כבר כמעט 5 שנים, אלחוטי 5G זוחל למערכות הרשת שלנו. אפילו פחד מגיפת הקורונה לא יכול לדרדר את התרחבות הרשתות החדשות - היתרונות הנתפסים רבים מדי, עמוקים מכדי להכחיש. עבור הלקוח הממוצע, 5G יביא זמני הורדה מהירים בהרבה, זמן אחזור נמוך בהרבה, וכתוצאה מכך ביצועים גבוהים יותר ממכשירים אלחוטיים. עבור עולם הטכנולוגיה, 5G יאפשר ניצול מלא של התקדמות חדשה באוטומציה, מיכון ופעולות מרחוק. מרכבים אוטונומיים ל-IoT ועד לניתוחים מרוחקים, 5G מבטיח לחולל מהפכה באופן שבו אנו מתקשרים עם העולם באמצעות מדיה דיגיטלית.
עם זאת, זו נסיעה לא קלה. 2022 מבטיחה לראות פיצוץ ברשתות 5G, אבל ההרחבה תדרוש עולם של עבודה קשה. 5G עשוי להיות התקדמות גדולה בהשוואה לטכנולוגיה אלחוטית ישנה יותר, אך ההתקדמות גובה מחיר. טווח התאים קצר יותר, וכיסוי מלא ידרוש רשת מגדלים צפופה יותר בסדר גודל.
הבנייה הזו, כפי שהיא מתרחשת, תביא הרבה הזדמנויות למשקיעים. מהחברות שהקימו את המגדלים ועד אלו שמספקות את החומרה ועד אלו שמציעות את שירות הרשתות – ועם החפיפה בין קטגוריות אלו ואחרות – למשקיעים לא יחסרו מניות שעומדות ליהנות מהמומנטום הגובר של 5G.
באמצעות כלי הנתונים של TipRanks, אספנו את הפרטים על שתי מניות שממוקמות היטב להרוויח מהרחבת 5G בשנה הקרובה. בואו נצלול פנימה, ונוסיף קצת פרשנות מהאנליסטים בוול סטריט לגבי צבע.
T-Mobile ארה"ב (TMUS)
ראשונה היא T-Mobile, ספקית השירותים האלחוטיים השנייה בגודלה בארה"ב. החברה מתהדרת בלמעלה מ-106 מיליון מנויים - כמעט שליש מכלל אוכלוסיית ארה"ב - נכון לרבעון השלישי של 2021. T-Mobile מפעילה גם את רשת ה-5G האלחוטית הגדולה בארה"ב, עם שירות 5G בעל קיבולת אולטרה שלה שמכסה למעלה מ-200 מיליון אנשים בארה"ב. החברה הגיעה לאבן דרך בסיקור זה בנובמבר של השנה שעברה, כמה לפני לוח הזמנים שלה.
הרשת בעלת הקיבולת האולטרה היא רק חלק משירות ה-5G של T-Mobile. זה הקצה הגבוה, המציע גישה לרשתות אמצע פס ו-mmWave; בקצה התחתון, רשת ה-5G Extended Range של T-Mobile הגיעה לכיסוי של כ-308 מיליון אנשים - כלומר, אנשים רבים נמצאים בטווח כדי לגשת לשירות החברה. אף ספק אלחוטי אחר בארה"ב לא יכול להתאים לטווח הכיסוי הזה. למרות ש-T-Mobile היא הספקית השנייה בגודלה במספר המנויים, טווח ההגעה שלה ל-5G מציב אותה בעמדה שליטתית ביחס לעמיתיה בתחום.
זה לא אומר ש-T-Mobile לא מתמודד עם רוח נגד. בשנה שעברה רכשה החברה את ספרינט כבעלים יחיד. היא חיזקה את סטטוס הגודל שלה על ידי שילוב של בסיסי הלקוחות והרשתות שלה ושל ספרינט, ואף מחזיקה בספקטרום רדיו בינוני יותר מאשר המתמודדים העיקריים שלה, AT&T ו-Verizon. בעוד שהבעלות על ספקטרום הרדיו נותנת ל-T-Mobile התחלה בהרחבת כיסוי 5G, החברה עדיין סובלת מבעיות בקיעת שיניים בשילוב השירות והלקוחות של ספרינט. בעוד המותג ספרינט הופסק, ללקוחות קיימים של ספרינט עדיין יש כרטיסי סים של ספרינט.
