מגדת עתידות 2023 עם כדור בדולח ביד, אווירה חגיגית למסיבת שנה טובה או ... [+]
גטי
חדשות טובות: השנה הנוראה הזו יצרה את התנאים להקפצת שוק יפה בשנת 2023. ואנו משקיעי ה-CEF נמצאים בעמדה טובה להוון עם 9.8% דיבידנדים ופוטנציאל של 38%+ תשואות כוללות בשנה הבאה.
אני אציין שלושה קרנות סגורות (CEFs) עם הנחות גדולות מספיק כדי לספק את הרווח הפוטנציאלי של 38%+ מתחת. כל מה שהם צריכים לעשות זה לחזור להערכות השווי ה"נורמליות" שלהם, ולהכניס רק נגיעה של אפסייד מהתיק שלהם.
עם זאת, בתור התחלה, אני אגיד לך ש-9.8% היא התשואה הממוצעת על התיק שלי פנימי CEF שֵׁרוּת. וזה רק הממוצע. יש לנו הרבה קרנות שמניבות תשואה דו-ספרתית, כשהמשלם הגבוה ביותר שלנו מניב היום 13.5%.
ובזכות העובדה ש אף לא אחד מבין הבחירות שלנו צמצמו את התשלומים ב-2022, הצלחנו לסמוך על הדיבידנדים האלה כדי שיעברו אותנו בשנה הקשה הזו. זמנים כאלה הם בדיוק למה אנחנו קונים את הקרנות האלה עם הכנסה גבוהה.
אבל מה עם הבא שָׁנָה? החדשות הטובות, כאמור, הן שהאומללות של 2022 עשויה לגרום לנו לביצועים טובים בהרבה ב-2023. הנה הסיבה.
שוק חלש, התכנסות מניה/אג"ח קבעה שלב לרווחים
כדי להבין עד כמה זה יוצא דופן שמניות ואיגרות חוב יורדות בו-זמנית, כפי שעשו השנה, שקול את הגרף הזה:
תשואות מניות/אג"ח לפי שנה
פנימי CEF
כל נקודה כחולה למעלה מייצגת את התשואות המשולבות של המניות והאוצר בארה"ב בשנה נתונה. בעוד שרובם חיוביים, ה-2020% השליליים של 42.98 הם השנה השנייה הגרועה ביותר בהיסטוריה, אחרי 1931, אז צנחו המניות ב-43.8% והאוצר ירדו ב-2.6%. שימו לב גם איך אנחנו נמצאים הרבה מאחורי ההפסד של 2008% של 16.5.
אז למה זה טוב חדשות לשנת 2023?
סיבה אחת היא חזרה פשוטה לממוצע: כאשר מניות נמצאות בשוק דובי יותר מתשעה חודשים, הן נוטות לחזור במהירות למקום שבו היו לפני השוק הדובי, בדיוק כמו שעשו ב-2009, לאחר שמדד S&P 500 ירד ב-38 % ב 2008.
אז, מדד S&P 500 יורד במשך שמונה חודשים (אנחנו נמצאים כעת בחודש 12 של הירידה הנוכחית), והכלכלה העולמית הייתה במיתון העמוק ביותר מאז השפל הגדול. בתקופה ההיא של ייאוש החלו המניות להתאושש. ונגדים שקנו כשהשוק היה בשפל שלו ראו רווחים גדולים ומהירים.
העלאות הריבית של הפדרל ריזרב בשנת 2018 נתנו לנו הזדמנות דומה, וכך גם המגיפה.
ובכל זאת, אני מבין אם אתה מהסס לקנות עכשיו. אבל קחו בחשבון שאנחנו כעת בעלייה של כ-10% מהשפל התחתון באמצע אוקטובר, עם עלייה בנפחי המסחר המצביעים על ביקוש גבוה יותר למניות (ובהרחבה CEFs ממוקדי מניות).
יתרה מכך, צמיחת התמ"ג מואצת, כאשר הפד מעריך כעת עלייה של 3.2% ברבעון הרביעי, לאחר עלייה של 2.9% ברבעון השלישי. זה מעלה את הסבירות שהמיתון יתעכב יותר ממה שרוב האנשים מצפים. ואם מיתון עושה להתרחש, סוג זה של גידול מגדיל את הסיכוי שהוא יהיה קצר ורדוד.
ולבסוף, חברות S&P 500 צפויות לספק צמיחה של 5.5% ברווחים החזויה ב-2023, שהיא עדיין חזקה לאחר הצפי לצמיחה של 6.1% ברווחים לשנת 2022.
החדשות הטובות ביותר הן שהפחד של השוק הזה יצר מציאות בתוך מציאות בתחום ה-CEF, מכיוון שהקרנות שלנו עצמן נותנות הנחות בריאות לערך הנכס הנקי (NAV) על תיקי ההשקעות שלהם שכבר נמכרו יתר על המידה!
רק קחו בחשבון את ההנחה של 22.2%. BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ), המניבה 11.8%; ה קרן הקישוריות של הדור הבא של נויברגר ברמן (NBXG), עם הנחה של 20.9% ו-12.6% תשואה; וה BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ), שיש לה 17% הנחה ודיבידנד של 11%.
באשר לאחזקות של הקרנות הללו, אתה מקבל את מיטב החברות האמריקאיות האיכותיות שרואות צמיחה חזקה בהכנסות בשורה של מגזרים. הם כוללים חברות טכנולוגיה חזקות כמו פאלו אלטו נטוורקס
לכל הקרנות הללו היו הנחות קטנות יותר בתחילת השנה; חלקם נסחרו בפרמיה לשווי השוק הריאלי של התיק שלהם שבועות ספורים לפני תחילת 2022. רכישת אותם עכשיו כשהם מוזלים בכבדות נותנת לך סיכויים טובים יותר לתשואות חזקות.
3 טבלת קרנות, בשווי נמוך במידה ניכרת
פנימי CEF
כפי שהטבלה לעיל מראה, אם הקרנות הללו רק יחזרו להערכות השווי המוקדמות שלהן הקרובות יותר ותיקיהן יעלו ב-10% נוספים, נוכל לראות תשואות ממוצעות של כ-38%. אבל גם אם התיקים שלהם נסחרים הצידה, רק הרווחים מונעי ההנחה שלנו יניבו תשואה של 25%.
מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים קבועים של 10.2%."
גילוי נאות: אין
מקור: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2022/12/17/my-new-market-forecast-for-dividends-in-2023/