מניות נפט: הגולמי קופץ חזרה מעל 120$ ככל שפעילות הקידוח משתטחת

שנה עלובה עד כה עבור שוק המניות הייתה מתנה משמים למניות הנפט. מחירי הגז הטבעי והנפט המזדקרים חידשו את מאזני תעשיית האנרגיה שהצטמצמו בעקבות קריסת הביקוש המגיפה. ועלייה מתמדת במספר אסדות הקידוח היוצאות לשדות עוררה תקווה מסוימת שבאופק עשויה להיות בוננזה של אספקת נפט טרי.

X

נראה היה שהאופטימיות הזו קיבלה תמיכה מסוימת ביום חמישי, שכן ארגון המדינות המייצאות נפט הקפיץ את תקציב הגדלת הייצור החודשי שלו ביותר מ-50%, ההאצה הראשונה מסוג זה מאז אוגוסט. אבל סבב חדש של נתוני האסדה ביום שישי הראה שהתקדמות של 10 שבועות בפעילות הקידוח השתטחה. במקביל, מחירי הנפט בארה"ב זינקו בכמעט 3%, חזרה מעל 120 דולר לחבית.

מניות הנפט, שהובילו את העלייה בבורסה בצעדים ארוכים השנה, הגיבו בחיוב ביום שישי. בראש קבוצה זו, מקדחי נפט וגז היוו את הרווח העליון עד מאי - עלייה של יותר מ-96% - מבין 197 קבוצות התעשייה שאחריהן עוקב IBD.

עם הקבוצה, מנהיגי אסדות הקרקע פטרסון אנרג'י (PTEN), הלמריך ופיין (HP) ו תעשיות נאבורס (NBR) כולם יותר מהכפילו את המחיר מתחילת השנה.

אבל למרות עליות חזקות בהוצאות ההון שהוכרזו בעונת הדוחות של הרבעון הראשון, חברות הנפט והגז לא צפויות להגדיל את פעילות הייצור בקרוב, אומרים מקורבים לענף. וגם כשמחירי הדלק נשארים גבוהים עד כאב עבור הצרכנים, מדד שנבדק מקרוב על פעילות האסדות שיתפרסם ביום שישי יראה אם ​​הצמיחה האחרונה בפעילות האסדות כבר החלה להתאזן.

מחירי הנפט, רוסיה, אופ"ק

מחיר הנפט הגולמי נמצא במסלול עלייה מתחילת השנה שעברה. המחירים עלו בצורה חדה בעקבות פלישת רוסיה לאוקראינה בפברואר, וכאשר תגובה עולמית נגד הפלישה נמנעה מרכישות של נפט רוסי. מחירי הספוט של הנפט האמריקאי נגעו לזמן קצר ב-130 דולר במרץ.

אופ"ק - מודאגת ממחירים גבוהים שיובילו להשמדת ביקושים - הודיעה ביום חמישי על הגדלת מכסת הייצור שלה במאמץ לאזן את החביות הרוסי שאבדו לשוק. (ואולי כדי לפייס בקשות של ממשל ביידן וממשלות אחרות לעזור להקל על מחירי הנפט.) 

ובעוד שהמחירים הגבוהים בעבר גרמו לריצת תעשיית הנפט שנועדה להגדיל את הייצור, היצרנים בארה"ב התעכבו הפעם. בעיות עם מחסור בעבודה ובחומר הגבילו את המאמצים והגדילו את העלויות. במקום לרדוף אחרי אינפלציה כזו של שדות נפט, בעקבות כמה שנים קשות של פשיטות רגל של תיקון נפט, מועצות המנהלים מצביעות במקום זאת כדי לפייס את המשקיעים עם רכישות חוזרות של מניות והגדלת דיבידנדים.

מניות נפט: המשקיעים טוענים שליטה

הדיווח לרבעון הראשון הראה שתקציבי הוצאות ההון ליצרני נפט וגז עלו בממוצע של 23% השנה בהשוואה לשנת 2021. זה כלל עלייה של 57% מ- אקסון מובייל (XOM), ל-4.9 מיליארד דולר לשנה. ענק האנרגיה של דאו ג'ונס שברון (CLC) דבקה בגידול של 12% שהוכרז בעבר לשנה, ל-2.8 מיליארד דולר. חלק מהאנליסטים מעריכים כי עיקר ההוצאה הזו מכסה את עלויות האינפלציה בשדות הנפט הנוכחיים ורק 8% הולכים לקראת גידול ייצור חדש.

