(בלומברג) - הימור מתוזמן היטב של סוחר ותיק על סוף הכסף הקל השיג תשואות תלת ספרתיות בשנה המלאה הראשונה של קרן הגידור החדשה שלו.
הנקרא ביותר מבלומברג
לאחר שניהל את Eagle's View Capital Management כקרן של קרנות במשך 16 שנים, המייסד בניו יורק, Neal Berger, החליט להוסיף קרן משלו לתמהיל. Contrarian Macro Fund הושקה בתחילה עם הון שותף באפריל 2021 כדי להעלות הימורים לפיהם הפדרל ריזרב ישחרר עשור של תמריצים - אפילו כשקובעי המדיניות תיארו את האינפלציה כ"חולפת".
עד שהפד הפך את המסלול, ברגר התחיל לקבל כסף חיצוני.
"הסיבה שבגללה פתחתי את הקרן הייתה שתזרימי הבנק המרכזי עומדים להשתנות ב-180 מעלות. ההבדל העיקרי הזה יהיה רוח נגד כל מחירי הנכסים", אמר ברגר. "צריך היה להאמין שהמחירים שראינו הם, אם להשתמש במונח האקדמי, wackadoodle."
ההימור הוכיח את עצמו מראש, והניב לקרן החדשה תשואה של כ-163% בשנת 2022, על פי מסמך משקיע שראה בלומברג. ברגר סירב להתייחס לתשואות הקרן. Eagle's View מניו יורק מנהלת כ-700 מיליון דולר בסך הכל, עם 200 מיליון דולר בקרן Contrarian Macro.
הוא מצטרף למספר מנהלי קרנות גידור מאקרו, כולל סעיד היידר, קריספין אודיי ו-BlueCrest Capital Management של מייקל פלאט, שהצליחו להשתמש בהימורים על הכלכלה כדי להכפיל את כספם במהלך השנה האחרונה של סערה שהביאה לתשואות חסרות בהרבה קרנות אחרות.
ברגר אמר שהוא משתמש בחוזים עתידיים לשורט מניות ואג"ח שהוא ראה כמעוותים על ידי שנים של תמריצים כספיים.
"19 טריליון הדולרים של מסחר בחוב ריבוני בתשואות שליליות, בום SPAC, בום הקריפטו, הערכות שווי מניות פרטיות והערכות שווי מניות ציבוריות - כולם פסים של אותה זברה", אמר ברגר, שניסיונו הקודם במסחר במאקרו כולל Millennium Management , בנק צ'ייס מנהטן ובנק פוג'י. "הזברה היא אוקיינוס הנזילות, תחילה בתגובה למשבר הפיננסי הגדול ולאחר מכן לקוביד."
Contrarian Macro Fund מחזיקה בעיקר הימורים דוביים על נכסים באירופה ובאמריקה, עם גידורים שמשתלמים בתקופות חיוביות יותר. לאחר שהבנק אוף יפן הרחיב את הגבול העליון לתשואות ל-10 שנים, הקרן גם הקימה פוזיציות שורט מול איגרות חוב יפניות והימרה שהין יעלה. לדברי ברגר, זוהי רק ההתחלה של סופו של סחר הנשאים העולמי, שמטרתו להשתמש במטבעות עם תשואה נמוכה כמו ין כדי לקנות משהו עם תשואות גבוהות יותר.
ברגר מתכנן לשמור על פוזיציות השורט שלו במשך שנים. הכאב עדיין לא נגמר, וסופו יהיה ברור רק לאחר שנכסים נסחרו הצידה במשך חודשים מרובים, אמר.
"יש לך את הווריאציות שלך, ההפגנות שלך מיום ליום, מחודש לחודש", אמר. "אבל בתמונה הגדולה, הכל יורד. פעולת מחיר היא בסופו של דבר התנ"ך".
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html