מס קנייה חוזרת יאלץ חברות לחשוב פעמיים כיצד להשתמש במזומן

זה אומר שחברות השקעות פרטיות כמו

KKR
,

בלקסטון
,
ו

קרלייל

- שלמרבה האירוניה, כולם רשומים בפומבי - תלויים בהם הטבת מס אהובה על מכירת נכסי תיק המוגדרים על 23.8%, כנגד הכנסה רגילה או שכר עבודה הממוסה בשיעור של 37%.

במקום זאת, היטל של 1% על רכישות חוזרות של מניות של תאגידים יגרום למנהלי הכספים הראשיים לחשוב פעמיים כיצד הם משתמשים בכסף שלהם.

זה מוגדר להיות א שנת שיא לרכישות חוזרות בארה"ב, עם תחזית של 1.2 טריליון דולר להוצאה, כולל תוכניות באמפר בדרך ב

תפוח עץ

ובעלים של גוגל

אלפבית
.

כאשר בוחרות כיצד לתגמל משקיעים, חברות אוהבות רכישות חוזרות בהשוואה לדיבידנדים מכיוון שהן מגדילות את המדדים למניה של רווחים ותזרים מזומנים ותשואה על ההון. הם יכולים להיות הדרך של דירקטורים לנסות לשים רצפה מתחת למחיר המניה - למרות שהם נראים בזבזניים אם המניה יורדת.

לפני קצת יותר מ-40 שנה, הנוהג נתפס כמניפולציית שוק. עכשיו זה כל כך מושרש, שכשהנשיא דונלד טראמפ קיווה לעבודות והשקעה בטכנולוגיה לאחר הפחתת מס החברות שלו ב-2017, היה רק ​​מקום אחד להמשך הדרך.

עבור משקיעים, רכישות חוזרות גורמות לרווחי הון שאולי לעולם לא יחויבו במס כלל, בעוד שדיבידנדים מחייבים תשלום מס הכנסה.

המבקרים אומרים שהשינוי האחרון הזה יקטין את הנזילות ויגדיל את תנודתיות המדדים. עם זאת, סביר להניח שרוב החברות יראו בכך עלות נוספת שלא תפחית בהרבה את הרכישות החוזרות - ולא תגביר את הדיבידנדים.

-ג'יימס אשטון

*** הצטרפו לכתבת Mansion Global לסלי הנדריקסון היום בצהריים כשהיא משוחחת עם Cal Inman, מייסד ומנכ"ל ClimateCheck, על הפחתת סיכוני שינויי אקלים בנדל"ן. תרשם פה.

***

טסלה אושרה לפיצול מניות כאשר קרב הטוויטר של מאסק נמשך

טסלה

בעלי המניות אישרו א פיצול מניות 3 ל -1, והמנכ"ל אילון מאסק אמר בפגישה השנתית של החברה ביום חמישי כי יצרנית כלי הרכב החשמליים יכולה לבנות 10 עד 12 מפעלים במטרה למכור 20 מיליון כלי רכב בשנה.

• מאסק לא אמר אם סך המפעל הזה כולל את ארבעת המרכזים הקיימים, כולל זה באוסטין, טקסס, שבו נערכה אסיפת בעלי המניות. הפגישה שודרה באינטרנט מכיוון שלאירוע החי היה קיבולת מוגבלת. חדשות על טסלה המפעל הבא יכול להגיע מאוחר יותר השנה, אמר מאסק.

• חלוקת המניות היא שני בשנתיים, ומאז האחרון גדלו המניות בערך פי שלושה. פיצול אינו משפיע על שווי השוק של החברה אך יכול לפנות למשקיעים חדשים על ידי הפיכת מחיר מניה אחת למשתלם יותר לקנייה.

• בעלי המניות אישרו את הבחירה מחדש של הדירקטורים אירה ארנפרייס וקתלין ווילסון-תומפסון, שהיו במועצת המנהלים של טסלה מאז 2007 ו-2018, בהתאמה.

  
  
  אורקל
  
  מייסד שותף לארי אליסון, שהצטרף לדירקטוריון ב-2018, לא עמד לבחירה מחדש, אז הלוח מתכווץ לשבע.

• מאסק גם מתמודד עם התמודדות הסתיו הזה עם

  
  
  טויטר
  
  על ניסיונו לסגת מהצעת ה-take-private שלו בסך 44 מיליארד דולר עבור פלטפורמת המדיה החברתית. טוויטר אמר ביום חמישי כי הטענות של מאסק הוא "מכווץ" לחתימה על ההסכם "בלתי סבירים".

מה הלאה: מאסק תבע נגד טוויטר, ושני הצדדים אמורים להתייצב בבית המשפט של דלאוור למשפט בן חמישה ימים באוקטובר. ביום חמישי, השופט בתיק אמר כי טענותיו החסויות של מאסק, שנחשפו בחלקן על ידי טוויטר ביום חמישי, יפורסמו עד היום.

-ליז מויר

***

Virgin Galactic דוחקת שוב את השקת השירות המסחרי

מניות של

וירג'ין גלקטיק

נפלו ביום שישי, אחרי חברת תיירות החלל הדף את ההשקה של השירות המסחרי לרבעון השני של 2023. Virgin Galactic אמרה בעבר כי היא מצפה להתחיל שירות מסחרי-תיירות חלל ברבעון הראשון של השנה הבאה. זה היה לאחר שדחית את ההשקה לרבעון הרביעי של 2022.

• בהצהרה שליוותה את רווחי החברה ברבעון השני, אמרה Virgin Galactic העיכוב האחרון היה "בשל תאריכי סיום ממושכים במסגרת תוכנית שיפור ספינת האם." המניה ירדה ביותר מ-10% ב-Premarket של יום שישי.

• המנכ"ל מייקל קולגלזייר אמר: "בעוד שהתוכניות לטווח הקצר שלנו דורשות כעת השקת שירות מסחרי ברבעון השני של 2023, ההתקדמות בצי העתידי שלנו נמשכת ורבים מהמרכיבים המרכזיים של מפת הדרכים שלנו נמצאים כעת במקום להגדיל את העסק בצורה משמעותית. ”

• Virgin Galactic דיווחה על הפסד ברבעון השני של 43 סנט למניה על הכנסות של 357,000 דולר, ירידה מ-571,000 דולר בשנה שעברה. תזרים המזומנים החופשי בתקופה היה שלילי של 91 מיליון דולר, לעומת 66 מיליון דולר שלילי ברבעון השני של 2021. החברה מסרה כי היא צופה תזרים מזומנים חופשי שלילי של 110 מיליון דולר עד 120 מיליון דולר ברבעון השלישי.

מה הלאה: אל תטעו לגבי המורכבות של מסחור נסיעות בחלל. למשקיעים צריך להיות אכפת יותר מכך ש-Virgin Galactic משכללת את הטכנולוגיה, הכלכלה והאסטרטגיה של מה שהוא מיזם חלוצי. לא סביר שההיסטוריה תזכור את העיכובים הרבעוניים. השלב הבא, Virgin Galactic הודיעה בחודש שעבר שזהו הצטרפות עם

מדעי הטיסה של בואינג אורורה

לעצב את ספינות האם מהדור הבא של החברה.

-ג'ו וולפל ורופרט שטיינר

***

בצורת העסקה של וול סטריט עלולה לייבש את בונוסי סוף השנה

בצורת העסקה של וול סטריט השנה מאיימת לייבש את הבריכה של הבונוסים לסוף שנה, מה שמעלה את האפשרות שכמה קבוצות בנקאיות להשקעות יכולות לראות את הבונוסים שלהם מופחתים כמעט בחצי, על פי דו"ח שנצפה מקרוב מחברת ייעוץ התגמול Johnson Associates.

• התחזיות הן מבוסס על פעילות עד כה השנה, והמספרים היו עגומים. טריליון דולר בעסקאות שהוכרזו בארה"ב עד סוף יולי הן ירידה של 40% מהשנה שעברה, כאשר העסקאות פרחו, על פי Dealogic.

• בונוסים בתפקידי ייעוץ למיזוגים בבנקים יכולים ירידה של 20% עד 25%, נכתב בדוח. חיתום ניירות ערך עלול להיפגע אפילו יותר, לאור היעדר הנפקות ראשוניות לציבור השנה. הבונוסים שלהם יכולים לרדת ב-40% עד 45%.

• בדו"ח נאמר ההכנסות מחיתום הון ירדו ב-75%, בעוד שההכנסות מחיתומי חוב ירדו ב-30%.

  
  
  מורגן סטנלי
  "S
  הכנסות הבנקאות להשקעות ברבעון השני ירדו ב-55%, מה שמשקף היקפי עסקה נמוכים יותר וירידה בחיתום.

  
  
  גולדמן זאקס
  
  ההכנסות מבנקאות השקעות ירדו ב-41% ברבעון, מה שמשקף גם פחות פעילות חיתום.

• בעוד יצירת העסקה מושבתת, הסוחרים הצליחו יותר. סוחרי אג"ח יכלו לראות עלייה של 15% עד 20% בבונוס, בעוד שסוחרים בקרנות גידור יכולים לראות את הבונוסים מטפסים ב-10% עד 20%, וסוחרי מניות יכולים לראות עליות של 5% עד 10%.

מה הלאה: ג'ונסון Associates אמרו כי "המלחמה על הכישרון" של וול סטריט מואטת ומספר העובדים תקטן "ככל שהחברות יצטמצמו" לאחר שלל גיוס עובדים ב-2021 ובתחילת 2022, מה שהוביל לספקולציות לגבי פיטורים פוטנציאליים. הוא גם אמר שהפוטנציאל למשבר בונוס עלול ליצור אתגרי גיוס.

-ג'נט ח 'צ'ו וליז מויר

***

AMC Entertainment שואפת להציע מניות בכורה "APE".

אחזקות AMC Entertainment

הודיעה על תוכניות להציע דיבידנד של מניות בכורה בשם "APE", עבור יחידות מועדפות של AMC. זוהי התייחסות למשקיעים הבודדים, שקוראים לעצמם קופי אדם, ואשר עזרו לשמור על רשת בתי הקולנוע הגדולה ביותר לעבור את מגיפת קוביד-19, דיווח הוול סטריט ג'ורנל.

• AMC ביקשה לרשום אותם בבורסת ניו יורק תחת הסמל "APE," הענקת קוף אחד עבור כל מניה של מניות רגילות מסוג A, יצירת כ-517 מיליון יחידות אייפ. לאחר שהציעה יחידות Ape לבעלי המניות, ל-AMC יהיה קרוב ל 4.5 מיליארד יחידות שנותרו שאפשר למכור.

• ל-AMC היה א הפסד נקי של 121.6 מיליון דולר ברבעון השני, והכנסות של 1.166 מיליארד דולר, בערך מה שציפו האנליסטים. המנכ"ל אדם ארון כינה את זה "רבעון שני מעודד באופן מרהיב", דיווח MarketWatch.

• ההשתתפות ברבעון השני עלתה ל-59 מיליון איש ברחבי העולם, עלייה של 168% מהשנה שעברה בזכות שוברי קופות כמו של טום קרוז אקדח: מאבריק, הסרט המוביל ברבעון, לפי Box Office Mojo.

• זה היה א ריבאונד מגיפה עצבני עבור הוליווד.

  
  
  תגלית האחים וורנר
  
  דחה את סרט גיבורי העל של DC Comics בשווי 90 מיליון דולר אשת העטלף, שיועדה לפלטפורמת הסטרימינג שלה HBOMax. וורנר דיווחה על הפסד של 3.4 מיליארד דולר ברבעון השני.

מה הלאה: אחד משוברי הקופות הפוטנציאליים האחרונים של הקיץ הופיע לראשונה בסוף השבוע עם

סוני
"S
רכבת קליע, בכיכובו של בראד פיט. לפי הערכות מוקדמות, הוא מכניס 30 מיליון דולר במכירות מקומיות ו-60 מיליון דולר ברחבי העולם מועד אחרון.

-ג'נט ה. צ'ו

***

התמקד ברווחים של ברקשייר האת'ווי של וורן באפט

המשקיעים יבדקו

רקשייר האת'ווי
"S
הרווחים ברבעון השני ביום שבת לאופן שבו הקונגלומרט של המנכ"ל וורן באפט מנצח את האינפלציה ואת ההאטה בשוק שפגע בכמה מהאחזקות הגדולות ביותר שלה, כולל השקעות תיקי אפל.