לאחרונה, ואולי יותר ברצינות, T-Mobile התמודדה עם פרצת מידע בקיץ האחרון. באוגוסט 2021, כ-54 מיליון לקוחות מצאו את נתוני החשבון שלהם שעלולים להיפגע. בעוד T-Mobile עברה לסגור את הפריצה, מניית החברה ירדה ועדיין לא התאוששה. המניות ירדו ב-12% ב-12 החודשים האחרונים.
למרות שהמניות ירדו, ההכנסות נשארו יציבות. בחמשת הרבעונים מ-3Q20 עד 3Q21, השורה העליונה נשארה בין 19.3 מיליארד דולר ל-20.3 מיליארד דולר. הרווח הגיע ל-6.8 מיליארד דולר, שיא של החברה, אם כי הרווח למניה ירד השנה, ל-55 סנט. תזרים המזומנים החופשי של החברה התרחב פי 4 בשנת 2021, ל-1.6 מיליארד דולר, לצמיחה מובילה בתעשייה.
בסיקור של Benchmark, האנליסט מתיו הריגן רואה בהובלה של T-Mobile ב-5G כנקודת המפתח להתמקד בה. הוא כותב, "התזה החיובית ארוכת הטווח נותרה ש-T-Mobile יכולה למנף את יתרונות ה-5G שלה כדי לממש את שאיפותיה ל-5 שנים להשגת נתח של קרוב ל-20% בשווקים קטנים יותר וכפריים וקווי אחריות תאגידית. זה מרמז ש-T-Mobile צריך לייצר רק 2.5% צמיחה שנתית של לקוחות בשוק העירוני עד 2026, ככל הנראה ניתן להשגה לדעתנו למרות פעילות קידום מכירות כבדה של AT&T ו-Verizon..."
הערות אלו תומכות בדירוג קנייה של המניה, בעוד שיעד המחיר של האריגן של 200 דולר מרמז על עלייה חזקה של ~73% ל-12 החודשים הבאים. (לצפייה ברקורד של הריגן, לחץ כאן)
בסך הכל, דירוג הקונצנזוס של Strong Buy מראה כי וול סטריט מסכימה בדרך כלל עם ה-Benchmark כאן. ל-TMUS יש 13 ביקורות באינטרנט, כולל 12 קניות ו-1 החזקה. מחיר המניות עומד על 115.91 דולר ויעד המחיר הממוצע של 162.85 דולר מצביע על פוטנציאל אפסייד לשנה של ~41%. (ראה ניתוח מניות TMUS ב- TipRanks)
רשת כלים (DISH)
המניה השנייה שנסתכל עליה היא Dish Network. Dish החלה את דרכה מבסיסה בקולורדו כחברת טלוויזיה ישירה, המציעה שידורי לוויין ישירות ללקוחות, ומאז הרחיבה את השירות שלה לכלול שירות אלחוטי בתשלום מראש. לשם כך, החברה רכשה בשנת 2019 את הרשת האלחוטית בתשלום מראש של Boost Mobile של ספרינט. הרכישה הזו הייתה חלק מההסכמים הכלליים סביב מיזוג T-Mobile/Sprint, ועלתה ל-Dish 1.4 מיליארד דולר.
רכישת Boost גם הפכה את Dish לספקית האלחוט הרביעית בגודלה במדינה – אם כי במקום רביעי רחוק, עם 8.9 מיליון מנויים בלבד, הרחק מאחורי שלוש הענקיות של Verizon, T-Mobile ו-AT&T. לצלחת יש את היתרון להיות מסוגל לחזור על מנשא גדול יותר; ללקוחות האלחוטיים שלה יש כיום גישה דרך הרשת של T-Mobile.
