מורגן סטנלי אומר שהמשקיעים צריכים לשקול את הנמל הזה בסערת השוק כבר עכשיו

לוול סטריט יש הרבה דאגות משלה, ורבים מחפשים את ה-S&P 500
SPX,
-1.72%
לבקר שוב בשפל של יוני במוקדם או במאוחר. ונראה שהמשקיעים המוסדיים הגדולים אינם מוכנים לקחת סיכונים, לפי הדיווחים הוצאות 34.3 מיליארד דולר בארבעת השבועות האחרונים על אופציות למניות כדי להגן מפני מכירה, הגדול ביותר שנרשם מאז 2009.

האסטרטג של מורגן סטנלי וישוואנת טירופאטור סיכם כמה זה קשה בימים אלה בפתק ללקוחות ביום ראשון. "ניווט במים הגועשים הללו עבור הכלכלה והשווקים מהווה אתגר הן בנכסים נטולי סיכון והן בנכסים מסוכנים בשל סיכון התקופה בראשון וצמיחה/רווחים בנכסים האחרונים", אמר האסטרטג.

אבל גם הציעו רעיון למשקיע גב נגד הקיר, שיזכה במקום אצלנו שיחת היום. "על רקע זה, אנו חושבים שאג"ח אשראי תאגידי בארה"ב בדרגת השקעה (IG), במיוחד בקצה הקדמי של העקומה (הקטע של 1 עד 5 שנים), מספקות אלטרנטיבה בטוחה יותר עם חיסרון נמוך יותר עבור משקיעים המחפשים הכנסה, במיוחד על החלק האחורי של תשואות הרבה יותר גבוהות".

לקרוא: לאחר העלאת הריבית של הפד של 75 נקודות בסיס, הנה איך להגן על הארנק שלך ועל תיק ההשקעות שלך

Tirupattur מציע כמה נתונים סטטיסטיים כדי לגבות את השיחה שלו, הראשון שמדובר בשוק גדול, העומד על 3 טריליון דולר בערך נקוב ו-2.87 טריליון דולר בשווי שוק, בהתבסס על מדד ICE-BAML.

"במחירים שוטפים, התשואה בממוצע היא סביב 5% עם משך זמן של 2.64 [שנים] ואיכות אשראי A3/Baa1. רמות אלו משלבות את הטיולים התלולים
קדימה שהפד סימן בפגישה השבוע".

"כמובן, יתכנו עליות נוספות מעבר לציפיות השוק. עם זאת, משך הזמן הנמוך יחסית של האג"ח הללו הופך אותן לפחות רגישות לריביות גבוהות יותר בהדרגה, ועם תשואות של 5%, הן מציעות נשיאה אטרקטיבית למדי. ראוי גם לציין שעם 13% בלבד ממדד ICE-BAML שעומדים לפירעון בין עכשיו לסוף 2024, חומת הפירעון של איגרות החוב הללו אינה מרשימה במיוחד", אמר האסטרטג.

"משמעות הדבר היא שהרוב המכריע של מנפיקי האג"ח הללו לא צריכים להגיע לשוק ההנפקות החדשות כדי ללוות בשיעורים הגבוהים הנוכחיים", אמר.

באשר לאלה המודאגים מכך שתנאי האשראי ידרדרו אם הכלכלה תאט או תיכנס למיתון ורווחי החברה יפנו דרומה, Tirupattur אומר שנקודת המוצא של IG חשובה.

לאחר עלייה ברבעון האחרון, המינוף הגולמי החציוני של IG השתפר מעט בשנת 2022, ירד לפי 2.33 מפי 2.37 ברבעון הראשון, בהרבה משיא COVID-19 של פי 2.9 ברבעון השני של 2020, אמר האסטרטג. , מצטט את אסטרטגי האשראי של הבנק, וישוואס פטקר וסרי סנקראן.

ולמרות שיעורים גבוהים בהרבה, כיסוי הריבית נותר נקודת אור עבור המגזר, כאשר הכיסוי החציוני נוטה לפי 12.6 לעומת פי 12.5 ברבעון הראשון, סביב הרמות הגבוהות ביותר מאז תחילת שנות ה-1990.

המשמעות היא שגם אם התשואות על החוב החדש גבוהות מהממוצע של כל החוב הקיים, לאג"ח הפורעות יש קופונים גבוהים יחסית. אז רוב החברות נאלצו למחזר ברמות גבוהות בהרבה.