• ברקשייר כבר מחזיקה בנתח ענק באפל, שמחירו ירד ל-130 דולר למניה ברבעון השני. ברקשייר נעצר שלושה מיליון מניות של יצרנית האייפון ברבעון הראשון, כאשר המניה נסחרה ב-150 דולר.

• לחצים אינפלציוניים על עסקי הנדל"ן וביטוח הרכב של ברקשייר, שבהם העלויות עלולות להתייקר לייקר תביעות, עשוי לעלות על הרווחים ממניות האנרגיה והרכבת שלה, דיווח בלומברג. יחידת ההפעלה Geico היא חברת ביטוח הרכב הפרטית השנייה בגודלה.

• באפט אמר כבר מזמן אחד מהם מפתחות להצלחה בהשקעה זה לפעול כשאנשים אחרים רצים מפוחדים. על רקע השפל בשוק השנה, ברקשייר רכשה חברת ביטוח

  
  
  אלגני קורפ
  ,
  הגדילה את חלקה ב

  
  
  שברון
  ,
  וקנה מניות ב

  
  
  HP Inc.
  
  ואחרים, ציין בלומברג.

• ברקשייר רכשה עוד מניות של חברת האנרגיה

  
  
  אוקסידנטל פטרוליום
  
  ברבע השני ו מחזיק כעת בכ-12 מיליארד דולר של חברת האנרגיה, על פי מסמכים רגולטוריים.

מה הלאה: ברקשייר ככל הנראה תדווח על הפסד ברבעון השני בגלל הירידה בבורסה, אבל המשקיעים יצפו מה עוד קנה באפט לאחר מסע הרכישה של 41 מיליארד דולר ברבעון הראשון. פרטים נוספים על רכישות מניות ברבעון יגיעו מאוחר יותר באוגוסט בהגשה רגולטורית נפרדת.

-ג'נט ה. צ'ו

***

אתה זוכר את החדשות השבוע? קח את החידון שלנו למטה לגבי חדשות השבוע. ספר לנו איך עשית במייל ל- [מוגן בדוא"ל].

1. Robinhood Markets, המתמודד עם סביבת מסחר חלשה והנפילה של השנה במסחר במטבעות קריפטוגרפיים, הודיעו על סבב פיטורים שני השנה. כמה מכוח העבודה שלה היא מקצצת?

א. 23%

ב. 20%

כ -17%

ד. 14%

2. Greenlight Capital של דיוויד איינהורן, הידועה ביותר בסגנון השקעת הערך שלה, אמרה השבוע למשקיעים שהיא קופצת למצב של ארביטראז' מיזוג עם איזו מניה?

א. Activision Blizzard

ב. ספיריט איירליינס

ג. טוויטר

ד. סיגן בע"מ

3. קרן ההשקעות האקטיביסטית אליוט מנג'מנט לוקחת לעתים קרובות חלקים בחברות כדי לבצע שינויים, דבר שמעודד את המשקיעים. השבוע, שתי מניות זכו להקפצה גדולה כאשר אליוט אישר את המניות הגדולות בהן. איזה שניים הם?

א. מטא פלטפורמות ומעבר לבשר

ב. פינטרסט ופייפאל

ג. טסלה ו-Rivian Automotive

ד. AMC Entertainment ו-GameStop

4. ארגון מדינות ייצוא הנפט ובעלי בריתו הסכימו להעלות את הפקת הנפט החל מספטמבר בכמה חביות ביום?

א. 100,000

ב. 120,000

ג. 140,000

ד. 160,000

5. הבנק המרכזי של אנגליה העלה את הריבית בשיעור הגבוה ביותר שהיה לו בחמישי של רבע מאה, וחזה שבריטניה תיפול למיתון השנה. בכמה זה העלה את הריבית?

א. 1.0%

ב. 0.75%

כ -0.50%

ד. 0.25%

תשובות: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-צוות בארון

***

— ניוזלטר בעריכת ליז מויר, קמילה אימפריאלי, רופרט שטיינר, ג'ו ווילפל