היקר החדש של וול סטריט לא עוסק במכוניות רובוקאר, כריית קריפטו או מטא-וורס. זה קודח נפט באוקלהומה סיטי עם מיקום נוח בפצלי מערב טקסס.
עבור משקיעי הנפט, הגעתן הפתאומית של חדשות טובות יכולה להעלות את השאלה האם חדשות רעות נמצאות מעבר לפינה. אולי לא, בהתבסס על שיחות אחרונות עם המנכ"ל החדש של דבון וצמד אנליסטים בוול סטריט - בחירות המניות המובילות שלהם בעוד רגע.
האנרגיה הייתה הסקטור עם הביצועים הגרועים ביותר של שנות ה-2010, והטכנולוגיה הייתה הטובה ביותר. אבל עד כה השנה, האנרגיה מובילה את הטכנולוגיה ב-23 נקודות אחוז - הפער השני בגודלו בהיסטוריה, לפי בנק אוף אמריקה ניירות ערך. הוא מציין שתחום האנרגיה נותר זול, לפי 11 הערכות רווח קדימה, לעומת ממוצע של 17 פעמים מאז 1986.
הנפט קיבל עלייה מהתחזיות שהמגיפה הגיעה לשיא, ושהנסיעות יתגברו בקרוב. הנפט הגולמי מטקסס עלה מ-53 דולר לחבית לפני שנה ל-85 דולר לאחרונה. בשבוע האחרון, סוכנות האנרגיה הבינלאומית העריכה כי הביקוש העולמי לנפט בשנת 2022 יעלה על הרמות הטרום-מגפניות. חלק גדול מהאוכלוסייה יזכה לחסינות קוביד-19 עד סוף הרבעון הראשון, באמצעות זיהום או חיסון, ומגבלות הנסיעה בהמשך השנה עשויות להיות מינימליות, נכתב בדו"ח.
סטיבן ריצ'רדסון, המסקר אנרגיה וכימיקלים עבור Evercore ISI, אומר כי משקיעים שציפו שיצרני נפט יבנו מחדש מלאי רזה הופתעו מאתגרי ייצור מפוזרים. אלה כוללים תסיסה פוליטית בלוב, הפגנות בקזחסטן, חבלה בניגריה, ואיום המלחמה בין רוסיה, יצרנית אנרגיה גדולה, לאוקראינה, מרכז העברת אנרגיה מרכזי.
הרשמה לניוזלטר
Roundup יומי בארה"ב
קבל סיכום של הכיסוי הבלעדי המקוון האחרון מ- Barron כולל טורים יומיים, תכונות על רעיונות השקעה ועוד.
דאג לגייט, העומד בראש סיקור האנרגיה ב-BofA Securities, רואה את ההיסטוריה חוזרת, וערב הסעודית מחזירה את השליטה בתמחור. בסוף שנות ה-1990, מול צניחה במחיר הנפט ויצרן סורר בוונצואלה, הממלכה הציפה את השוק, הטביעה את מחיר הנפט ואילצה קיצוצים נרחבים בייצור וגיבוש. לאחרונה, היצרן הנוכל מנקודת מבטה של ערב הסעודית היה קודחי פצלי פצלים אמריקאים, כך שבמהלך השפל של המגיפה, הוא ייצר יותר מדי במשך זמן רב מדי, ואילץ חשבון תעשייה אחר.
"האסטרטגיה המקיאוולית הזו... עבדה", אומר לגייט. "זה כפה משמעת הון על חברות [חיפוש וייצור]. אני חושב שאנחנו בעולם חדש עבור מקרה ההשקעות".
חוזים עתידיים על נפט עם תאריכים ארוכים יותר מרמזים על מחיר של כ-20 דולר מתחת למחיר האחרון, אבל סעודיה צריכה מחיר נפט של 60 עד 80 דולר כדי לאזן את התקציב שלה, כך שהמשקיעים עשויים לנחש נמוך מדי, אומר לגייט. הוסף 10 דולר לקצה האחורי של עקומת הנפט, ומניות הנפט עשויות לעלות עוד 40% עד 90%, הוא אומר. הבחירות המובילות שלו כוללות
אוקסידנטל פטרוליום
(טיקר: OXY) ו
APA
(APA), חברת האם של Apache. לשניהם יש חוב משמעותי, אבל גם מספיק תזרים מזומנים כדי לשלם אותו, מה שיכול למשוך הערכת שווי גבוהה יותר למניות. Leggate גם אוהב
אקסון מובייל
(XOM) על אחזקותיה הגדולות בפצלי ארה"ב. קל יותר לעצור ולהתחיל קידוח מפצלים מאשר לקדוח עבור מרבצים קונבנציונליים גדולים במקומות רחוקים, מה שמאפשר גמישות.
מה לגבי רכבים חשמליים וההשפעה על הביקוש לנפט? המתמטיקה היא פשוטה, אומר ריצ'רדסון של Evercore. יש מיליארד מכוניות ברחבי העולם, עם 90 עד 95 מיליון נמכרים בכל שנה. נניח שחדירת EV תעבור מ-4% מהמכירות ל-15% עד 2025, ול-30% עד 2030. הירידה בצריכת הנפט של שלושה מיליון עד ארבעה מיליון חביות ביום תקוזז יותר מביקוש מוגבר לנפט מצמיחה כלכלית.
עליית ההשקעות הירוקות עשתה מעט כדי לצמצם את ההיצע הנוכחי, אבל היא אילצה את יצרני הנפט להתחייב להגביל את צמיחת הייצור, שהייתה לה השפעה חשובה על פסיכולוגיית השוק, אומר ריצ'רדסון. המשקיעים, בינתיים, התחממו לתשואות של מניות הנפט, שבספור דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות, יכולות לפעול באחוזים חד ספרתיים גבוהים.
גם ריצ'רדסון אוהב את אוקסידנטל, והוא השתדרג לאחרונה
BP
(BP), שמניותיה כבר משקפות נדרים אגרסיביים להגביל את ייצור הפחמן, אך לא את התחזית הבהירה לדיבידנדים ולרכישות חוזרות, הוא אומר. המועדפים האחרים שלו הם
קונוקו פיליפס
(COP) ודבון (DVN).
תזרים המזומנים החופשי של דבון עלה פי שמונה משנה לשנה, ל-1.1 מיליארד דולר, במהלך הרבעון השלישי של השנה שעברה, שיא של החברה. כמחצית מגידור המחירים של דבון מהשנה שעברה יתגלגל השנה, מה שעשוי לתת לתזרים מזומנים חופשי אווז נוסף.
לאחר מיזוג עם WPX Energy בשנה שעברה, החברה הודיעה על דיבידנד קבוע פלוס משתנה. החלק הקבוע אינו מעורר השראה, לאחרונה מניב פחות מ-1%. אבל אם התשלום המשתנה האחרון הוא אינדיקציה לתשלום עתידי, בעלי המניות יכולים לקבל קרוב ל-7% בסך הכל.
המנכ"ל Rick Muncrief, שהגיע מ-WPX, הגביל את צמיחת הייצור של דבון ב-5% בשנה. "אנחנו לא מעוניינים בצמיחה דו ספרתית יותר", הוא אומר. הוא שומע דברים דומים מעמיתים. "היו לנו כמה זיופי ראש שבהם מחירי הסחורות עלו, רק כדי לראות יותר מדי פעילות. אני חושב שהמשמעת הזו תישאר".
קרנות נאמנות עם נושא סביבתי גברו מזמן על שוק המניות על ידי התנערות מנפט ואימוץ טכנולוגיה. עשה טוב על ידי עשיית טוב, הם אמרו. אבל קרנות כאלה הצליחו גרוע עד כה השנה.
Leggate של BofA מצפה שהקרנות הללו יאמצו גישה ניואנסית יותר של אימוץ חברות נפט שמטפלות בדאגותיהן.
"קל להשתמש ב[סביבתיות] כפסילה למגזר שלא מצליח", הוא אומר. "זה דיון הרבה יותר קשה כשהמגזר משיג ביצועים טובים יותר".
כתוב לי ג'ק הוף ב [מוגן בדוא"ל]. עקבו אחריו בטוויטר ולהירשם לפודקאסט של רחוב הברון שלו.
מקור: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
יצרני הנפט זינקו. להלן 5 מניות שצריך לקדוח בהן.
היקר החדש של וול סטריט לא עוסק במכוניות רובוקאר, כריית קריפטו או מטא-וורס. זה קודח נפט באוקלהומה סיטי עם מיקום נוח בפצלי מערב טקסס.
דבון אנרגיה
המניה החזירה 181% בשנה, מה שהופך אותה לבעלת הביצועים הטובה ביותר ב-S&P 500. לא יכולת לתסריט מחזור גדול יותר של אירועים.
נטפליקס
— שצניחה של 20% שלו ביום שישי, אגב, הופכת אותו לאחד מהביצועים הגרועים ביותר של המדד בשלושת החודשים.
עבור משקיעי הנפט, הגעתן הפתאומית של חדשות טובות יכולה להעלות את השאלה האם חדשות רעות נמצאות מעבר לפינה. אולי לא, בהתבסס על שיחות אחרונות עם המנכ"ל החדש של דבון וצמד אנליסטים בוול סטריט - בחירות המניות המובילות שלהם בעוד רגע.
האנרגיה הייתה הסקטור עם הביצועים הגרועים ביותר של שנות ה-2010, והטכנולוגיה הייתה הטובה ביותר. אבל עד כה השנה, האנרגיה מובילה את הטכנולוגיה ב-23 נקודות אחוז - הפער השני בגודלו בהיסטוריה, לפי בנק אוף אמריקה ניירות ערך. הוא מציין שתחום האנרגיה נותר זול, לפי 11 הערכות רווח קדימה, לעומת ממוצע של 17 פעמים מאז 1986.
הנפט קיבל עלייה מהתחזיות שהמגיפה הגיעה לשיא, ושהנסיעות יתגברו בקרוב. הנפט הגולמי מטקסס עלה מ-53 דולר לחבית לפני שנה ל-85 דולר לאחרונה. בשבוע האחרון, סוכנות האנרגיה הבינלאומית העריכה כי הביקוש העולמי לנפט בשנת 2022 יעלה על הרמות הטרום-מגפניות. חלק גדול מהאוכלוסייה יזכה לחסינות קוביד-19 עד סוף הרבעון הראשון, באמצעות זיהום או חיסון, ומגבלות הנסיעה בהמשך השנה עשויות להיות מינימליות, נכתב בדו"ח.
סטיבן ריצ'רדסון, המסקר אנרגיה וכימיקלים עבור Evercore ISI, אומר כי משקיעים שציפו שיצרני נפט יבנו מחדש מלאי רזה הופתעו מאתגרי ייצור מפוזרים. אלה כוללים תסיסה פוליטית בלוב, הפגנות בקזחסטן, חבלה בניגריה, ואיום המלחמה בין רוסיה, יצרנית אנרגיה גדולה, לאוקראינה, מרכז העברת אנרגיה מרכזי.
הרשמה לניוזלטר
Roundup יומי בארה"ב
קבל סיכום של הכיסוי הבלעדי המקוון האחרון מ- Barron כולל טורים יומיים, תכונות על רעיונות השקעה ועוד.
דאג לגייט, העומד בראש סיקור האנרגיה ב-BofA Securities, רואה את ההיסטוריה חוזרת, וערב הסעודית מחזירה את השליטה בתמחור. בסוף שנות ה-1990, מול צניחה במחיר הנפט ויצרן סורר בוונצואלה, הממלכה הציפה את השוק, הטביעה את מחיר הנפט ואילצה קיצוצים נרחבים בייצור וגיבוש. לאחרונה, היצרן הנוכל מנקודת מבטה של ערב הסעודית היה קודחי פצלי פצלים אמריקאים, כך שבמהלך השפל של המגיפה, הוא ייצר יותר מדי במשך זמן רב מדי, ואילץ חשבון תעשייה אחר.
"האסטרטגיה המקיאוולית הזו... עבדה", אומר לגייט. "זה כפה משמעת הון על חברות [חיפוש וייצור]. אני חושב שאנחנו בעולם חדש עבור מקרה ההשקעות".