וגם זה מביא לתוצאות. דיש הצליחה להתמקד בפיתוח רשת אלחוטית 5G משלה, עם תוכניות להקים את רשת ה-5G העצמאית הראשונה בארה"ב עד אמצע 2023, שתצליח להגיע ל-70% מאוכלוסיית ארה"ב. זוהי תוכנית שאפתנית, שהתאפשרה הודות לחיבור של Dish עם ה-T-Mobile הגדול יותר - אך חשוב מכך, על ידי שותפות אסטרטגית חכמה עם Amazon Web Services (AWS) ליצירת רשת גישה לרדיו פתוחה מבוססת ענן (O-RAN) עבור 5G פעולות.
במהלכים אחרים הקשורים לבניית 5G משלה, דיש חתמה על הסכם עם Spirent Communications לבדיקה אוטונומית של ליבת רשת ה-5G לצורך אימות ביצועים. ההסכם יאפשר לדיש להמשיך לבנות תוך ביטחון שהתשתית מתפקדת. ובקצה מול הלקוחות, המותג Boost Mobile של Dish הוציא את Celero5G, מכשיר סמארטפון אלחוטי המותאם הן לרשתות בתשלום מראש והן ל-5G. במילותיו של מבקר אחד, המכשיר 'יביא 5G לקהל המשולם מראש'.
למרות שלדיש יש דרך ברורה קדימה, התוצאות הכספיות האחרונות שלה היו מעורבות. ברבעון השלישי של ה-3, החברה דיווחה על רווח למניה של 21 סנט, מעט מתחת לתחזית של 88 סנט - אם כי הוא עלה בשיעור צנוע של 89%. ההכנסות הראו דפוס הפוך; במחיר של 2 מיליארד דולר, ירד כמעט ב-4.45% מהרבעון המקביל אשתקד, אך רק עלה על צפי השוק.
מניית DISH ירדה בחדות לאחר הדוח, ואיבדה 13%. בהערה עבור Pivotal Research, אנליסט 5 כוכבים, ג'פרי ולודרצ'אק, מתאר את ההחלקה הזו כ"מגרדת ראש". לדעתו, ל-Dish יש יותר מדי נקודות חיוביות כדי להצדיק את ירידת המניות: "אנחנו לא מאמינים שתזה ההשקעות של DISH היא מדע טילים מכיוון שאנו מאמינים שהשקות בשוק צפויות להוביל בהכרח למערכות יחסים גדולות של בדיקות ארגוניות (עם חברות שותפות פוטנציאליות). כגון AMZN, WMT, TGT רק למנות כמה) וברור של-AWS יש אינטרס מובהק להבטיח את הצלחת ארכיטקטורת הרשת החדשנית של DISH. כשמבחני שוק אלו יוכרזו במהלך 6 החודשים הקרובים, זה אמור לתת למשקיעים הרבה יותר שכנוע לגבי הייחודיות של ההצעה האלחוטית של DISH, האפסייד הפיננסי המשמעותי הקשור לרשת ולהגביר את המניה באופן מהותי".
בהתאם להערות אלו, וולודרצ'ק מדרג את DISH כקנייה, ויעד המחיר שלו ב-65 דולר מרמז על רווח של ~97% בשנת 2022. (לצפייה ברקורד של ולודרצ'ק, לחץ כאן)
יש הסכמה רחבה בוול סטריט לגבי עתיד שורי של דיש. 7 הביקורות של המניה מתחלקות ל-5 קניות, יחד עם 1 קניות כל אחת, החזקה ומכירה, לקבלת קונצנזוס קנייה חזקה. המניות נסחרות כעת תמורת 33.01 דולר, ובעלות יעד ממוצע של 53.57 דולר, עבור ~62% עלייה לשנה. (ראה ניתוח מניות DISH ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות 5G לפי שווי אטרקטיבי, בקרו במניות הטובות ביותר של TipRanks לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות העצמיות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/momentum-5g-dialing-2-stocks-202940670.html