רבע מחברות הנפט והגז הגדולות שהגיבו לסקר שנערך במרץ על ידי הבנק הפדרלי של דאלאס אמרו כי הם מצפים שרמות הייצור שלהן יישארו זהות מהרבעון הרביעי 2021 עד הרבעון הרביעי 2022. XNUMX% מהמנהלים אמרו גם כי " לחץ המשקיעים לשמור על משמעת הון" הוא הסיבה העיקרית לכך שיצרני הנפט הנסחרים בבורסה מרסנים את הצמיחה למרות מחירי הנפט הגבוהים.

 קבל התראות על מניות ליד נקודות קנייה באמצעות IBD SwingTrader

"אנו רואים את הייצור גדל בכ-100,000 חביות ליום מדי חודש", אמר מאט סמית', אנליסט נפט מוביל עבור אמריקה ביבשת Kpler. "אבל אתה לא ממש רואה תגובה, כשלעצמה, למחירים גבוהים יותר."

"גורם מרכזי הוא רק חוסר התיאבון מצד חברות הנפט הנסחרות בבורסה להגביר את הייצור", הוסיף. "הם בעצם מחויבים לבעלי מניות שמעדיפים לראות את תזרים המזומנים מוחזר אליהם, במקום להיות מושקע בייצור."

ייצור גולמי בארה"ב

תפוקת הנפט הגולמי בארה"ב מוערכת בממוצע של 11.9 מיליון חביות ליום במשך כל שנת 2022, עלייה ממוצעת של 700,000 חביות ביום בהשוואה לשנת 2021, על פי מינהל המידע האמריקאי לאנרגיה.

תחזיות הממשלה גם מראות כי ייצור הנפט הגולמי יגדל שוב בשנת 2023 ליותר מ-12.8 מיליון חביות ליום. אם התחזית הזו תתקיים, היא תעבור את השיא הממוצע השנתי של 12.3 מיליון חביות ליום שנקבע ב-2019.

ענק פצלים משאבת טבע חלוצה (PXD) המנכ"ל סקוט שפילד לא הסכים עם התחזיות הללו. הוא הזהיר את המשקיעים במאי שהם צריכים לצפות לייצור הרבה פחות.

IBD 50 מניות צמיחה לצפייה כרגע

"פרופיל הצמיחה שיש ל-EIA, וכמה מחברות צוות החשיבה האחרות, אני חושב שהוא אגרסיבי מדי בשנתיים הקרובות עבור הפקת נפט בארה"ב", אמר שפילד במהלך שיחת הרווחים לרבעון הראשון.

שפילד העריך שתפוקת הנפט הכוללת של ארצות הברית השנה תעלה בטווח של 500,000 חביות ביום ל-600,000 חביות ליום. PXD - אחת מחמשת יצרניות הנפט בארה"ב ומפיקת הנפט המובילה לשנת 2021 באזור הייצור של אגן פרמיאן, על פי ועדת הרכבות של טקסס - צופה כי תפוקת הנפט שלה תגדל השנה בלא יותר מ-5%.

למרות העלייה האחרונה באסדות הקידוח והייצור, ייצור הנפט הגולמי בארה"ב נשאר משמעותית מתחת לרמות של 2019 שנראו ב-2019. במרץ, ייצור השדה בארה"ב היה כמעט 11.7 מיליון חביות ליום. מדובר בעלייה של 3% בהשוואה לחודש הקודם, אך ירידה של 9% מ-12.8 מיליון חביות במרץ 2020.

חודשים לפני תחילת המגיפה בנובמבר 2019, ייצור הנפט הגולמי החודשי בארה"ב הגיע לשיא של כמעט 13 מיליון חביות ליום.

אסדות נפט לפי מספרים

השבוע היו 727 אסדות נפט פעילות בארה"ב, עלייה של 60% מהשנה שעברה. המספר לא השתנה מהשבוע הקודם, כאשר המספר ירד במתקן אחד. הירידה הקלה הזו שברה רצף של 10 שבועות של עלייה במספרי האסדות. בייקר יוז (BKR) מפרסם מפקד שבועי ביום שישי. רמה זו של שבועיים יכולה לרמוז על הרמה של הפעילות בתעשייה.

בשנת 2020, בעיצומה של המגיפה, אסדות הנפט הפעילות ביבשה ירדו מתחת ל-300. מאז השפל שלה באוגוסט 2020 של 244, מספר אסדות הקידוח גדל בהתמדה. בשבוע הראשון של ינואר 2022, היו 588 אסדות פעילות.

