התגובה האלימה של השוק לאינפלציה חמה מהצפוי עשויה להוביל להפסדים נוספים.
המשקיע פיטר בוקוואר מאמין שוול סטריט מתמודדת עם מציאות כואבת: האינפלציה לא מתמתנת, ולכן הפדרל ריזרב לא יסתובב.
"אחרי העלאת הריבית בשבוע הבא, אנחנו הולכים להתחיל לשחק משחק מסוכן עם מצב הכלכלה. העלאת הריבית הבאה תהיה רק הפעם השנייה ב-40 שנה שבה ריבית הפד תעבור את השיא הקודם במחזור העלאת ריבית", אמר מנהל ההשקעות של Bleakley Advisory Group ל-CNBC.כסף מהיר" ביום שלישי. "אנחנו נכנסים למים בוגדניים."
לפי Boockvar, עלייה של 3/4 נקודות בפגישת הפד בשבוע הבא היא למעשה עסקה גמורה - למרות סימנים של מחירי סחורות רכים יותר ומחירי רכב משומשים מואטים.
"ה-BLS [לשכת העבודה לסטטיסטיקה] מפגרת באופן שבו היא תופסת את זה. לכן, זו הסיבה שיש לנו סוג כזה של כביש מהיר דו-נתיבי, כששני הצדדים הולכים בכיוונים מנוגדים", אמר בוקוואר. "העלינו 200 נקודות S&P בארבעת הימים שהובילו להיום [שלישי] מכיוון שהשווקים נוסעים בצד אחד, וה-BLS עדיין לא תפס את זה. למרבה הצער, הפד מפגר גם מבחינת האופן שבו הם מגיבים לדברים. הם נוסעים גם עם מנטליות מסוג מראה אחורית".
המדדים העיקריים ירדו לשפל של יוני 2020 לאחר שמדד המחירים לצרכן [CPI] באוגוסט עלה ב-0.1% ל-8.3% בשנה האחרונה. ירידה משמעותית במחירי הבנזין לא הצליחה לקזז את עליית עלויות המקלט, המזון והטיפול הרפואי. לפי דאו ג'ונס, כלכלנים חשבו שהמדד יירד ב-0.1%.
מהלך האינפלציה גבוה יותר הביא נומורה שינתה רשמית את תחזית העלאת הריבית שלה. כעת היא צופה שהפד יעלה את הריבית בנקודה מלאה בפגישה הבאה.
Boockvar, תורם של CNBC, לא מצפה שהפד יגיע כל כך רחוק. עם זאת, הוא מזהיר למשקיעים עדיין יהיה להתמודד עם ההשלכות הכלכליות מהרס עושר ועד ירידה ברווחים.
"אם עלויות העבודה יישארו דביקות, אם הן ימשיכו לעלות במקביל, צד ההכנסות יתחיל להאט מול הכלכלה המאטה הזו, תקבלו קיצוצים נוספים בהערכות הרווחים במקביל", אמר. "אני לא חושב שהשוק הזה מסתיים רק עם מכפיל [p/e] של פי 17."
Boockvar מאמין שכפולות יהיו בסופו של דבר פי 15 ומטה.
סוחר "כסף מהיר" של CNBC בריאן קלי רואה גם יותר צרות למניות ולכלכלה, במיוחד לדיור.
"אנחנו רק בקושי רואים את הסדקים בדיור. אז כשזה מתחיל לרדת, אנשים ירגישו שיש להם פחות כסף ממה שהיה להם קודם... ואז, אנחנו לא יודעים מה זה יעשה לכלכלה", אמר. "העלאת הריבית של 75 [נקודת הבסיס] עשויה אפילו להיות טעות. אנחנו יודעים שיש פיגור".
וזה אפילו יכול להיות יותר מדי בשביל הכלכלה להתמודד.
"זהו הפדרל ריזרב שלא הצליח להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס ב-2018 ולמעשה הפך את השוק לעווית, ובסופו של דבר הם נאלצו לחזור ולהתחיל בתהליך ההקלה הזה", טים סימור, סוחר אחר "כסף מהיר" , הוסיף. "הלכנו ממקום שלא יכולנו להעלות את התעריפים גם בזמנים טובים שלא לדבר על זמנים קשים".
הפגישה הבאה של הפד תתקיים בין ה-20 ל-21 בספטמבר.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/09/13/next-fed-rate-hike-to-spark-dangerous-game-in-economy-peter-boockvar.html