מניית נטפליקס הוכפלה מאז מאי, אבל אנליסט אחד אומר שעדיין "מוקדם מדי לקנות"

Netflix (NFLXמניות ) סגרו את המושב ביום שישי בעלייה של 8.5% לאחר החברה דווח טוב מהצפוי תוספות מנויים רבעוניות.

עם סגירת יום שישי ב-342.50 דולר למניה, לנטפליקס יש יותר מכפול מהשפל שלה במאי 2022 של 166.37 דולר. עם זאת, המניה עדיין ירדה בכ-50% מהשיא שלה של 690 דולר למניה שהושגה בנובמבר 2021.

וכאשר אנליסטים ומשקיעים הופכים לשוריים על רקע יוזמות רווחיות חדשות כמו א פיצוח על שיתוף סיסמאות וכן הושק לאחרונה שכבה נתמכת מודעות, צופה אחד בתעשייה מזהיר שיש עוד הרבה יותר שהחברה צריכה להוכיח למשקיעים.

"אנחנו חושבים שזה מוקדם מדי לקנות NFLX", כתבה לורה מרטין של Needham בהערת לקוח חדשה ביום שישי.

האנליסט מנה כמה דאגות עבור החברה ב-2023, כולל נטייה מוגברת במהלך שני הרבעונים הבאים על רקע פיצוח שיתוף הסיסמאות שלה, בנוסף לצרכנים נוספים שנסחרו לתוכנית הזולה יותר, הנתמכת בפרסומות, בגלל עליות המחירים.

מרטין הדגיש כי צמצום הנטישה יהיה בעל חשיבות עליונה עבור כל חברות הסטרימינג בשנת 2023, ומהווה את הסיכון הגדול ביותר עבור נטפליקס. במיוחד מכיוון ששיעור המעורבות היומי שלו של כשעתיים ביום מפגר אחרי מתחרים כמו Roku (ROKU), המתגאה בשיעור מעורבות ממוצע של 4 שעות ביום.

נטפליקס הכירה ברמות הנטישה המוגברות תוך כדי בדיקת פיצוץ שיתוף הסיסמאות באמריקה הלטינית, אך ציינה שההתעסקות גדלה בהתמדה עם הזמן כאשר לווים נרשמו לחשבונות שלהם ותוכן חדש שוחרר.

מרטין גם קרא להודתה של נטפליקס שהכנסות מפרסום לא יהיו משמעותיות ב-2023. במקום זאת, החברה תיארה את היוזמה כמאמץ ארוך טווח.

"זו דרך רב שנתית", סמנכ"ל הכספים ספנסר נוימן אמר למשקיעים בשיחת הרווחים, מרחיק לכת ואומר שעסק הפרסומות של נטפליקס יכול בסופו של דבר להיות גדול יותר מזה של Hulu.

"לא נהיה גדולים מהולו בשנה הראשונה, אבל אני מקווה שבמהלך השנים הקרובות נוכל להיות גדולים לפחות באותה מידה", אמר. נוימן הוסיף שהמטרה היא שנטפליקס היא שהפרסום יהיה, "גדול מ-10% לפחות מההכנסות שלנו ובתקווה הרבה יותר לאורך זמן".

ובכל זאת, מרטין טען שזה לא מספיק כדי להצדיק רכישת מניות ברמות הנוכחיות, והצהיר בבוטות: "אנו מאמינים שההערכות וההערכות הנוכחיות לשנת 2023 גבוהות מדי עבור NFLX."

"מנקודת מבט של הערכת שווי, אנו חוששים שהמכפיל של NFLX גבוה מדי מכיוון שהצמיחה שלה מסתמכת בעיקר על עליות מחירים", אמר האנליסט. "כלומר, מודעות המשנה הצטמצמו בכל רבעון ב-6 הרבעונים האחרונים, והגיעו לצמיחה של 4% משנה לשנה ברבעון הרביעי של 4".

"לכן, כדי להגיע לצמיחה דו ספרתית בהכנסות מעתה ואילך, החברה חייבת להעלות את המחירים ב-6% עד 8% בשנה, תלוי ב[מטבע חוץ], גם בשנות מיתון", הוסיף מרטין, והזהיר דרך ארוכה ומהמורת. הוא כנראה קדימה עבור מעצמת הסטרימינג.