יותר מ-70% מהחוסכים חוששים שהאינפלציה תשפיע על יכולתם לפרוש

כ-71% מהחוסכים לפנסיה אומרים ל-Fidelity Investments שהם מודאגים מהאופן שבו האינפלציה תשפיע על חסכונותיהם ועל יכולתם לפרוש. ואולי יותר מבשר רעות, כשליש - 31% - אומרים שהם לא יודעים איך לוודא שהחסכונות שלהם עומדים בקצב.

התוצאות מגיעות בדוח החדש של 2022 מצב תכנון פרישה מהנהלת הקרן וענקית 401(k).

בין שאר החדשות המדאיגות בסקר: 21% מהחוסכים הצעירים יותר, כלומר בני 18 עד 35, אמרו ל-Fidelity שהם הוציאו את ה-401(k) בשנה שעברה כשעזבו את עבודתם. אה. ו-45% מהצעירים האלה אומרים שאין טעם לחסוך לפנסיה עד ש"הדברים יחזרו לקדמותם". תזכיר לכם ילדים: דברים לעולם לא "חוזרים לקדמותם". אין מקום כזה. תמיד יש משהו.

בחזרה לאינפלציה: עד כה הכותרות עלו על המספרים האמיתיים. לדוגמה, למרות שהריבית הנוכחית גבוהה, שוק האג"ח עדיין צופה ששיעור האינפלציה הרשמי יחזור ויורד די מהר. התחזית לחמש שנים היא 3.4% - פחות ממחצית משיעור האינפלציה הנוכחי.

אבל צודקים שמשקיעים מודאגים מהאינפלציה, משתי סיבות טובות.

הראשון הוא ששיעור האינפלציה הרשמי עשוי להיות מעט מופרז. בעוד שהשיעור הרשמי הכולל הוא 7.9%, הנתונים של הממשלה עצמה מראים עליות דו ספרתיות בשנה האחרונה בבשר, עופות, דגים, ביצים וחלב, פירות וירקות טריים ודברים כמו מכוניות ומכשירי חשמל ביתיים. אה וכמובן כל מה שקשור לאנרגיה. מחירי הבנזין עלו בכמעט 40%.

בסדר, אז המחירים של דברים אחרים עלו בהרבה פחות משיעור האינפלציה הכולל. ביניהם, ככל הנראה, אלכוהול, הוצאות רפואיות ושכר לימוד. אבל הדבר העיקרי שמפחית את שיעור האינפלציה הרשמי ל-7.9% בלבד הוא שיותר ממחצית מהחישוב כולו מבוסס על עלות הדיור, ומחטטי המספרים הממשלתיים חושבים שהעלויות הללו עלו ב-4.5% בלבד בשנה בעבר 12 חודשים.

הממממ. יש לנו נכתב על זה קודם. תחליט בעצמך.

בינתיים הסיבה השנייה שהאינפלציה מעוררת דאגה היא שעבור רוב האנשים מדובר בסיכון לא מבוטח. או, בשפה של וול סטריט, יש להם חשיפה "לא מגודרת". תיקי פרישה מורכבים ממניות ואיגרות חוב. התיאוריה היא שלכאורה אחד יצליח כשהשני לא יצליח. אבל בתקופות של אינפלציה גבוהה שניהם יכולים לעשות רע בו זמנית. רע מאוד, כפי שיזכור כל מי שזוכר את שנות ה-1970 עתירת האינפלציה.

מ 1967 עד 1981, השקעה ב-S&P 500 הפסידה כמעט רבע מההשקעה שלה. כוח הקנייה וההשקעות באג"ח של ארה"ב ל-10 שנים איבדו שליש. קשה להפריז בנזק הכספי שגרם. החוסכים לא רק הפסידו כסף במונחים ריאליים: הם גם הפסידו זמן. מישהו שמצפה לתשואה ממוצעת של שוק המניות של 5% בשנה מעל האינפלציה היה מצפה להכפיל את כספו, במונחי כוח קנייה אמיתיים, במהלך 14 השנים הללו. אז בסופו של דבר הם קיבלו בקושי שליש ממה שהם ציפו.