מספר האסדות עדיין נמוך בהרבה מהרמות שלפני המגפה. מספר האסדות הפעילות החזיק הרבה מעל 1,000 מאריאל 2018 עד אפריל 2019.

מניות נפט לצפייה

קידוחי נפט וגז יבשתיים יהיו המפתח להנעת תחיית ייצור, לדברי סמית, מקפלר.

Helmerich & Payne, Patterson-Uti Energy ו-Nabors Industries הם הספקים העיקריים של אסדות יבשה בקבוצת קידוחי נפט וגז.

הקבוצה עצמה יושבת במקום 1 מתוך 197 קבוצות התעשייה של IBD.

מניית Helmerich & Payne זינקה ביום שישי ב-2.87%, ונסחרה קרוב לשיא של שלוש שנים במאי בעקבות פריצה במרץ והתאוששות חלשה בנפח מתמיכה של 10 שבועות במאי. יש לו דירוג מורכב של 93 ודירוג חוזק יחסי של 98, לפי בדיקת מלאי IBD.

HP דיווחה כי היא סיימה את הרבעון השני עם 171 אסדות פעילות וכי היא צופה צמיחה מתונה ברבעונים הקרובים מכיוון שיש "יותר נטישת אסדות שמתפתחת בשוק".

מניית נאבורס עלתה ב-2.88%. המניה מוכנה לבסיס של שבעה שבועות עם נקודת קנייה של 207.77. הדירוג המרוכב שלו הוא 89, עם דירוג חוזק יחסי של 98.

הפקה זמזמת בפרמיאן

עיקר ייצור הנפט הגולמי הנוכחי בארה"ב מגיע מאגן הפרמיאן של מערב טקסס וניו מקסיקו. השדה מספק יותר מ-5 מיליון חביות ביום, סימן מים גבוה לאזור. מרבית העליות הייצור עד כה הגיעו מחברות קטנות יותר שאינן נסחרות בבורסה.

עם זאת, אנרגיה (פאנג) דווח הפך תוקפני הפעלת 12 אסדות באזור עתיר המשאבים. ובכל זאת, שירותי השלמת באר, חומרים ועבודה הולכים וגדלים יותר ויותר יקרים וקשים לרכישה, וחלק ניכר מהקידוח הולך פשוט לשמירה על רמות תפוקה יציבות.

"הכל הדוק על פני הלוח, בין אם זה חול, מעטפת, אסדות חדשות עם מפרט גבוה, צוותי פראק; הכל מאוד מאוד צמוד", אמר סמנכ"ל הכספים Kaes Van't Hof במהלך שיחת הרווחים של החברה לרבעון הראשון במאי. "אנחנו עושים את שלנו בכך שאנחנו שומרים על רמות הפעילות שלנו שטוחות."

אבל עליית מחירי הנפט הופכת את החזקת הייצור ביציבות לאסטרטגיה מנצחת. אנליסטים צופים רווח ברבעון השני של Diamondback של 6.36 דולר למניה. זה יהיה עלייה של 165% לעומת שנה קודם לכן. תחזיות המכירות דורשות רווח של 64% ל-2.39 מיליארד דולר. אנליסטים צופים כי הרווחים של Diamondback עבור כל שנת 2022 יעלו ב-116% ל-24.32 דולר למניה על גידול של 36% במכירות ל-9.27 מיליארד דולר.

מניית FANG מדורגת במקום ה-17 מבין מניות הנפט בקבוצת החיפוש וההפקה בארה"ב. צמיחת הרווח שלה זיכתה אותה דירוג רווח למניה של 94. פעולת מחיר המניה האחרונה שלה הביאה לדירוג חוזק יחסי של 97. אלו ודירוגים חזקים אחרים של IBD יסודי וטכני יחדיו זכו ל-99 מושלם עבורו דירוג מורכב.

אנא עקבו אחר Kit Norton בטוויטר @KitNorton לכיסוי נוסף.

אולי גם תאהב

זו המניה האולטימטיבית של וורן באפט, אך האם כדאי לקנות אותה?

סקר IBD/TIPP: מעקב אחר כלכלת ארה"ב באמצעות מדד האופטימיות הכלכלית

מניות צמיחה גלובליות לצפייה במסך היום של IBD כוללות שתי מניות נפט

להבקיע דיבידנדים גדולים זה אפילו יותר קל ממה שזה נראה

האם הפסקת שוק היא שורית? מכירה 'סופר-רעה' עבור טסלה