(בלומברג) - מניות המוליכים למחצה בארה"ב חזרו בשאגה במהלך החודש האחרון, והגדולה שבהן - Nvidia Corp. - הובילה את הטענה. אפילו כמה שוורים בחברה אומרים שלעצרת אולי אין עוד הרבה מה לרוץ.
הנקרא ביותר מבלומברג
תוצאות הרבעון השלישי של Nvidia בסוף יום רביעי עשויות להראות שהביקוש לאלקטרוניקה עדיין מתייבש, כאשר אנליסטים צופים ירידה של 18% במכירות. עם זאת, המניה, לפי 39 מהרווחים המשוערים, עדיין מתומחרת לסביבה טובה בהרבה, בתקופה שבה נראה שהכלכלה העולמית הולכת למיתון.
"זה הגרוע מכל העולמות, מכיוון שקצב הצמיחה בהכנסות יורד, יסודות המאקרו מתדרדרים, והערכת השווי עדיין גבוהה במיוחד", אמר ג'יימס אבטה, מנהל השקעות ראשי ב-Center Asset Management. "אם אכן ניכנס למיתון, מה שאני חושב שנעשה, השלב הבא יהיה הרעה ברווחים, וזה לא יהיה חריג לראות חולשה נוספת ב-Nvidia".
אבטה הוא הבעלים של Nvidia, אך קיצר את מעמדה במניה, שעלתה בכמעט 50% מהשפל של אמצע אוקטובר. זה עדיין ירד ב-43% בשנה. המניה עלתה ביום שלישי ב-2.9%, בתמיכת הנתונים העדכניים ביותר על מחירי היצרנים, כמו גם סימנים לשיפור היחסים בין סין לארה"ב.
משקיעים רבים מהמרים שהשוק הדובי של השנה במניות הטכנולוגיה יצא לדרכו: הגשות רגולטוריות השבוע הראו ש-Berkshire Hathaway של וורן באפט לקחה נתח של כ-5 מיליארד דולר בחברת Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., המייצרת שבבים עבור Nvidia בין אחרים.
המקרה השור הוא שהפדרל ריזרב יאט את קצב עליות הריבית כאשר האינפלציה מתקררת בהדרגה, מה שיאפשר לכלכלה להתחמק ממיתון. בתרחיש זה, משקיעים יכולים להסתכל קדימה להתאוששות קרובה בביקוש לטכנולוגיה.
Nvidia היא לוחמת פעמון בכל זה מכיוון שהיא המרכיב הגדול ביותר של מדד המוליכים למחצה של פילדלפיה בבורסה למחצה לפי שווי שוק, ומובילה בשוק המפתח של שבבי מרכז נתונים. זה זמן רב חביב על המשקיעים המוסדיים בגלל הרקורד שלו: בעשור שהוביל לשיא שלהן לפני שנה, מניית Nvidia החזירה 58% בשנה, הרבה יותר מ-Apple Inc., Microsoft Corp. או Amazon.com Inc.
אבל עדיין אין ראיות שהגרוע מכל עבר. זמני האספקה של מוליכים למחצה התכווצו בשישה ימים באוקטובר, הירידה הגדולה ביותר מאז 2016, בעוד מורגן סטנלי כתב כי נתוני התעשייה העדכניים ביותר הראו חולשה בין קטגוריות המוצרים. Texas Instruments Inc., Qualcomm Inc., ו-Intel Corp. כולן פרסמו תחזיות זהירות בתוצאותיהן בעונת הרווחים, כפי שעשתה Nvidia ברבעון שעבר.
דאגות גיאופוליטיות הכבידו גם על המניה, לאור מגבלות ארה"ב על הגישה של סין לטכנולוגיית מוליכים למחצה, אם כי Nvidia מייצרת מעבד התואם את התקנות.
אנליסטים הורידו את הערכותיהם לגבי המגזר, ולא חסך על Nvidia. ההערכה הממוצעת לרווחי החברה לשנת 2023 ירדה ב-16% בשלושת החודשים האחרונים, בעוד שהקונצנזוס להכנסות ירד ב-11%. הצמיחה בהכנסות צפויה להיות בקושי חיובית ב-2023.
