הרווחים של ON Semiconductor פשוט שברו שיאים: הנה המסחר

ON סמיקונדקטור (ON) פרסמה את הביצועים הפיננסיים של החברה ברבעון השני ביום שני בבוקר. המספרים שפורסמו לא היו רק טובים, הם שברו שיאים. לתקופת שלושת החודשים שהסתיימו ב-1 ביולי, ON Semiconductor רשמה EPS מתואם של $1.34 (רווח למניה לפי GAAP של $1.02) על הכנסה של $2.085B.

בעוד שהדפס ה- EPS המתואם היה טוב לצמיחה שנתית של 112.7% וההדפסה לפי GAAP EPS טובה לצמיחה שנתית של 142.9%, הדפסת ההכנסות הייתה טובה מספיק לשיא חדש, אלא מספיק טובה לצמיחה של 25.1% משנה לשנה. .

מעבר לכך, ON הציגה רווחיות גולמית של 49.7%, רווחיות תפעולית של 28.0% (עלייה של 1,110 נקודות בסיס) ושיא רווח תפעולי מתואם של 34.5% (עלייה של 1,490 נקודות בסיס). תזרים המזומנים החופשי לתקופה אכן ירד ל-202.7 מיליון דולר מ-383.2 מיליון דולר בתקופה שלפני שנה, שכן רכישות של נכסים וציוד יותר מהכפילו את עצמם מ-104.8 מיליון דולר ל-218.1 מיליון דולר.

פלח ביצועי מכירות

PSG (קבוצת פתרונות כוח), המייצרת מוצרי אנלוגי, דיסקרטיים, מודול ומוליכים למחצה משולבים... חוותה צמיחה של 25% במכירות ל-$1.057B.

ASG (קבוצת פתרונות מתקדמים), אשר מעצבת ומפתחת מוצרי לוגיקה מתקדמים עם יישומים ספציפיים... חוותה צמיחה של 18% במכירות ל-716.7 מיליון דולר.

ISG (קבוצת חישה חכמה), אשר מתכננת ומפתחת חיישני תחמוצת מתכת, מעבדי אותות וגלאי פוטון... חוותה צמיחה של 44% במכירות ל-311.3 מיליון דולר.

Outlook לרבעון נוכחי

ברבעון השלישי של החברה, ON Semiconductor רואה הדפסת הכנסות בטווח שנעים בין 2.07 מיליארד דולר ל-2.17 מיליארד דולר, מה שבאמצע יהיה טוב לצמיחה של 21.7% משנה לשנה והוא מעל לתפיסת הקונצנזוס של וול סטריט של 2.01 מיליארד דולר .

הרווחיות הגולמית היא 48% עד 50%. סה"כ ההוצאות עומדות על 325 עד 340 מיליון דולר כולל 6 מיליון דולר בפריטים מיוחדים. הרווח למניה מתואם צפוי ל-$1.25 עד 1.37$, מה שמזיז את נקודת האמצע הרבה מעל ל-1.26$ שוול סטריט חיפשה. GAAP EPS נראה ב-$1.23 עד $1.35.

מאזן

ON Semiconductor סיימה את התקופה עם עמדת מזומנים נטו של 1.792 מיליארד דולר ונכסים שוטפים של 4.785 מיליארד דולר. שני הערכים הללו עלו משמעותית במהלך שישה חודשים. המלאי סיים את הרבעון ב-1.563 מיליארד דולר, שהוא מעל לנורמה של ON Semiconductor, אך לא במידה משמעותית. ההתחייבויות השוטפות עלו בצורה מתונה יותר ל-1.713 מיליארד דולר, כולל 165.2 מיליון דולר בחוב לטווח ארוך המסומן כ"שוטף". זה משאיר את הפירמה עם יחס נוכחי של 2.79, וזה בריא מאוד. במלאי לשעבר, היחס המהיר של החברה מגיע ל-1.88 עדיין די חזק.

סך הנכסים מסתכמים ב-$10.789B, כולל "מוניטין" ופריטים בלתי מוחשיים אחרים המסתכמים ב-$2.268B או 21% מסך הנכסים. זה גבוה ממה שאני אוהב, אבל בהחלט לא מוזר בסטנדרטים של היום. סך ההתחייבויות בניכוי ההון העצמי מגיע ל-5.379 מיליארד דולר כולל 3.047 מיליארד דולר בחוב לטווח ארוך. הייתי רוצה לראות את המספר הזה מופחת, אבל זה מאזן נקי. ל-ON Semiconductor לא תהיה בעיה לעמוד בהתחייבויות לטווח קצר עד בינוני.

המחשבות שלי

הרבעון היה מצוין. תזרימי המזומנים זורמים. ההדרכה הייתה מוצקה. המאזן במצב טוב. המניה נסגרה ביום שישי במסחר פי 13 מהרווחים הצופים לעתיד, לכן זו לא הון עצמי יקר. עם זאת, המניה נמכרה בחוזקה (-5.3%) לפני פעמון הפתיחה של יום שני, ונשארה נמוכה במסחר המוקדם.

זה גם אומר שהמשקיעים רואים שפע באספקה ​​של שבבי רכב שהם חלק גדול ממה ש-ON Semiconductor עושה. או זה, או שהמשקיעים מצפים מהצרכנים לחזור בהם מרכישת רכבים חדשים והשכרת רכבים חדשים עכשיו כשהכלכלה נכנסה למיתון. זו אפשרות מובהקת.

מניות אלו נסחרו בטווח מסחר משופע מעט כלפי מטה כמעט כל השנה. אפילו בריצה של יום שישי, המניה כיבדה את קו המגמה העליון, שכן גם חוזק יחסי וגם מתנד הסטוכיסטי המלא הסגירו מצב של קניית יתר מבחינה טכנית. האם קונים את המטבל הזה? אני חושב שאולי אפשר כל עוד אפשר לדעת איפה המניה נסחרת והיכן ה-SMA ל-200 יום (58$).

כאשר סוחרים לוקחים רווחים, זה יהיה המפתח לראות אם מנהלי תיקים נכנסים לקו זה או מעליו. אני חושב שמשקיע/סוחר שמחזיק במזומן יכול להמשיך בדרך זו... ולהוסיף ל-$58. עם זאת, אם אותו משקיע יראה את המניות הללו נסדקות ברמה הזו, היה מוכן לחתוך את השם הזה, ללא קשר לרווח/הפסד.