וזה היה הנזק שחש מי שלא היה בפנסיה בפועל, ואשר הצליח להשאיר את ההשקעות שלו במקומן. מישהו שחי מחסכונותיו ומשך אותם מדי שנה, היה בבעיה עמוקה.

בדרך כלל זה המקום שבו אג"ח TIPS, או ניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר, אמורות להיכנס לתמונה. אבל הן הפכו כל כך יקרות עד שבקושי אפשר לקרוא להן מוגנות אינפלציה. רובם מובטחים לשלם פחות משיעור האינפלציה (הרשמי), שנה אחר שנה. רק מי שנמשך כמעט 30 שנה מובטח אפילו לעמוד בקצב (הרשמי) לצרכן.

מה טוב יותר בתקופות של אינפלציה גבוהה? ובכן, אנחנו לא יודעים בוודאות כי כל זמן הוא שונה. זהב
SGOL,
-0.86%
היה בולט בשנות ה-1970, אך הוא הופרט רק לאחר 40 שנה בפיקוח ממשלתי קפדני. זה לא נכון היום.

זהב היה מטבע כבר אלפי שנים, אבל התנאים הכלכליים שלנו שונים לחלוטין. דמיינו לעצמכם סוחר סיני בשנת 1000 לספירה סוחר עם אנשים לאורכה העצום של דרך המשי לאיסטנבול. איך הוא יכול לבדוק את דירוג האשראי של מישהו? מטבע נפוץ בצורת זהב עשה פלאים. היום הוא פשוט נכנס לאינטרנט.

אחר נכסים מגודרים מפני אינפלציה עשוי לכלול קרקעות ונדל"ן - שמשמעותם פשוטה עשויה להיות REIT עבור רוב המשקיעים, כמו גם את הבית שלך - ואת המניות של חברות המייצרות משאבי טבע כגון נפט וגז, ברזל, פחם, נחושת וכן הלאה.

קרנות המשקיעות במניות משאבים כוללות את SPDR S&P North American Natural Resources ETF
NANR,
-0.36%
ו-SPDR S&P Global Natural Resources ETF
GNR,
+% 1.26.
אלו המתמקדות אך ורק במניות אנרגיה כוללות כמה אפשרויות בעלות נמוכה מאוד, כגון Fidelity MSCI Energy Index ETF
פני,
-0.07%,
מגזר SPDR מגזר בחר אנרגיה
XLE,
-0.09%,
ו-Vanguard Energy ETF
VDE,
-0.02%,
שכולם גובים 0.1% בשנה או פחות.

אולי ההשקעה המגודרת ביותר לאינפלציה, אם השנויה ביותר במחלוקת, היא זו של הסחורות עצמן (באמצעות קרן נסחרת בבורסה שקונה חוזים עתידיים). זה כולל חשיפה מסוימת לזהב וכסף כמו גם לנפט, מתכות תעשייתיות וכן הלאה. הקרנות הזמינות כוללות את קרן Invesco DB Commodity Tracking Index
DBC,
+% 0.47
ותעודת הסל iShares Bloomberg Roll Select Commodity Strategy בעלות נמוכה
CMDY,
-0.71%,
ששכר הטרחה שלו הוא 0.28% בשנה.

הבעיה עם סחורות היא שכמו טבסקו, קצת הולך רחוק. הם נדיפים. הם פרחו במהלך החודשיים הראשונים השנה, אך צנחו ביותר מ-10% בימים האחרונים. אה, ובמשך תקופות ארוכות מאוד הן נוטות להיות השקעות עגומות, כי הן לא מייצרות הכנסה ונטו לרדת בערכן, לפחות מחוץ לתקופות של אינפלציה גבוהה. הסחורות ירדו בכ-שליש בסך הכל בעשור האחרון, ומשיא לשפל בכשני שליש.

כמו תמיד, אין ארוחות צהריים חינם. פחות מכל כשמילויי הסנדוויץ' הופכים כל כך יקרים.