עם זאת, המניה, עם פי 39 מהרווחים, יקרה בשליש מהממוצע שלה בעשור האחרון, ונמכרת ליותר כפול מהמכפיל של מדד המוליכים למחצה.
אנליסטים אכן צופים כי Nvidia תחזור לצמיחה דו ספרתית בשנת 2024. ההתאוששות הצפויה היא סיבה לכך שהם נשארים חיוביים במידה רבה לגבי הסיכויים לטווח ארוך של Nvidia. Citigroup Inc. טוענת כי המניה "קרוב לתחתית", כאשר מכירות מרכזי הנתונים צפויות לרדת ברבעון הראשון, בעוד מורגן סטנלי גם רואה את העסק בתחתית.
כמה שוורים ותיקים במניה, כמו אבטה, מגדרים את ההימורים שלהם. קרנות המנוהלות על ידי חברת ARK Investment Management LLC של Cathie Wood - שהחזיקה במניות מאז שהחברה החלה לפעול ב-2014 - חילקו את המניות שלהן בשבועות האחרונים.
טבלת הטכנולוגיה של היום
מדד Nasdaq 100 בשבוע שעבר רשם את העלייה השבועית הגדולה ביותר שלו מאז נובמבר 2020, וההתקדמות גורמת לו להיראות הרבה יותר חזק ברמה הטכנית. ביום שישי כמעט מחצית מרכיבי המדד היו מעל המחיר הממוצע הנע ל-200 יום, האחוז הגבוה ביותר מאז מרץ, ועלייה מכ-8% בסוף ספטמבר. במהלך השנה האחרונה, ממוצע של 32% מהרכיבים היו מעל הרמה הטכנית הנצפית בקפדנות זו.
סיפורי טכנולוגיה מובילים
Amazon.com מתכננת לקצץ כ-10,000 משרות, הירידה הגדולה ביותר אי פעם במספר העובדים בענקית המסחר האלקטרוני, שכן היא מתכננת צמיחה איטית יותר ומיתון אפשרי.
אפל מנסה לדרבן את מכירות מק עם עסקת קידום מכירות נדירה לעסקים קטנים שרוכשים מחשבים בכמויות גדולות, מאמץ להתמודד עם האטה במהלך רבעון החגים.
Berkshire Hathaway של וורן באפט לקחה נתח של כ-5 מיליארד דולר בחברת Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., סימן שהמשקיע האגדי חושב שיצרנית השבבים המובילה בעולם הגיעה לשיא לאחר מכירה של יותר מ-250 מיליארד דולר.
ASML Holding NV עשויה לבצע רכישות כדי לענות על הביקוש הגואה לשבבים מתקדמים ברחבי העולם, אמר המנכ"ל שלה, בניגוד לירידה במגזר הרחב.
הבעלים של טוויטר בע"מ אילון מאסק, שכינה את עצמו "אבסולוטיסט חופש הביטוי", פנה לפטר מהנדסי חברה שמותחים עליו ביקורת פומבית בשירות המדיה החברתית.
חברת סמסונג אלקטרוניקס אמרה כי תעשיית הטכנולוגיה העולמית מחפשת מקורות חלופיים עבור מוליכים למחצה מתקדמים בהינתן סיכונים פוליטיים עולים.
קבוצה של חברות טכנולוגיה קטנות, שמתחרות ב-Google, Amazon, Apple ו-Meta Platforms של Alphabet Inc., תשיק השבוע קמפיין פרסומי הקורא למחוקקים להעביר חקיקה נקודתית שתפחית את כוחן של ענקיות האינטרנט הגדולות במדינה .
ים בע"מ קיצרה כ-7,000 משרות, או כ-10% מכוח העבודה שלה, בששת החודשים האחרונים, כשהיא נאבקת לבלום הפסדי בלונים ולזכות בחזרה משקיעים, לדברי אדם שמכיר את הנושא.
-בסיוע סוברט פטנאיק.
(עדכונים לפתיחת השוק.)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html