נייקי היא הפעמון הבאה בפוקוס אחרי ריח של רווחי פדקס

אם חשבתם על פדקס הטילה ביצה גדולה ושמנה עם דוח הרווחים שלה בשבוע שעבר, אז תתכוננו לרווחים הפיסקאליים של נייקי ברבעון הראשון של הרבעון הראשון שצפויים להופיע לאחר סגירת המסחר ביום חמישי.

יש שפע של רוחות נגד אכזריות יותר ויותר העומדות בפני הקמעונאים הגדולים, החל מהאטה כלכלית עולמית ועד מלאי מנופח לקראת עונת החגים המכריעה לאינפלציה מתמשכת של שרשרת האספקה ​​לדרישה לחולשה בסין ועד שהדולר האמריקאי עומד על שיאים חדשים של 20 שנה מכבידה על רווחי החברה.

לחששות אלו אנליסטים בוול סטריט ערוכים למנה של קדרות רכיב דאו אדיר נייקי בהמשך השבוע ופוטנציאל למכירה נוספת במניה (המניות כבר ירדו ב-12% בחודש האחרון).

"אנחנו חושבים שהולך להיות חג ממש ממש קשה", אנליסט הקמעונאי של ברקליס אמרה Adrienne Yih ב-Yahoo Finance Live. "וחלק מזה הוא באמת על התנהגות הרכישה קדימה של 2023 בערוץ הסיטונאי. זכור, לנייקי עדיין יש כ-55% מהעסקים שלה בערוץ הסיטונאי למרות שהם מתקדמים בצעדים גדולים במעבר לכיוון ישיר לצרכן. אז זה סוג של העיקר בטווח הקרוב-בינוני".

אנליסטית הקמעונאות הוותיקה של מורגן סטנלי, קימברלי גרינברגר, הוסיפה תובנות לגבי הרווחים המוקדמים של נייקי בהערה האחרונה:

• יעד מחיר: $129 (הורד מ-$149)

• דֵרוּג: עודף משקל (שחזר)

• תנועת מחיר המניה ההנחה: +% 37

ייתכן ש"מספרי הלחישה" על הרווחים ברבעון הראשון של נייקי אינם נמוכים מספיק, רומז גרינברגר - כלומר משקיעים רבים עשויים להיות מופתעים לרעה מהדוח וההנחיות של החברה.

"יחד, אנו צופים ששמרנות [מכירה, כללית וניהולית] וחזרה חזקה יותר של סין מספיקות כדי לקזז את החולשה של צפון אמריקה/אירופה ולחץ על הרווחיות הגולמית, מה שיאפשר לנייקי לספק 0.90 דולר ברבעון הראשון של ה-1, בערך בקנה אחד עם הקונצנזוס במחיר של 23 דולר. ולמרות שתחזיות המכירות ברחוב/הרווח הגולמי עשויות להתגלות אופטימיות, שיחות המשקיעים שלנו מצביעות על כך שהשוק צופה באופן דומה מגמות רכות יותר של הכנסות ורווח גולמי ברבעון הראשון של 0.92, אך רווחיות גולמית מקוונת. אז כנראה שהמניה כבר מתומחרת עבור התוצאה הזו".

הסיפור ממשיך

המשקיעים צריכים לצפות לאזהרת הנחיות מנייקי, עולה מהניתוח של גרינברגר.

"בעינינו, כל זה מגדיל את הסבירות שנייקי תקצץ את ההנחיה שלה לשנת הכספים, ולאחר מכן אנו מקצצים את תחזית הרווח למניה לשנת 2023 שלנו ל-3.35 דולר מ-3.46 דולר לפני כן, בקצה הנמוך של טווח ההנחיה המרומז של נייקי (~3.35-3.65 דולר) . עם זאת, אנו מזהירים שאפילו תחזית הרווח למניה בשיעור של 10% מתחת לקונצנזוס אינה שוקלת מיתון, ולכן אנו רואים סיכון לירידה נוספת אם יתממש מיתון בצפון אמריקה/אירופה. במילים פשוטות, אנו רואים מדריכים של נייק לחדר לתוצאת EPS אפילו מתחת לתחזית המתוקנת של $3.35. בכל הנוגע למיצוב, הציפיות להנחיית המשקיעים נראות מעורבות - חלקן מוכנות לקצץ (לרמה של ~3.30$, נגיעה מתחתינו), בעוד שאחרות חושבות שנייקי יכולה לחזור על ההנחיות הקודמות. זה עלול להוביל לתוצאות שונות של תגובת המניה".

הצרות של נייקי עלולות להימשך גם בשנה הבאה.

"בהתבסס על החמרה בתפאורת המאקרו/תחזית, תוצאות רווחי הרבעון השני של קמעונאות/מדריכי שנת הכספים הנמוכים בעיקר, בדיקות ערוץ בגדי הספורט האחרונות שלנו, כמו גם שיחות תוך רבעוניות עם כמה מעמיתות הסיטונאיות של נייקי, אנו חוששים מרכות פוטנציאלית של ביקוש ברבעון 1 ויותר. פעילות קידום מכירות/הנחה נמשכת לפחות עד סוף השנה הקלנדרית, ואולי גם בשנה הבאה (בהתאם למסלול ניקוי המלאי).

גרינברגר עדיין אוהב את מניות נייקי לטווח ארוך יותר.

"נייקי נמצאת בתחילת המעבר מסיטונאי למותג ישיר לצרכן. הצלחה תהפוך אותו לאחד הבודדים שירוויחו מהמעבר למסחר אלקטרוני (~20% מהמכירות ב-21'). הפעילות הישירה לצרכן שלה (~37% מהמכירות של 2021) מציתה את השלב הבא של צמיחת רווחים צבירת רווחים, מה שמניע את קצב הצמיחה השנתי של בני נוער גבוהים בת חמש שנים. נייקי גם עשויה להפיק תועלת מקידום הביקוש העולמי ללבוש אקטיבי של הצרכנים (בשל ההעדפה הנגרמת לעבודה מהבית של הלבשה/הנעלה מוכווני נוחות והתמקדות מוגברת בבריאות ובריאות)

▪ החלטות הפורטפוליו האסטרטגיות של נייקי, ההשקעות בטכנולוגיה וחדשנות בשרשרת האספקה ​​יוצרים גם יתרונות תחרותיים ארוכי טווח, ונתמכים עוד יותר על ידי מאזן מוביל בתעשייה".

בריאן סוזי הוא עורך בכלל עוגן ב- Yahoo Finance. עקוב אחר Sozzi בטוויטר @BrianSozzi ועל לינקדין.

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube