(בלומברג) - המניות בארה"ב עורכות עלייה זועמת ביום שלישי, אך האסטרטגים המובילים ב-Societe Generale SA וב-Goldman Sachs Group Inc. מזהירים מפני ירידות נוספות בהמשך, שכן המניות עדיין לא תמחרו במלואן את הסיכון למיתון.
הנקרא ביותר מבלומברג
מדד נאסד"ק 100 עתיר הטכנולוגיה וה-S&P 500 זינקו כל אחד ביותר מ-2.6% ביום שלישי בעקבות תבוסה חדה בשבוע שעבר ששלחה את מדד הייחוס האמריקאי לשוק דובי. בעוד שהמכירה מושכת משקיעים שרודפים אחרי הערכות שווי זולות יותר, מאניש קאברה מחברת SocGen אומר כי מיתון "טיפוסי" יביא לירידה של מדד S&P 500 ל-3,200 נקודות - כמעט 13% מתחת לסגירת יום שישי לפני החג.
והלם אינפלציה בסגנון שנות ה-1970 עלול לגרום למדד לקרוס בכ-30% מהרמות הנוכחיות על רקע קיפאון עם אינפלציה גבוהה יותר, כתב האסטרטג בפתק. הקריאה העיקרית משנות ה-1970 היא כאשר משקיעים מתחילים להאמין שהאינפלציה תישאר גבוהה לאורך זמן, שוקי המניות מתחילים להתמקד בשיעור ריאלי במקום ברווח נומינלי למניה, אשר לשנה זו צפוי להיות שלילי, SocGen אמר.
"עדיין לא ראינו את התחתית האמיתית של מניות", אמר כברה.
מקבילו מייקל ג'יי ווילסון במורגן סטנלי, אחד הדובים הקולניים ביותר בוול סטריט ומי שחזה נכון את המכירה האחרונה בשוק, מסכים שמדד S&P 500 צריך לרדת עוד 15% עד 20% לכ-3,000 נקודות כדי שהשוק ישקף אותו במלואו היקף ההתכווצות הכלכלית.
"שוק הדובים לא יסתיים עד שיגיע המיתון או שהסיכון בו יכבה", אמר צוות מורגן סטנלי.
הקריאות של האסטרטגים הבכירים של וול סטריט מדגישות כיצד סנטימנט המשקיעים על נכסי סיכון הצטמצם בשבועות האחרונים, כאשר אינפלציה בורחת ופדרל ריזרב ניצני העלו את רוח הרפאים של התכווצות כלכלית ממושכת. ווילסון אמר שאם מיתון מלא יהפוך למקרה הבסיס של השוק, מדד ה-S&P 500 עשוי לרדת קרוב ל-2,900 נקודות מדד - יותר מ-21% מתחת לסגירתו האחרונה.
בגולדמן זאקס, אסטרטגים בראשות פיטר אופנהיימר אמרו שהמניות מתמחרות רק במיתון מתון, "והותירו אותן חשופות להידרדרות נוספת בציפיות". הצוות אמר שהם רואים את השוק הדובי הנוכחי כמחזורי, עם מאזנים חזקים יותר של המגזר הפרטי וריביות ריאלית שליליות המדכאות סיכונים מערכתיים הקשורים לשוקי דובי מבניים.
אסטרטגים של ברנברג אמרו גם ביום שלישי שזה מוקדם מדי לקרוא לתחתית עבור מניות עם הורדת דירוג רווחים שרק החלה על רקע ציפיות למיתון.
(מוסיף הערות מאת Societe Generale מהפסקה הראשונה)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-goldman-strategists-see-072309250.html