(בלומברג) - המניות בארה"ב בשלות למכירה לאחר תמחור בטרם עת בהפסקה בהעלאות הריבית של הפדרל ריזרב, לפי האסטרטגים של מורגן סטנלי.
הנקרא ביותר מבלומברג
"בעוד שהמהלך האחרון של העלייה בשיעורים הקדמיים תומך ברעיון שה-Fed עשוי להישאר מגביל למשך זמן רב יותר מההערכה, שוק המניות מסרב לקבל את המציאות הזו", כתב צוות בראשות מייקל ווילסון בפתק.
וילסון - האסטרטג המדורג בכיר בסקר המשקיעים המוסדיים בשנה שעברה - מצפה שהדרדרות היסודות, יחד עם העלאות הפד שמגיעות במקביל למיתון ברווחים, יניבו את המניות לשפל אולטימטיבי באביב הקרוב. "המחיר מנותק מהמציאות בערך כפי שהיה במהלך שוק הדובים הזה", אמרו האסטרטגים.
בשבוע שעבר, התשואות על שטרות ארה"ב לשנתיים עלו על התשואות ל-10 שנים בשיעור הגבוה ביותר מאז תחילת שנות ה-1980, סימן לאמון דועך ביכולת הכלכלה לעמוד בהעלאות ריבית נוספות. בינתיים, המניות בארה"ב ראו את אחת ההתחלות החזקות ביותר לשנה ברשומות, אם כי העלייה החלה להתקרר כאשר התחזית של יו"ר הפד ג'רום פאוול להעלאות ריבית נוספות הכבידה על הסנטימנט.
נתוני האינפלציה בארה"ב יכולים להוות זרז להחזרת המשקיעים למציאות, ולקבל שוב מניות בקנה אחד עם אג"ח, אם המחירים יעלו יותר מהצפוי, אמר ווילסון, תוך שהוא מציין כי הציפיות לתוצאה כזו גדלו. הנתונים של יום שלישי צפויים להראות שהמחירים לצרכן עלו ב-0.5% בינואר לעומת חודש קודם לכן, בעקבות עלויות דלק גבוהות יותר. זה יהיה הרווח הגדול ביותר מזה שלושה חודשים.
ווילסון רואה את ה-S&P 500 מסתיים את השנה ב-3,900 נקודות מדד, כ-4.7% מתחת למקום שבו המדד נסגר ביום שישי, עם נסיעה קשה להגיע לשם. הוא מצפה שהמניות ירדו עם ירידת הערכות הרווח, לפני שיתאוששו במחצית השנייה של השנה.
וילסון, דוב מובהק בוול סטריט, חזה נכון את המכירה בשנה שעברה כאשר מניות בארה"ב רשמו את הביצועים הגרועים ביותר מאז 2008.
"תגמול הסיכון הוא גרוע כפי שהיה בכל עת במהלך שוק הדובים הזה", כתב וילסון. "המציאות של מניות היא שהמדיניות המוניטרית נשארת בטריטוריה מגבילה בהקשר של מיתון רווחים שהחל כעת ברצינות".
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-strategists-stocks-ignore-080725561.html