נלסון פלץ מדבר על מאבק פרוקסי של דיסני, טורק את עסקת פוקס

דיסני עומדת בפני מאבק פרוקסי כאשר חברת האקטיביסטים של נלסון פלץ Trian Fund Management דוחפת למקום במועצת המנהלים שלה.

פלץ דיבר ביום חמישי ב-"Squawk on the Street" של CNBC, והציג את טענותיו למאבק שהחברה שלו בחרה עם דיסני. הוא העלה בעיות עם דיסני רכישה של פוקס ב-71 מיליארד דולר ב-2019 וכיצד ערך בעלי המניות של החברה נשחק בשנים האחרונות.

חדשות בנושא השקעות

"פוקס פגע בחברה הזו. פוקס לקח את הדיבידנד. פוקס הפך את מה שהיה פעם מאזן בתולי לבלאגן", אמר פלץ.

ביום חמישי הגישה החברה האקטיביסטית הצהרת מיופה כוח ראשונית במטרה להכניס את פלץ לדירקטוריון של דיסני.

להקדים מה יכול להיות מבולגן קרב פרוקסי ומתנגד לטריאן, דיסני הודיעה ביום רביעי שמארק פרקר, היו"ר הבכיר של נייק, יהפוך ליו"ר הדירקטוריון החדש. מועצת המנהלים של דיסני תמנה כעת 11 חברים.

החברה האקטיביסטית אמרה שהיא מחזיקה בכ-9.4 מיליון מניות בשווי של כ-900 מיליון דולר, שצברה לראשונה לפני מספר חודשים. טריאן אמר ביום רביעי כי הוא מאמין שדיסני "איבדה את דרכה וכתוצאה מכך להידרדרות מהירה בביצועים הפיננסיים שלה".

פלץ גם אמר שהוא רוצה להיות בדירקטוריון כדי שיוכל לקבל גישה למספרים פנימיים ולספר לחברים אחרים אם הם מפספסים הזדמנויות.

"אני לא צריך להציף אותם", אמר פלץ ל-CNBC. "אני לא צריך יותר מאדם אחד בדירקטוריון."

מניות דיסני עלו ביום חמישי בכ-3%.

טריאן כינה את מה שנראה בעיניה כממשל תאגידי לקוי מצד דיסני, כולל תכנון ירושה כושל, נוהלי פיצויים "מעל הגג" וחוסר המעורבות של דיסני עם טריאן בחודשים האחרונים.

בהגשות פומביות ביום חמישי, טריאן רשמה את הפגישות הרבות שלה עם דיסני וחברי הדירקטוריון שלה, החל מהמנכ"ל דאז בוב צ'אפק, פלץ ונשותיהם במהלך ארוחת הצהריים ביולי. הפגישות והתכתבויות בין טריאן לדיסני התגברו בתדירות בנובמבר, על פי התיק.

פלץ אמר ביום חמישי שקיים רק פגישה עם מועצת המנהלים של דיסני שנמשכה כ-45 דקות, אך מעולם לא שמע מהם תגובה. נציג דיסני לא הגיב מיד לתגובה.

פלץ ציין גם שדיסני פתוחה להפוך אותו למשקיף במועצת המנהלים, ומאפשרת לו לשבת בפגישות ולתת עצות לגבי פעולות אך ללא הרשאות הצבעה.

"אני רק צריך לדבר בצורה סבירה עם האנשים האלה ולהסביר להם איפה הם טעו או אילו הזדמנויות הם מפספסים", אמר פלץ ביום חמישי, וציין חברות אחרות שבהן הוא ישב במועצת המנהלים.

מקורבים לדיסני אמרו לדיוויד פאבר מ-CNBC שהם חולקים על גרסתו של פלץ, ואמרו שבמקום זאת החברה הציעה לו את ההזדמנות להיכנס להסכם שיתוף מידע במסגרת הסכם סודיות, יחד עם הזדמנויות להיפגש עם ההנהלה והדירקטוריון בכל רבעון. דיסני לא הציע לו את היכולת לשבת בישיבות דירקטוריון, הוסיפו האנשים.

בנובמבר, בוב איגר עשה מפתיע לחזור להגה של דיסני, להדיח את צ'אפק - שאיגר בחר כיורשו - בעקבות דוח רווחים גרוע. טריאן אמר שהוא לא רוצה להחליף את איגר, אלא לעבוד איתו כדי להבטיח מעבר מנכ"ל מוצלח בשנתיים הקרובות.

פרקר ייכנס לתפקיד היו"ר מסוזן ארנולד ותמונה להוביל את תכנון הירושה, על פי הודעת דיסני ביום רביעי.

בהגשה של יום חמישי, טריאן גם קראה לאסטרטגיית הסטרימינג של דיסני, ואמרה שהיא "נאבקת ברווחיות, למרות שהגיעה להכנסות דומות לנטפליקס ובעלת יתרון IP משמעותי". החברה גם מתחה ביקורת על מה שלדעתה הוא חוסר משמעת העלויות של דיסני והרווחת יתר בעסקי פארקי השעשועים שלה כדי לסבסד הפסדי סטרימינג.

למניה של דיסני הייתה שנת 2022 קשה, שהגיעה מהימים הראשונים של המגיפה, כאשר פארקי שעשועים ואולמות קולנוע נסגרו. עם זאת, כאשר צמיחת המנויים לסטרימינג האטה והמשקיעים העלו שאלות לגבי רווחיות, בעוד חיתוך הכבל התגבר, רוב מניות התקשורת ירדו בשנה שעברה.

ביום חמישי, פלץ אמר שדיסני צריך לצאת מעסקי הסטרימינג או לקנות את Hulu. "הם חייבים לקנות את Hulu, זה אומר שלמרבה הצער שלחברה יהיה עומס חובות קדימה במשך כמה שנים", אמר פלץ.

בעוד שדיסני+ הוא המחזה הראשי של החברה בסטרימינג, דיסני מחזיקה גם בשני שליש מהולו ויש לה אפשרות לקנות את יתרת המניות החל מ- Comcast כבר בינואר 2024.

בשנה שעברה, דיסני גם הודיעה שהיא תמשיך עם אמצעים להוזלת עלויות, כולל הקפאת עובדים שאיגר אישר.

- דיוויד פייבר מ-CNBC תרם לדוח זה.

גילוי נאות: Comcast היא חברת האם של NBCUniversal, המחזיקה ב-CNBC.

צפו בראיון המלא של CNBC עם נלסון פלץ ב-PRO: