(בלומברג) - המניות בארה"ב יסיימו את שנת 2023 כמעט ללא שינוי מהרמה הנוכחית שלהן - אבל תהיה לה נסיעה לא פשוטה כדי להגיע לשם, על פי מייקל ווילסון של מורגן סטנלי.
הנקרא ביותר מבלומברג
האסטרטג בעל הדירוג הגבוה רואה "נתיב תנודתי" להגיע ליעד הבסיסי S&P 2023 שלו לסוף שנת 500 של 3,900 נקודות מדד, בערך 2% מתחת למקום שבו המדד נסגר ביום שישי. הוא מצפה שהמניות ירדו עם ירידת הערכות הרווח, לפני שיתאוששו במחצית השנייה של השנה.
"הדרך קדימה היא הרבה יותר לא בטוחה מאשר לפני שנה, וסביר להניח שתביא כמה פיתולים וימים/שבועות של חרטה למשקיעים שמתחרטים שסחרו בזה אחרת", כתב וילסון בפתק ביום שני. בטווח הקצר, הוא רואה את ההתאוששות של שוק המניות שנוצרה בעקבות נתוני האינפלציה הטובים של השבוע שעבר נמשכים עוד כמה שבועות.
אסטרטג התיק - שחזה נכון את השפל השנה ומדורג במקום הראשון בסקר המשקיעים המוסדיים האחרון - אמר כי הערכות הרווחים בקונצנזוס לשנת 1 עדיין גבוהות מדי. המקרה הבסיסי שלו הוא שרווחי החברה האמריקאית ירדו ב-2023% ב-11, לפני התאוששות חזקה ב-2023 כתשואות מינוף תפעוליות חיוביות.
ההערות שלו נשמעות אזהרה נוספת לחברות אמריקאיות שמסיימות את עונת הרווחים החלשה ביותר שלהן מאז הרבעון הראשון של 2020, המסומנת על ידי השפעת האינפלציה הגבוהה, התחזקות הדולר וכמה אזהרות רווח דרמטיות.
חמש ההטבות הגדולות ביותר מעונת התוצאות הזו: צפייה ברווחים
וילסון צופה שמדד S&P 500 יירד בין 3,000 ל-3,300 נקודות מדד - לפחות 17% מתחת לרמות הנוכחיות - ברבעון הראשון. הוא ממליץ למשקיעים להישאר במיצוב הגנתי מנקודת מבט של מגזר וסגנון "עד שההערכות ישקפו את השפל". לאחר שדרוג מוצרי יסוד, האסטרטגים סובלים מעודף משקל במגזר זה, כמו גם שירותי בריאות, שירותים ומניות אנרגיה בעלות אוריינטציה הגנתית.
אסטרטג ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות', מיסלב מאטייקה, חיובי יותר. הוא רואה תמיכה מתמשכת בשוקי המניות משיא תשואות האג"ח, צינון אינפלציה, מיצוב קל והסבירות להתכווצות רווחים קטנה מהרגיל, לפי דיווח ביום שני.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-rough-090824969.html