לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ב-8 במאי, Costco רשמה רווח מתואם למניה של 3.17 דולר (רווח למניה לפי GAAP: 3.04 דולר), שהיה קצב נוח, עם הכנסות של 52.596 מיליארד דולר. לא רק שמספר המכירות גבר על וול סטריט ביותר ממיליארד דולר קריר, הוא גם היה מספיק טוב לצמיחה של 1% משנה לשנה. ההתאמה של 16.2 דולר למניה הייתה קשורה לחיוב חד פעמי של 0.13 מיליון דולר לפני מס בגין הטבות מצטברות שהוענקו במסגרת הסכם העובדים החדש של החברה שנכנס לתוקף ב-77 במרץ.
מכירות מקבילות המתואמות לתנודות במחירי הבנזין והערכות המטבע הגיעו לצמיחה של 10.7% בארה"ב, 12.8% בקנדה, 9.1% עבור בינלאומיים אחרים ו-10.8% בכל החברה. מכירות המסחר האלקטרוני עלו ב-7.9%.
קצת Nitty Gritty
ההכנסות מדמי חבר עלו ב-9.2% ל-984 מיליון דולר. החברה סיימה את הרבעון עם סך של 116.6 מיליון מחזיקי כרטיסים ו-27.9 מיליון חברי מנהל בתשלום. מדובר בצמיחה של 1.6% ו-2.9%, בהתאמה. שיעורי החידוש היו גבוהים של 92.3% ברחבי צפון אמריקה, שיפור לעומת 92.0% בשנה שעברה.
כי התכוונת לשאול...
ההנהלה לא הזכירה כל סוג של דיבידנד מיוחד. אני יודע שזה משהו שבעלי המניות של קוסטקו מחפשים. עניין נוסף היה הרעיון שהמשרד עשוי לנסות להגדיל את הרווח הגולמי באמצעות העלאת דמי חבר. קוסטקו, היסטורית, העלתה את העמלה הזו כל 5.5 שנים בערך. בפעם האחרונה זה קרה? זה נכון, 2017. אז, זה כמעט בשל. המשרד התייחס לכך לאחרונה במהלך השיחה. ההנהלה לא מאמינה שהזמן מתאים, לאור הלחץ שהצרכן האמריקני נתון בו, וזה הגון אדיר של ההנהלה. לא כל כך נהדר עבור בעלי המניות, אלא אם כן הם גם לקוחות, אבל הגון אדיר.
מאזן
קוסטקו סיימה את תקופת הדיווח עם עמדת מזומנים נטו של 11.831 מיליארד דולר ומלאי סחורה של 17.623 מיליארד דולר. זה מביא את הנכסים השוטפים ל-33.008 מיליארד דולר. ההתחייבויות השוטפות מסתכמות ב-31.845 מיליארד דולר. זה הופך את היחס הנוכחי של קוסטקו ל-1.04, שעבר את המבחן שלי, לא בקילומטר, אבל הוא עבר. אני מבין מדוע המלאי כבד יותר, לא רק כאן, אלא על פני הנוף הקמעונאי, ולמרות שאינו סימן לדאגה מיידית תלוי רק במה שיש במלאי, זה בהחלט סיכון, וזו אולי הסיבה שהמשרד שמר על שתיקה בכל סוג שהוא של דיבידנד מיוחד.
סך הנכסים הגיע ל-63.852 מיליארד דולר. לזכותה של קוסטקו ייאמר כי אין נכסים בלתי מוחשיים הרשומים במאזן כנכסים. סך ההתחייבויות בניכוי ההון העצמי מסתכם ב-43.339 מיליארד דולר, כולל 6.507 מיליארד דולר בחוב לטווח ארוך ו-2.452 מיליארד דולר בהתחייבויות חכירה לטווח ארוך. הפירמה יכולה לשלם את ההתחייבויות הללו מכיסו במידת הצורך.
וול סטריט
אני יכול למצוא שבעה אנליסטים של צד המכירה שמדורגים ב-546.33 או חמישה כוכבים על ידי TipRanks וגם חוו דעות על Costco מאז שהרווחים הללו פורסמו. ישנם חמישה דירוגי "קנה" או שווה ערך ושני דירוגי "החזק" או שווה ערך. אחת מה"קניות" לא קבעה מחיר יעד, אז יש לי רק שישה כאלה לעבוד איתם. מחיר היעד הממוצע של השישה הוא 590 דולר עם שיא של 510 דולר (ג'ו פלדמן מ-Telesey Advisory) ושפל של 554.50 דולר (פול לג'וז מסיטיגרופ). הממוצע של ארבעת ה"קניות" הוא 530$, בעוד שהממוצע של שתי ה"החזקות" הוא XNUMX$.
המחשבות שלי
אני מתרשם עד כמה Costco ביצעה את הביצוע ברבעון האחרון. זה באמת גורם ל-Walmart וגם ל-Target להיראות נורא.
הקוראים יציינו כי מאפריל ועד להתמוטטות Walmart/Target, המניה החזירה (חזרה) גס של 61.8% מהעלייה כולה של מרץ 2021 עד אפריל 2022. כעת, נתקרב מעט...
כעת, הקוראים יראו שהמניה העלתה את קריאות המתנד היחסי והסטוציסטיקה המלאה שלה מתוך מצב של מכירת יתר מבחינה טכנית, כאשר מתנד התבגרות ההתכנסות היומית הנע (MACD) יצר הצלבה שורי לפי הממוצע הנע המעריכי של 12 הימים על פני 26- יום EMA. הקוראים גם ישימו לב שכאשר שני הקמעונאים האחרים הללו דיווחו, המכירה ב-COST יצרה פער שעדיין לא הושלם שהמניה הזו עובדת כעת לקראת מילוי. לאחר ההגשה, המניה תצטרך להתמודד עם ניסיון להחזיר את ה-EMA ל-21 יום, כך שתהיה התנגדות מסוימת.
התוכנית שלי
ובכן, ראשית, אני הולך לקחת חלק מהמניות שלא הורדתי לפני הרווחים, כי יש לי כאן זכייה בגודל יפה ואני לא מוכן לסכן אותה במהלך סוף שבוע של שלושה ימים. קוסטקו הפכה לתפקיד הגדול ביותר שלי וזה לא היה בתכנון. עם זאת, אני מתכוון להישאר זמן רב.
מחיר היעד: $576
ציר: $480 (21 יום EMA)
בהלה: 446 דולר (החלק העליון של פער שלא הושלם)
קבל התראה בדוא"ל בכל פעם שאני כותב מאמר עבור כסף אמיתי. לחץ על "+ עקוב" לצד קו העבר שלי למאמר זה.
מקור: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/costco-16012456?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo