לאסטרטג המניות האמריקאי הדובי של מורגן סטנלי, מייק ווילסון, יש כמה חדשות רעות וכמה חדשות טובות למשקיעים.
בעקבות האפריל הגרוע ביותר עבור מניות מאז 1970, ווילסון וצוות אסטרטגים הסבירו את מה שמצפה לנו כשאנחנו נכנסים ל"שלב הבא של שוק הדובים", תוך חיזוי מדד S&P 500
SPX,
עומד למכירה נוספת.
"אנחנו חושבים של-S&P 500 יש חיסרון מינימלי ל-3,800 בטווח הקרוב ואפשרי לנמוך עד 3,460, הממוצע הנע של 200 שבועות אם הרווח ל-12 חודשים קדימה יתחיל לרדת על רקע חששות מרווח ו/או מיתון", אמר. הערה ללקוחות מיום שני.
האחרון גם "מסתדר עם שיאים של 3,400 לפני המגפה, שנראה שזה המקום שבו הרבה מניות כבר העזו. במובנים רבים, זה הגיוני לחלוטין מנקודת המבט שהמגיפה לא יצרה ערך אמיתי לכלכלה או לרוב החברות, אלא הרסה אותה", אמרו ווילסון והצוות.
לקרוא: השוק 'עדיין לא רואה שפל', אומר ווילסון של מורגן סטנלי לאחר אות 'מביין'
עם האינפלציה גבוהה וצמיחת הרווחים מואטת במהירות, המניות כבר לא נותנות למשקיעים את גידור האינפלציה שעליו סמכו. "תשואת הרווחים האמיתיים נוטה להוביל את התשואות הריאליות של המניות על בסיס שנה בשנה בכ-6 חודשים. זה מרמז שיש לנו חיסרון משמעותי ברמת המדד כשהמשקיעים מבינים זאת", אמר.
העובדה שהמניות נסחרות "נורא" מאז הסתיו האחרון הזהירה את המשקיעים שחדשות רעות מגיעות, הוא אמר. ראשית, המניות הגבוהות נלקחו בנובמבר ודצמבר, כשהן שקלו את ציר המדיניות של הפד. "עכשיו הם מבינים שהרבעון הראשון עשוי להיות הרבעון הטוב האחרון של הרווחים, שכן עלויות גבוהות יותר וסיכוני מיתון מוגברים מכבידים על הצמיחה העתידית", אמר ווילסון.
דעה: חששות המיתון הולכים וגוברים. האם שוק המניות החלש הזה מנסה להגיד לנו משהו?
המהלך החד הנמוך בשבוע שעבר הופעל על ידי "עדויות הולכות וגדלות לכך שהצמיחה מואטת מהר יותר ממה שרוב המשקיעים מאמינים", אמר.
לגבי החדשות הטובות? וילסון והצוות אמרו את זה: "בצד החיובי, השוק כרגע נמכר כל כך יתר על המידה, שכל חדשות טובות עלולות להוביל לעלייה מרושעת בשוק הדובים. אנחנו לא יכולים לשלול שום דבר בטווח הקצר, אבל אנחנו רוצים להבהיר שהשוק הדובי הזה רחוק מלהיות הושלם, לדעתנו", אמרו.
צריך לדעת: מניות עשויות להמשיך לזלוג עד שמוסדות יצטרפו למשקיעים קמעונאיים בכניעה, אומרת החברה הזו
למורגן סטנלי הייתה התחזית השמרנית ביותר מבין הבנקים בוול סטריט בסוף השנה שעברה בתחזיתה שמדד S&P 500 יסתיים השנה ב-4,400, רמה שהמדד עשוי כעת להיעדר ממנה.
בקצה העליון של הטווח הזה, גולדמן זאקס נאלץ להוריד את התחזית המקורית של 5,100 כדי 4,700, בעוד ל-JPMorgan יש כעת יעד של 4,900 מ-5,050.
Source: https://www.marketwatch.com/story/morgan-stanleys-mike-wilson-says-s-p-500-could-tumble-to-3-400-if-a-true-growth-scare-is-on-the-cards-11651586110?siteid=yhoof2&yptr=yahoo