חוזים עתידיים על נפט עם תאריכים ארוכים יותר מרמזים על מחיר של כ-20 דולר מתחת למחיר האחרון, אבל סעודיה צריכה מחיר נפט של 60 עד 80 דולר כדי לאזן את התקציב שלה, כך שהמשקיעים עשויים לנחש נמוך מדי, אומר לגייט. הוסף 10 דולר לקצה האחורי של עקומת הנפט, ומניות הנפט עשויות לעלות עוד 40% עד 90%, הוא אומר. הבחירות המובילות שלו כוללות
אוקסידנטל פטרוליום
(טיקר: OXY) ו
APA
(APA), חברת האם של Apache. לשניהם יש חוב משמעותי, אבל גם מספיק תזרים מזומנים כדי לשלם אותו, מה שיכול למשוך הערכת שווי גבוהה יותר למניות. Leggate גם אוהב
אקסון מובייל
(XOM) על אחזקותיה הגדולות בפצלי ארה"ב. קל יותר לעצור ולהתחיל קידוח מפצלים מאשר לקדוח עבור מרבצים קונבנציונליים גדולים במקומות רחוקים, מה שמאפשר גמישות.
מה לגבי רכבים חשמליים וההשפעה על הביקוש לנפט? המתמטיקה היא פשוטה, אומר ריצ'רדסון של Evercore. יש מיליארד מכוניות ברחבי העולם, עם 90 עד 95 מיליון נמכרים בכל שנה. נניח שחדירת EV תעבור מ-4% מהמכירות ל-15% עד 2025, ול-30% עד 2030. הירידה בצריכת הנפט של שלושה מיליון עד ארבעה מיליון חביות ביום תקוזז יותר מביקוש מוגבר לנפט מצמיחה כלכלית.
עליית ההשקעות הירוקות עשתה מעט כדי לצמצם את ההיצע הנוכחי, אבל היא אילצה את יצרני הנפט להתחייב להגביל את צמיחת הייצור, שהייתה לה השפעה חשובה על פסיכולוגיית השוק, אומר ריצ'רדסון. המשקיעים, בינתיים, התחממו לתשואות של מניות הנפט, שבספור דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות, יכולות לפעול באחוזים חד ספרתיים גבוהים.
גם ריצ'רדסון אוהב את אוקסידנטל, והוא השתדרג לאחרונה
BP
(BP), שמניותיה כבר משקפות נדרים אגרסיביים להגביל את ייצור הפחמן, אך לא את התחזית הבהירה לדיבידנדים ולרכישות חוזרות, הוא אומר. המועדפים האחרים שלו הם
קונוקו פיליפס
(COP) ודבון (DVN).
תזרים המזומנים החופשי של דבון עלה פי שמונה משנה לשנה, ל-1.1 מיליארד דולר, במהלך הרבעון השלישי של השנה שעברה, שיא של החברה. כמחצית מגידור המחירים של דבון מהשנה שעברה יתגלגל השנה, מה שעשוי לתת לתזרים מזומנים חופשי אווז נוסף.
לאחר מיזוג עם WPX Energy בשנה שעברה, החברה הודיעה על דיבידנד קבוע פלוס משתנה. החלק הקבוע אינו מעורר השראה, לאחרונה מניב פחות מ-1%. אבל אם התשלום המשתנה האחרון הוא אינדיקציה לתשלום עתידי, בעלי המניות יכולים לקבל קרוב ל-7% בסך הכל.
המנכ"ל Rick Muncrief, שהגיע מ-WPX, הגביל את צמיחת הייצור של דבון ב-5% בשנה. "אנחנו לא מעוניינים בצמיחה דו ספרתית יותר", הוא אומר. הוא שומע דברים דומים מעמיתים. "היו לנו כמה זיופי ראש שבהם מחירי הסחורות עלו, רק כדי לראות יותר מדי פעילות. אני חושב שהמשמעת הזו תישאר".
קרנות נאמנות עם נושא סביבתי גברו מזמן על שוק המניות על ידי התנערות מנפט ואימוץ טכנולוגיה. עשה טוב על ידי עשיית טוב, הם אמרו. אבל קרנות כאלה הצליחו גרוע עד כה השנה.
Leggate של BofA מצפה שהקרנות הללו יאמצו גישה ניואנסית יותר של אימוץ חברות נפט שמטפלות בדאגותיהן.
"קל להשתמש ב[סביבתיות] כפסילה למגזר שלא מצליח", הוא אומר. "זה דיון הרבה יותר קשה כשהמגזר משיג ביצועים טובים יותר".
כתוב לי ג'ק הוף ב [מוגן בדוא"ל]. עקבו אחריו בטוויטר ולהירשם לפודקאסט של רחוב הברון שלו.
מקור: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo