מניית NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) זינקה לאחר פיצול במניות

טעימות מפתח

• מניית NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) זינקה ביום שלישי לאחר שיזמה פיצול מניות הפוך של 1 ל-30 ביום שני בלילה
• החברה עדיין מחזיקה ב-100 מיליון מניות מורשות, בעוד שמספר המניות הקיימות צלל מ-26.7 מיליון לכ-900,000
• פיצול המניות ההפוך נועד להגביר את מחיר המניה של NRBO גבוה מספיק כדי להימנע ממחיקה בבורסת נאסד"ק
• עם זאת, ייתכן שהמהלך לא יספיק כדי להציל את NRBO מחדלות פירעון בשנה הבאה

ביום שני בבוקר, הודיעה NeuroBo Pharmaceuticals - חברת ביוטכנולוגיה בשלבים קליניים - הודעה יוצאת דופן. באותו ערב לאחר סגירת השוק, מניות החברה יעברו א 1-ל -30 פיצול מלאי הפוך. החל מיום שלישי בבוקר, כל המניות הנסחרות בנאסד"ק של NeuroBo ייסחרו על בסיס מותאם לפיצול.

המהלך לא היה חסר תקדים לחלוטין. עוד בחודש יוני אישרו בעלי המניות של החברה הצעה לפצל מניות בכל מקום ביחס של 1 ל-5 ל-1 ל-35, כפי שהדירקטוריון מצא לנכון.

מה יוצא דופן is חלון הזמן הקצר בין ההודעה הרשמית לפיצול עצמו; רק עניין של שעות. זה לא הותיר הרבה זמן לשווקים לסבול את השינוי - אם כי זה גם לא מנע מהשווקים להגיב. עד יום שלישי בבוקר, מחירה של מניית NRBO שילש את עצמה לאחר שהוכפלה יום קודם לכן על בסיס טרום-פיצול.

אבל הפיצול עדיין מותיר כמה שאלות.

מדוע פיצלה מניות NRBO לאחור?

מה המשמעות של פיצול הפוך עבור המשקיעים?

האם זה יציל את החברה עתירת המחקר והפיתוח מחדלות פירעון בתחילת השנה הבאה?

בואו נסתכל.

פיצול מניות הפוך של NRBO

NeuroBo הודיעה לראשונה על פיצול המניות הרשמי לפני פעמון הפתיחה של יום שני. בפעמון הסגירה, מחיר המניה שלה הוכפל לכמעט 56 סנט (קצת מתחת ל-16.70 דולר על בסיס מותאם פיצול).

מניית NRBO ויתרה על חלק מהעליות הללו בישיבת המסחר לפני השוק של יום שלישי, לאחר הפיצול. כאשר הבורסה נפתחה רשמית ביום שלישי, NRBO זינקה גבוה ומהיר, יותר מפי שלושה ל-52.84 דולר באמצע הבוקר. הזינוק הפתאומי גרם לעושי שוק להפסיק זמנית את המסחר מספר פעמים.

ביום שלישי אחר הצהריים נרשמה NRBO ב-29.90 דולר למניה, לאחר שעלתה בכ-70% על בסיס שלאחר הפיצול. בעקבות חלוקת המניות ההפוכה שלה, NRBO צברה למעלה מ-2,131% ב-YTD.

העליות הפוטנציאליות לטווח קצר הן חלק קטן מהסיבה שמנהלי NeuroBo פיצלו את המניות שלה מלכתחילה.

כחברה שנסחרה לאחרונה ב-25 סנט בלבד, NRBO הייתה בסכנת מחיקה מהנאסד"ק. (לא זה ולא זה נאסד"ק וגם לא NYSE רשום מניות שנסחרות מתחת ל-$1 לתקופות ממושכות.) במקום להמשיך להפר את דרישות הרישום, NeuroBo איחדה את המניות שלה כדי להעלות את המחירים באופן מלאכותי ולצאת מאזור הסכנה.

לרוע המזל, הצרות לא מסתיימות שם עבור NeuroBo.

בהגשה הרבעונית האחרונה שלה, NeuroBo דיווחה כי היא נושאת גירעון פיסקאלי של 88 מיליון דולר נכון ל-30 ביוני. מעבר לכך, החברה מחזיקה מספיק מזומנים כדי לעבור את הרבעון הראשון של 1, ולאחר מכן היא תידרש למימון משמעותי עד שתוכל לייצר את ההכנסות הדרושות כדי להיות עצמאית.

וכחברת ביוטכנולוגיה הבוחנת פתרונות למחלות נדירות או יקרות, NeuroBo זקוקה ל- מגרש של מימון. ללא עירוי מזומן - מ מניות או הנפקות חובות או שחרור מוצרים - NRBO עומדת בפני חדלות פירעון פוטנציאלית כבר בשנה הבאה. ככל הנראה, הנהלת NeuroBo מקווה שפיצול המניות ההפוך שלה יעזור לה לשנות מסלול.

מהו חלוקת מניות הפוכה?

למעשה, פיצול מניות הפוך מאפשר לחברות ציבוריות להוריד את מספר המניות הקיימות תוך העלאת מחירים למניה.

לשם כך, פיצול מניות הפוך מחלק את מספר המניות הקיימות בערך מוגדר. לאחר מכן, המחיר מוכפל באותו ערך. (לדוגמה יותר קונקרטית, תחשוב על זה כמו לסחור בחמישה שטרות של $20 בשטר אחד של $100. יש לך פחות פיסות נייר, אבל כל פיסת שיש לך נושאת יותר ערך).

במקרה של NeuroBo, מספר המניות הקיימות חולק ב-30, ויצר פיצול של 1 ל-30. זה הוריד את מספר המניות הכולל שלה מ-26.7 מיליון לכ-900,000 בערך תוך העלאת המחיר פי 30.

פיצול מניות הפוך לעומת פיצול מניות רגיל

פיצול מניות הפוך מתרחש לעתים קרובות בחברות קטנות יותר שצריכות להגביר את ההון, ארגון מחדש או לפתות משקיעים נכנסים. אבל אולי אתם מכירים יותר את המקביל שלהם: פיצולי מניות קדימה.

פיצול מניות הפוך מחלק את מספר המניות הקיימות במספר שלם מוגדר תוך הכפלת המחיר למניה באותו מספר שלם. זה מביא פחות, אבל יותר ערך, מניות.

לעומת זאת, פיצול מניות רגיל מכפיל את מספר המניות הקיימות במספר שלם מוגדר ומחלק את המחיר למניה באותו מספר שלם. זה מביא ליותר מניות, אבל פחות בעלות ערך.

לדוגמה, כאשר אלפבית (גוגל) הוציא את חלוקת ה-20 ל-1 שלו השנה, כל מניה פוצלה לעשרים מניות, שכל אחת מהן שווה עשרים מהמחיר. במקביל, גוגל בסופו של דבר עם פי עשרים יותר מניות שצפו בסביבה.

למרות שהם משלימים יעדים הפוכים, שני סוגי פיצולי המניות חולקים דמיון. ראשית, של החברה - שווי שוק נשאר זהה, וכך גם ערך החזקות של כל משקיע. מה שכן משתנה הוא כמה מניות מחזיק כל בעל מניות, כמו גם השווי של כל מניה. (בעוד שחדשות על פיצול מניות יכולות להציג נדיפות, המשפיע על ערכי למניה, הפיצול עצמו אינו אחראי.)

למה שחברה תחלק לאחור את המניות שלה?

חברות נוטות לפצל לאחור את המניות שלהן בגלל קומץ קטן של סיבות, שלעתים קרובות קדמו להן חדשות לא מאוד עליזות.

קח את NRBO, שהתפצלה ברובה כדי למנוע מחיקה מהמסחר בנאסד"ק. הסיפור שלהם הוא לא סיפור יוצא דופן: כאשר מניית חברה נסחרת באופן קבוע מתחת לדולר אחד למניה, החברה יכולה להנפיק פיצול הפוך כדי להקפיץ את המחיר. זה שומר אותם בבורסות הלאומיות ומחוץ לסדינים הוורודים, מה שיכול להכניס בעיות נזילות ונאמנות לבסיס המשקיעים.

העלאות המחירים המלאכותיות שנובעות מפיצולים הפוכים עשויים לספק גם יתרונות אחרים. משקיעים מסוימים עשויים לראות במניות במחירים גבוהים יותר של אותה חברה בעלות ערך רב יותר, בעוד שחברות השקעות עם מחיר מינימלי נוטות יותר לקנות מניות במחיר גבוה יותר.

חברות עשויות גם לאחד את המניות שלהן אם הן רוצות להקל (או פחות אסון כלכלית) להפוך לפרטי או להניף חברת ספינ-אוף.

האם פיצול מניות הפוך טוב או רע?

בדיוק כפי שפיצול מניות רגיל אינו בהכרח חדשות טובות, פיצול מניות הפוך אינו מבטיח חדשות רעות. עם זאת, הנסיבות סביב פיצול מניות הפוך נוטות להיות מועדפות לרעה על ידי המשקיעים.

לעתים קרובות, חברות אינן שוקלות פיצול הפוך, אלא אם כן הן צריכות להעלות את מחירי המניות, מה שיכול להיות סימן לצרות פיננסיות. במקרים מסוימים, עצם הספק של פיצול הפוך מספיק למשקיעים כדי להוריד את המחיר, בניגוד למטרה. ירד נזילות יכול גם להשפיע על התפיסה וההתנהגות של המשקיעים מכיוון שפחות מניות צפות למסחר.

אבל זה לא תמיד המצב. לדוגמה, ענקית הנסיעות פרייסליין יזמה חלוקת מניות של 1 ל-6 בעקבות התפוצצות בועת הדוט-קום. החברה ניצלה את ההזדמנות כדי להתארגן מחדש, ומאז שירדה בסוף שנת 2000, מניית פרייסליין זינקה ביותר מ-17,550%.

סיפור פיצול הפוך מוצלח נוסף הוא CitigroupC
, שהשלימה פיצול מניות הפוך של 1 ל-10 לאחר התאוששות מהמיתון הגדול. למרות שהמחיר שלה קפץ קצת, הוא אף פעם לא התקרב להערכת השווי של 4 דולר למניה לפני הפיצול.

שתי הדוגמאות חולקות משותף: החברות השתמשו בחלוקת המניות ההפוכה שלהן ככלי אחד בתוכנית כוללת לשיפוץ העסק ולשפר לטווח ארוך תזרים מזומנים.

למרבה הצער, חברות רבות שהופכות פיצול אינן מסוגלות או אינן רוצות להקדיש את הזמן וההון הדרושים לשיפור, מה שהופך את Priceline ו- Citigroup לחריגות יחסית.

ובמקרה של NRBO, יתכן שפיצול המניות ההפוך הוא פשוט מקדים למכת מוות באביב.

כיצד משפיע חלוקת המניות ההפוכה של NRBO על המשקיעים?

בצד מניות לרגע, NeuroBo היא חברת ביוטכנולוגיה שחוקרת טיפולים למחלות נוירודגנרטיביות וקרדיומטבוליות יקרות לעתים קרובות. כחברה קטנה בשלבים קליניים, NeuroBo דורשת טונות של מימון - וכמו רבים מהמוצרים שלה, מעטים מהמוצרים שלה מגיעים לשוק.

המשמעות היא שהיכולת של החברה לגייס הון מניות היא קריטית להישרדותה. לפני יום שלישי, מעמדה של החברה בתור א מניות פרוטה (מניות שנסחרות באופן שגרתי מתחת ל-5$) הפריעו ליכולתה לגייס כסף תוך סיכון מחיקה מהנאסד"ק.

בעניין זה, המהלך של NRBO עשוי להוות הקלה מסוימת עבור החברה. כשהמניות נסחרות גבוה יותר ושמה בתקשורת, המחזה של פיצול מניות הפוך העלה את המודעות ועשוי לעורר משקיעים חדשים.

מצד שני, NRBO נותרה השקעה ספקולטיבית ביותר בשל גודלה וצרותיה הכספיות. (אחרי הכל, זה היה מניה של אגורה רק אתמול.) רוב הסיכויים שתנודתיות תישאר שם המשחק של NeuroBo עוד כמה ימים.

למרבה המזל, פיצול המניות של NRBO לא ישפיע על המשקיעים היכן שהוא פוגע: המסים שלהם. מכיוון שפיצולי מניות אינם משנים את ערך החזקות של משקיע, אלא רק את המחיר לחבילה, אין צורך לדאוג מיסי רווחי הון. (לעתים נדירות, פיצול מניות יכול לייצר חשבון מס, אבל בדרך כלל רק כאשר החברה מנפיקה מזומן במקום מניות שבריריות עקב פיצול לא אחיד באחזקות של משקיע.)

בקנה מידה רחב יותר, NRBO היא חברה קטנה על קרקע פיננסית רעועה. עבור משקיעים שאינם מחזיקים במניה, יתכן שפיצול המניות ההפוך של NRBO לעולם לא משפיע עליך כלל. ובסיכוי שהם יעברו את הסערה הזו ויעשו פריצת דרך מופלאה, סביר להניח שמשקיעים פוטנציאליים יקבלו הודעה הרבה לפני שערכה יזנק שוב.

אל תרדוף אחרי מניות פרוטה בשביל ריגושים זולים

למרות סיפור ההצלחה המוזר, פיצול מניות הפוך רק לעתים רחוקות מתגלגל כפי שהחברה המנפיקה מקווה. במקרה של NRBO, יש כמה ראיות שהחברה עשויה למעוד בימיה האחרונים, אלא אם כן היא תראה הזרמה נכבדה של מזומנים. ובכל זאת, למרות שאין ערובה ש-NRBO יעבור, אין ערובה לכך לא.

כל מה שהמשקיעים יכולים לעשות הוא לחכות ולצפות.

בקנה מידה רחב יותר, השקעה במניות אגורה (או מניות אגורות לשעבר) כמו NRBO היא מאמץ מסוכן הרצוף הונאה והפסדים. אבל אתה לא צריך לרדוף אחרי ריגושים זולים כדי ליהנות מהריגושים של שוק המניות - ל-Q.ai יש את כל ההתרגשות שאתה צריך.

התחל עם הקצה החדש של השקעות בתחום הבריאות כמו מניות קנאביס עם שלנו ערכת גילטי פלז'רס, או היכנס להתפתחויות חדשות עם ה ערכת טכנולוגיה מתפתחת. או להכנס לסיכון קצת יותר עם שלנו ערכת ראלי טכנולוגית מוגבלת.

אם אתה מחפש לסכן את הכל (או לנהוג בזהירות רבה יותר) בהשקעות, יש לנו את כל מה שאתה צריך כדי לעשות את הבחירות שלך בחוכמה. בנוסף, עם שלנו הגנת פורטפוליו מגובה בינה מלאכותית, אתה יכול להפעיל רשת ביטחון כדי להחליק את התנודתיות אפילו בהימורים המסוכנים ביותר.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.