ואז יש היסטוריה. "במבט לאחור לתקופות הסטגפלציוניות של שנות ה-1970 וה-1980, בעוד שראינו מיתונים מרובים ותנודתיות בשוקי המניות, אשראי IG (אם כי לפני ששוק התשואות הגבוהות כפי שאנו מכירים אותו נוצר) היה יציב יחסית, עם ברירות מחדל צנועות בלבד. "אמר טירופאטור.

"לבסוף, כדאי להדגיש שאנחנו מדברים על אג"ח IG חזיתיות ולא על אג"ח עם תשואה גבוהה, הפגיעות יותר למחדלים בהאטה בצמיחה", אמר.

השווקים

עתיד מניות
ES00,
-0.61%

YM00,
-0.54%

NQ00,
-0.46%
יש לו חלש יותר כתשואות אג"ח
TMUBMUSD02Y,
4.269%

TMUBMUSD10Y,
3.779%
להמשיך לצעוד גבוה יותר. מוזהב מניב
TMBMKGB-02Y,
4.489%
יש לו גם מתגבר כמו הלירה
GBPUSD,
-0.53%
זוחל משפל שיא של $1.034 והאירו
EURUSD,
-0.41%
ירד עד $0.955. מחירי הנפט
CL.1,
-0.75%
1 נופל וזהב
GC00,
-0.26%
ירד לעומת הדולר
DXY,
+% 0.27
תשלום גבוה יותר. ביטקוין
BTCUSD,
-0.00%
הוא בירוק בקצת יותר מ-19,000 דולר.

באז

Amazon.com
AMZN,
-3.01%
יקיים אירוע מכירות עולמי שני - מכירה מוקדמת של פריים אקסס - כדי למשוך קונים לחגים, שצפויים לצוד מציאות בתחילת השנה.

בעקבות העלאת ריבית מגה שלישית, נשיא הפד של אטלנטה, רפאל בוסטיק, אמר כי הפדרל ריזרב יעשה כל שביכולתו כדי "להימנע מכאב עמוק עמוק" עבור הכלכלה. בוסטיק תדבר גם ביום שני, יחד עם נשיאת הפד של בוסטון סוזן קולינס, לורי לוגן מדאלאס ולורטה מסטר מקליבלנד.

מפלגת ימין קיצוני עם שורשים ניאו-פשיסטים היא אמור לזכות באומה של איטליהבכל הבחירות, אם כי חלקם נרגעו מהטון המתון יותר של המנהיג ג'ורג'יה מלוני.

צפו במניות של MGM Resorts
MGM,
-1.83%
ו-Wynn Resorts
וין,
-0.90%
לאחר רווחי קזינו של מקאו בעקבות an הקלה במדיניות ה-COVID-19 של ממשלת מקאו.

PG&E
PCG,
-2.70%
יחליף את סיטריקס סיסטמס
CTXS,
-0.06%
ב-S&P 500 נכון ל-3 באוקטובר, ו-EQT
EQT,
-7.55%
יחליף את דיוק ריאלטי
DRE,
+% 0.02.

תפוח עץ
AAPL,
-1.51%
מתכננת לייצר את האייפון 14 האחרון שלה בהודו.

הכי טוב באינטרנט

בשטחים הכבושים הרוסים, האוקראינים עלולים להיאלץ להילחם נגד שלהם

כשמוכרים בחסר הפכו חברת נדל"ן חקלאית קטנה

הטבלה

ראול פאל, מייסד שותף ומנכ"ל חזון אמיתי לאחרונה הציע אוסף של תרשימים מטרידים ביועץ המאקרו הגלובלי האחרון שלו, שמעביר אותנו דרך מצבם של הצרכנים בארה"ב ושוק הדיור.

הוא מציין את "רמת ההרס במקרים רבים בחסר תקדים", אבל מתאפס במה שהוא מכנה "התרשים היחיד המפחיד ביותר במאקרו כרגע". זה מראה כי שיעורי המשכנתא בארה"ב ל-30 שנה עולים ב-90% על בסיס שנתי.

הטיקרים

אלו היו הטיקרים המבוקשים ביותר ב-MarketWatch נכון לשעה 6:XNUMX במזרח:

אקראי קורא

ספרד רוצה לפתות עובדים מרוחקים עם ויזת נוודים דיגיטלית

שיא חדש - למפגש הכי גדול בעולם של "נייג'לס"

לבראד פיט יש עניין שירותים חכמים.

צריך לדעת מתחיל מוקדם ומתעדכן עד פעמון הפתיחה, אבל להירשם כאן כדי להעביר אותו פעם אחת לתיבת הדוא"ל שלך. גרסת הדוא"ל תישלח בשעה 7:30 בבוקר מזרחית.