"שלב 'הצירוף' המתמשך של מחזור המוליכים למחצה ממשיך להשפיע במלואו לקראת עונת הרווחים של 2Q22", כותב אנליסט דויטשה בנק רוס סיימור.
מניות למחצה נפלו בחודשים האחרונים, כשהמשקיעים נסוגו מהסקטור בתגובה לסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת. ה
מדד מוליכים למחצה PHLX
(SOX) ירדה בכמעט 30% עד כה השנה, בעוד שמניות של סוסים כמו
NXP
מוליכים למחצה (טיקר:
NXPI
),
מיקרון טכנולוגיות
(
MU
),
חברת אינטל
(
INTC
,) ו
חברות Advanced Micro Devices
(
AMD
) כולם איבדו מעל 20%.
יש הרבה סיבות לנסיגה. ראשית, המשקיעים עדיין מודאגים מכך שהנעילות של קוביד-19 בסין יגבילו את הביקוש למוליכים למחצה למשך זמן רב יותר מהצפוי, אפילו כשחלק מההפרעות בשרשרת האספקה מתחילות להירגע. בנוסף, הביקוש למוליכים למחצה עשוי להפחית, במיוחד עבור שבבים המשמשים במחשבים אישיים עם התקררות שוק המחשבים האישיים.
סביר להניח שעונת הרווחים לא תפיג את החששות הללו, למרות שאנליסטים מצפים שחברות למחצה ינצחו בצורה מתונה את ציפיות הרווח לרבעון השני או יפלו בהתאם לקונצנזוס, מחוזקת על ידי יסודות פיננסיים חזקים מתמשכים. זה עשוי להוביל לעלייה קצרת טווח באוגוסט, כותב אנליסט סיטי כריסטופר דיילי בהערת מחקר, ומוסיף שזה לא מספיק כדי לשנות את סנטימנט המשקיעים הנרחב בטווח הארוך.
"כמעט כל משקיע שנפגשנו איתו היה דובי על יסודות המוליכים למחצה, ומאמין שתיקון מגיע כמעט לכל חברה בקבוצה", אומר דנלי.
אנליסטים דובים במיוחד בחברות עם חשיפה גבוהה לשוק המשחקים והמחשבים האישיים, כמו אינטל, שמדווחת על רווחים לאחר סגירת השוק ביום חמישי.
"אנו מצפים לדוח חלש ומדריך מ-INTC, עם החמרת נקודות הנתונים סביב מחשבים אישיים ומקרו שסביר להניח כי [החברה] לא תוכל לשמור על תחזית CY22 לשנה כולה", כתב סיימור של דויטשה בנק. הוא מצפה שהרכות הזו תימשך עד 2024, ושמר על דירוג Hold על המניה.
ייתכן שעדיין יש בטנה כסופה. בוול סטריט יש תקווה שחברות עם פחות חשיפה למחשבים אישיים יבצעו טוב מהצפוי ויוציאו הנחיות מוצקות לרבעון השלישי. לכן Danely פתחה שעון זרז חיובי ל-90 יום ב-NXP Semiconductor ו-
על סמיקונדקטור
(
ON
). שתי החברות מייצרות שבבים בשימוש נרחב בשווקי קצה תעשייתיים, כמו תעשיית הרכב, שלדעתו תחזיק מעמד טוב יותר בסביבת המאקרו הנוכחית.
אנליסט בנק אוף אמריקה Vivek Arya מסכים, ומוסיף שחברות עם חשיפה לתוכנות ענן ומרכזי נתונים גם מוכנות לתת תחזית טובה יותר. חלק מהבחירות שלו כוללות
Nvidia
(
NVDA
) ו-AMD.
מניות השבבים עשויות גם לעלות אם הקונגרס יעבור את חוק צ'יפס לאמריקה, הצעת חוק המיוחלת שתאשר כ-52 מיליארד דולר במענקים והלוואות ליצרניות שבבים אמריקאיות. מנהיגי הסנאט שואפים להעביר את החקיקה לפני פגרת הקונגרס באוגוסט.
אבל גם אם החקיקה תעבור, "ייקח חודשים עד שהכסף ייצא מהדלת", מזהיר אנליסט קפיטל אלפא רוברט קמינסקי, מה שעלול לעכב את התועלת עבור מניות השבבים. בנוסף, משקיעים רבים ממשיכים להאמין שהמגזר ממשיך להיות כך מוערך יתר על המידה, ועשויים להתאפק עד שהם יראו אנליסטים חותכים את הערכות הרווח למניה שלהם בשיעור של עד 20% בכל הלוח, כותב דאלי.
חברות למחצה ידווחו על רווחים לאורך כל סוף יולי ועד החודש הבא. טקסס אינסטרומנטס מדווחת ביום שלישי, ואחריה QUALCOMM ביום רביעי ואינטל ביום חמישי. ON, AMD ו-Nvidia יפרסמו רווחים באוגוסט.
כתוב לסברינה אסקובר ב [מוגן בדוא"ל]