיכה גורפת על ידי חברי אופ"ק+.
"השוק נמצא במצב של סכיזופרניה, וזה יוצר סוג של שוק יו-יו", אמר הנסיך בראיון ב-22 באוגוסט. "ל-OPEC+ יש את המחויבות, הגמישות והאמצעים" להתמודד עם אתגרים כאלה".
החוזים העתידיים על הנפט מסוג ברנט נסחרים בלונדון ליד 94 דולר לחבית, צניחה של 24% תוך פחות משלושה חודשים.
החזק יציב
עם זאת, OPEC+ צפויה להיפטר מהפוגה במחיר הנוכחי, כאשר שישה עשר מתוך 20 סוחרים ואנליסטים שנסקרו על ידי בלומברג צופים שהקבוצה תחזיק מעמד כשהיא תחליט על רמות התפוקה של אוקטובר בכינוס מקוון ביום שני.
מ-Goldman Sachs Group Inc. ועד Shell Plc, ישנה דעה רווחת בכל התעשייה לפיה השווקים הגלובליים יתהדקו כאשר ההתעוררות מחדש של סין מהסגרות תגביר את הביקוש.
בעוד שהאספקה של מדינת OPEC+ רוסיה הוכיחה עד כה עמידה באופן מפתיע בעקבות הפלישה לאוקראינה, היא צפויה לדשדש במהלך החודשים החדשים עם תחילת הסנקציות של האיחוד האירופי בתחילת דצמבר. אי שקט בחברת ברית אחרת, עיראק, והמולה בלוב רק הדגישו את השבריריות של התפוקה העולמית.
המזכ"ל החדש של אופ"ק, האית'ם אל-גהייס, אמר כי הוא מצפה לעלייה "שורית" בביקוש מצד צרכנים להוטים לחזור לשגרה לאחר שנתיים של הגבלות קוביד. ועדת OPEC+ שהתכנסה בתחילת השבוע שינתה את תחזיותיה כדי להראות מחסור בהיצע ברבעון הרביעי.
"זה יהיה מוזר לקצץ בתפוקה בזמן שהמספרים שלהם מציגים שוק הדוק מהצפוי", אמר וורן פטרסון, ראש אסטרטגיית סחורות ב-ING Groep NV בסינגפור.
יחסי ארה"ב
קיצוץ בייצור יהיה גם מהלך רגיש מבחינה פוליטית עבור OPEC+.
הנשיא ביידן הימר את אמינותו הפוליטית עם ביקור ציון דרך ביולי בסעודיה, שם בירך את יורש העצר מוחמד בן סלמאן בחבטת אגרוף סמלית של פיוס לאחר שנים של ניכור על רקע זכויות האדם של הממלכה.
בעוד ביידן הצהיר שהוא בטוח בסיוע מהסעודים להורדת מחירי הבנזין, אופ"ק הגיבה במקום זאת בהגדלת אספקה זניחה של 100,000 חביות ביום בלבד לספטמבר. בעקבות המחווה הזעומה הזו עם קיצוץ פלט עלולה להלחיץ עוד יותר את מערכת היחסים העמוסה של ריאד עם וושינגטון.
מקור נוסף לאי ודאות מגיע ממדינת אופ"ק איראן, שנותרה נעולה במשא ומתן להחייאת הסכם גרעין ולהסרת הסנקציות האמריקאיות על מכירות הנפט שלה. הסכם מוצלח עשוי להוסיף יותר ממיליון חביות ביום לשווקי העולם, לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית.
יש עוד כמה עבודה לעשות לפני שזה יכול לקרות, כאשר פקידים אמריקאים תיארו את עמדתה האחרונה של טהראן בדיונים כ"לא בונה".
"אבל OPEC+ יגיב במהירות אם תושלם עסקה" בין ארה"ב לאיראן, אמר ראאד אלקדירי, מנכ"ל אנרגיה ביועצים Eurasia Group Ltd. אך לעת עתה "הקבוצה תישאר בידה עד שתהיה יותר בהירות לגבי התוצאה של משא ומתן".
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/opec-faces-output-dilemma-darkening-040000168.html