השבוע הבא אמור להיות התקופה הפעילה ביותר להנפקה בדרגה גבוהה בדצמבר

(בלומברג) - לווים בדרגת השקעה צפויים להביא הרבה הצעות חדשות בשבוע הבא כדי להשלים עסקאות לקראת האטה צפויה בעונת החגים.

הנקרא ביותר מבלומברג

סוחרים דורשים 10 עד 15 מיליארד דולר במכירות אג"ח חדשות, מכיוון שהשבוע המלא הראשון של דצמבר צפוי להיות התקופה הפעילה ביותר בחודש. ההערכות לכל חודש דצמבר הן בסביבות 20 מיליארד דולר, הסכום הנמוך ביותר לאותו חודש מזה שלוש שנים.

השבוע נמכרו אג"ח של 22.15 מיליארד דולר, מעבר לתחזיות העוסקים של 15 עד 20 מיליארד דולר. החתמים עצרו בימי חמישי ושישי לאחר ש-19 מנפיקות, כולל אמזון, מכרו חובות.

המספר הכולל של נובמבר עמד על 101.88 מיליארד דולר בעסקאות חדשות, מה שגבר על הערכות של כ-75 מיליארד דולר.

לאג"ח בארה"ב בדירוג השקעה בחודש שעבר היה החודש החיובי השלישי שלהן לתשואות הכוללות השנה. התשואות עמדו על 5.2% בנובמבר, בסיוע עלייה קצרה בציפייה שהפדרל ריזרב יאט את העלאות הריבית העתידיות.

גם האג"ח העולמיות התאוששו בנובמבר, והוסיפו שיא של 2.8 טריליון דולר בשווי שוק, כאשר המשקיעים הימרו שהבנקים המרכזיים מקבלים אחיזה באינפלציה.

ברקליס צופה שהמרווחים בדירוג השקעה יגדלו רק בכ-15 נקודות בסיס עד סוף השנה הבאה, לאחר מסלול קטוע של התרחבות קיצונית במחצית הראשונה של השנה. המרווחים עומדים כעת על 132 נקודות בסיס, על פי מדד בלומברג, לא קרוב לשיאים היסטוריים של מיתון.

תשואה גבוהה מאט

שוק ההלוואות הממונפות בארה"ב הואט כפי שאופייני בשבועות שבין חג ההודיה לסוף חופשת דצמבר.

רק ארבעה מנפיקים הביאו הנפקות חדשות בשבוע שעבר. American Axle & Manufacturing תקיים שיחת מלווה ביום שני ה-5 בדצמבר עבור מימון מחדש של 650 מיליון דולר TLB.

הסיפור ממשיך

לשתי מנפיקות יש עסקאות בשוק עם התחייבויות שיתקיימו בשבוע הבא, גוגנהיים פרטנרס TLB של 785 מיליון דולר אמורים להגיע ב-6 בדצמבר, וה-TLB של 2 מיליארד דולר של Axalta אמור להגיע ל-9 בדצמבר.

המשקיעים משכו 1.7 מיליארד דולר מקרנות עם תשואה גבוהה בתקופת הדיווח האחרונה, לפי נתוני Refinitiv Lipper. זה עלול ליצור מעט לחץ מכירה בשוק לאחר חמישה שבועות של זרמים שגרפו למעלה מ-13 מיליארד דולר.

ברקלי'ס צופה שזבל תהיה שנה טובה יותר בשנת 2023. הבנק רואה שקבוצת הנכסים תחזיר עד סוף השנה הבאה, על בסיס תשואה כוללת, עד 5%, לאחר שהפסיד כ-10% בשנה עד היום.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP