(בלומברג) - המניות עלו נוכח החמרה ברווחים והציפיות הכלכליות, ויצרו "ניתוקים מאסיביים" המאיימים על יציבות השוק, הזהירה ליסה שלט ב- Morgan Stanley Wealth Management.
הנקרא ביותר מבלומברג
מנהל ההשקעות הראשי סימן זינוק במניות הרגישות לכלכלה ביחס למניות הגנתיות כסימן לאמון השוק בצמיחה עתידית. עם זאת, אינדיקטורים של מכירות קמעונאיות, ייצור וביטחון של מנהיגים עסקיים נחלשים יחד עם רווחי החברות.
התוצאה, אמר שלט בהערה השבוע, היא שיחס הביצועים של מניות מחזוריות לעומת מניות הגנתיות מעולם לא היה מסונכרן עם האינדיקטורים הכלכליים המובילים כפי שהוא כעת.
בעוד שחוסר ההתאמה ממוסגר יותר ויותר כסימן לכך שהשוק חוזה נחיתה רכה לכלכלה למרות ההידוק המתמשך של הפדרל ריזרב, שלט ספקן. היא ייחסה את עליית המניות האחרונה לגורמים טכניים בעלי פוטנציאל לטווח קצר, כמו מוכרים בחסר שקונים בחזרה מניות כדי לכסות פוזיציות דוביות והנטייה העונתית של משקיעים לנהור אל המפסידים הגדולים ביותר של השוק מהשנה הקודמת.
במילים אחרות, עלייה מונעת טכנית גרמה לשוק לסטות מהיסודות.
"שמעתי את התיאוריות שאנשים אומרים, 'כן, אנחנו מבינים מה צריך לקרות, אבל אנחנו בודקים את זה'", אמר שלט ביום רביעי ב-Bloomberg Television. "אני לא יודע כמה רחוק הולך כדור הבדולח שלהם כדי להסתכל דרכו, אבל ההיסטוריה לא חביבה על סוג זה של ניתוקים מסיביים."
מתחילת ינואר, מדד העוקב אחר מניות מחזוריות זינק ב-13%, לעומת ירידה של 2% מהקבוצה ההגנתית. בינתיים, הערכות האנליסטים לצמיחת הרווחים של S&P 500 הפכו לשלילית, על פי נתונים שנאספו על ידי בלומברג מודיעין.
יתרה מכך, ההתקדמות בבורסה שהעלתה את ה-S&P 500 ב-17% מהשפל שלו באוקטובר תרמה להקלה בתנאים הפיננסיים - התפתחות שיש הרואים בה סתירה למאמצי הבנק המרכזי להאט את הביקושים ולבלום את האינפלציה. הבהלה האחרונה של משקיעים לאופציות קצרות היא סימן נוסף לכך שכסף עדיין זמין בקלות, אמר שלט.
בעוד יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ביטל בשבועות האחרונים את עליית השוק, שלט הזהיר שקובעי מדיניות אחרים עשויים לאמץ דיבורים נוקשים יותר כדי לשים מכסה על עליות המניות.
"השימוש הזה באופציות והנכונות הזו לנקוט באסטרטגיות מחזור גבוהות מאוד כאלה, מבחינתי, זה אינדיקציה לכך שהנזילות פועלת, שיציבות השוק תעלה שוב את ראשו כבעיה", אמרה. "אם היו"ר פאוול לא ירצה לדבר על זה, ייתכן שחלק מהמושלים האחרים שבאמת מסתכלים על הנתונים עשויים להתחיל להעלות אותם".
-בסיוע מטום קין וג'ונתן פרו.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-shalett-sees-massive-153347033.html