Mullen Automotive (נאסד"ק: MULN) מחיר המניה מסתובב קרוב לשפל של כל הזמנים מכיוון שעדיין החששות לגבי דילול. מניית הגרוש נסחרה ביום חמישי במחיר של 0.2169 דולר, שהיה כמה נקודות מעל השפל בכל הזמנים שלה, 0.1750 דולר. הוא צלל ביותר מ-99% מהרמה הגבוהה ביותר שנרשמה.
ההבטחות המופרות של מולן רכב
Mullen Automotive היא אחת מחברות הרכב החשמלי הרבות המבקשות להתחרות עם חברות כמו טסלה, ריביאן ופורד. עם זאת, בניגוד לכל החברות הללו, היא נמצאת בפיגור משמעותי מאחר והיא טרם החלה לספק את רכביה.
התוצאות האחרונות של מולן הראו מדוע עדיין קיימים בחברה סיכוני פשיטת רגל ודילול. ראשית, כפי שמוצג בדוח זה, לחברה לא היו הכנסות ברבעון הרביעי. במקום זאת, הוצאות התפעול שלה עלו ליותר מ-64.9 מיליון דולר בעוד שעלויות המחקר והפיתוח שלה קפצו ל-8.6 מיליון דולר. ההפסד הכולל מהפעילות הסתכם ב-73 מיליון דולר בעוד שההפסדים המיוחסים לבעלי המניות הסתכמו בלמעלה מ-376 מיליון דולר.
Mullen Automotive אמורה להרוויח כסף עד עכשיו, אם לשפוט לפי הצהרות העבר שלה. לדוגמה, ביולי אשתקד, החברה הגיעה להסכם מחייב עם DelPack Logistics לספק טנדר מטען מסוג 600 Mullen Class 2 EV. משלוחים אלה היו התחלה בנובמבר ויפעל למשך 18 חודשים. ככזה, אנו יכולים לראות שהחברה לא סיפקה אף רכב.
זו לא העסקה המפוקפקת היחידה. בשנת 2018, החברה הגיעה לעסקה עם Qiantu Motors, חברה סינית. העסקה, עליה תוכלו לקרוא כאן, תראה שהחברה תשתמש מחדש ב-Qiantu K50 לשוק האמריקאי. לפי ההצהרה, המשרד היה אמור להתחיל למכור את המכונית ב-2020.
ובשנה שעברה הגיעה החברה ל- עסקה עם Newgate Motor Group. האחרונים הסכימו לקנות 500 כלי רכב בשנה, כאשר המשלוחים הראשונים אמורים להתחיל בדצמבר. שוב, לפי הדוח הרבעוני, החברה לא הרוויחה כסף במהלך הרבעון.
נותרו סיכוני פשיטת רגל ודילול
הסיכון הגדול ביותר עבור מחיר מניית MULN הוא דילול. למעשה, החברה מדללת את בעלי המניות שלה במשך זמן רב כפי שמוצג להלן. יש סבירות שלחברה תהיה דילול נוסף בחודשים הקרובים. המזומנים והשווי שלה עלו ל-68 מיליון דולר. כפי שראינו עם חברות כמו Lucid Motors, בניית רכבים חשמליים היא תהליך טכני ויקר במיוחד.
לכן, מולן תצטרך לגייס הון השנה מכיוון ששריפת המזומנים שלו היא משמעותית. במקביל, החברה נושאת בחובות ניכרים. יש לה חוב של 93.8 מיליון דולר שאמורים להסתיים בספטמבר.
שאר המועדים לשנת 2024 הם 4.8 מיליון דולר. המשמעות היא שהיא תצטרך לגייס הון כדי לשלם את הכספים הללו. וכשהריביות צפויות להישאר גבוהות לאורך זמן, החברה תתקשה לשלם את חובה. זה מסביר מדוע אני מאמין שפשיטת רגל היא אפשרות ב-2023 או ב-2024.
כפי שכתבתי בתחזית מחיר המניה הקודמת שלי ב-MULN, המניות ככל הנראה ימשיכו לרדת בטווח הקרוב. אבל הזהרתי שסחיטה קצרה היא אפשרות לקראת הפיצול ההפוך הקרוב.
מקור: https://invezz.com/news/2023/02/28/muln-stock-price-prediction-amid-many-broken-promises/