מולסון קורס מקבל שדרוג נוסף מונע באד

המהלך מגיע כאשר נלסון מצפה ש"עלייה נוספת ברווחים וגידול בהנחיה לשנה כולה נראית כעת בסבירות גבוהה לאור העליות הדרמטיות בנתח השוק האחרונות ברחבי צפון אמריקה עבור מותגי מפתח החברה Miller Lite ו-Coors Light (+13% בחודשיים האחרונים ) מהתגובה המתמשכת של הצרכנים נגד המתחרה באד לייט".

היה ויכוח על כמה זמן המותגים של מולסון קורס יכולים להפיק תועלת מה-Bud Light brouhaha - שבו השותפות של המותג עם המשפיען הטרנסג'נדר דילן מולבני עוררה תגובה. החלטות הנהלת AB InBev (טיקר: BUD) הבאות החמירו את המצב - אפילו בקרב המפיצים של החברה עצמה.

עם זאת, נלסון טוען שהדחיפה נראית בת קיימא, והשפעת הרווחים של המצב נותרה לא מוערכת על ידי המשקיעים. הוא העלה את אומדני הרווחים שלו לשנה כולה של מולסון קורס לשנה זו וליד 4.85 ו-4.95 דולר, בהתאמה, לעומת 4.55 ו-4.70 דולר קודם לכן.

הוא לא לבד. ביום שלישי, BofA Securities שדרגה גם את Molson Coors, אם כי לניוטרל, תוך התייחסות לעלייה בנתח השוק. לפני שבוע, האנליסטית של TD Cowen, Vivien Azer, חזרה על עמדתה השורית לגבי מולסון קורס, תוך שהיא מציינת את המומנטום המתמשך של נתח השוק שלה. 

עם זאת, גם השוורים של AB InBev לא נסוגים. זה בעיקר בגלל שגם AB InBev וגם מולסון קורס עדיין יכולים להיות מנצחים במובן הגלובלי. כפי ש של בארון ציין בעבר, הטעויות של Bud Light נראות כמו סערה בקומקום תה, לאור הצמיחה העולמית של AB InBev. גם הוול סטריט ג'ורנל הדגיש את הזדמנות הקנייה.

"קחו בחשבון שהירידה בנפח בארה"ב בשלושת השבועות הראשונים של אפריל הסתכמה בערך ב-1% מהנפח העולמי של AB InBev. התקרית היא אך ורק נושא של ארה"ב", כתב דייב נובוסל של Gimme Credit ביום שישי.

הוא מציין שהחברה מקבלת רק כ-28% מהמכירות מצפון אמריקה וחלק קטן עוד יותר מארה"ב

"מכל הקטעים הגיאוגרפיים שלה אנו צופים שצפון אמריקה תהיה האזור הצומח הנמוך ביותר בשנת 2023, כאשר דרום אמריקה ואמריקה התיכונה יספקו את רוב הגידול", כתב נובוסל. "אנו מעריכים ש-AB InBev תניב הכנסות של כמעט 62 מיליארד דולר השנה, כך שהיא תוכל לספוג בקלות מכה בסדר גודל כזה".

בינתיים, האבודה במלחמות התרבות היא העובדה שמסלול הצמיחה האורגנית העולמית של AB InBev נראה שלם, בעוד שהאינפלציה המתקררת אמורה לשפר את המרווחים והמינוף של החברה יורד כשהיא מחזירה את החוב.

כל הגורמים הללו הובילו את נובוסל לאשר את המלצת הקנייה שלו על המניות, כמו גם אופטימיות מסוימת לגבי העתיד.

"אנחנו חושבים שסביר שרבים מאותם שתייני באד לייט שעקורים יחזרו, במיוחד אם החברה תסרב לגבש עמדה במחלוקת ותתמקד יותר במאפיינים של הבירה עצמה", כתב נובוסל.

או כמו שהומר סימפסון אמר בתמציתיות כל כך, "הנה לאלכוהול: הסיבה לכל בעיות החיים והפתרון לכל בעיות החיים".

כתוב לטרזה ריבאס בטלפון [מוגן בדוא"ל]