מוחמד אל-אריאן אומר שהעלייה בשוק המניות עשויה להיות קצרת מועד; להלן 2 מניות דיבידנד 'קנייה חזקה' להחזר מזומן יציב

אין ספק ששנת 2023 התחילה טוב עבור המשקיעים במניות. מאז ה-5 בינואר, ראינו עלייה חדה בשווקים - ה-S&P 500 עלה ב-5% באותה תקופה, ומדד נאסד"ק עלה ב-8%. אמנם זה לא מסיים את השוק הדובי לטווח ארוך יותר מאז תחילת השנה שעברה, אבל זה מביא קצת תקווה שהשנה הזו עשויה להיות טובה יותר.

או אולי לא. הכלכלן מוחמד אל-אריאן בחן את הסיכויים בטווח הקרוב, וציין כי ישנה רוחות נגד אשר עשויות להביא ללחץ נוסף על השווקים.

אל-אריאן לא מכחיש את התפניות החיוביות האחרונות שחיזקו את הסנטימנט, במיוחד ההתקררות בקצב האינפלציה וההאטה בהעלאות הריבית האגרסיביות של הבנק הפדרלי. אבל הוא גם מצביע על ארבע רוחות נגד חזקות: הפוטנציאל להתפרצות חדשה של COVID בסין; חיסכון משק הבית מדולדל בארה"ב; הסבירות שהאינפלציה בארה"ב תישאר "דביקה" ב-4% ומעלה; ופדרל ריזרב שעלול להסס להפחית את הריבית. כל אחד יכול להציג אבן נגף, ואל-אריאן רואה שהשילוב שם קץ לעצרת הנוכחית.

סביבת שוק כזו כמעט זועקת למשקיעים לנקוט בפעולה הגנתית - וזה כמובן יגרום להם להסתכל מניות דיבידנד. משלמי div אמינים עם תשואה גבוהה יספקו זרם הכנסה קבוע, ויבטיח תשואה גם כאשר שוקי המניות ירדו.

עם זאת בחשבון, השתמשנו בפלטפורמת TipRanks כדי להעלות את הפרטים על שני 'אלופי דיבידנד', הכוללים דירוגי קנייה חזקה מקונצנזוס האנליסטים, ותשואות של 8% ומעלה כדי להבטיח תשואה במזומן. בואו נסתכל מקרוב.

Plains All American Pipeline (AAP)

ראשונה היא Plains All American Pipeline, חברת פחמימנים באמצע הזרם. PAA פועלת באזור שבין ראשי קידוח ולקוחות, העברת נפט גולמי, מוצרי נפט, גז טבעי ונוזלי גז טבעי דרך רשת של צינורות, חוות מיכלי אחסון, מוקדי הובלה והעברות, בתי זיקוק ומסופים. נכסי החברה כוללים גם יותר מ-2,000 משאיות ונגררים וכ-6,000 קרונות רכבת של נפט גולמי וגז טבעי. החברה, שבסיסה ביוסטון, טקסס, יכולה להתמודד עם תנועה של יותר מ-6 מיליון חביות ביום של נוזלי נפט וגז טבעי.

הסיפור ממשיך

העסק גדול בדיוק כמו שזה נשמע, ובמונחים דולריים, PAA ראתה הכנסות בשורה העליונה של 14.33 מיליארד דולר ברבעון המדווח האחרון שלה, 3Q22. סך זה עלה ב-33% משנה לשנה, ושיקף שילוב של נפחי הובלה גבוהים יותר ומחירי סחורות גבוהים יותר. כשיורדים לשורה התחתונה, לחברה היה רווח נקי של 384 מיליון דולר, תפנית מוצקה מההפסד של 60 מיליון דולר שדווח ברבעון המקביל אשתקד.

במזומן, Plains All American סיפקה ביצועים חזקים ברבעון השלישי של ה-3, עם מזומן נטו מפעילות של 22 מיליון דולר, כמעט פי 941 מזומן של 3 מיליון דולר ממבצעים שסופקו ברבעון השלישי של ה-336. תזרים המזומנים החופשי ירד אשתקד, מ-3 מיליארד דולר ל-21 מיליון דולר, אך עדיין הספיק למימון מלא של תשלום דיבידנד מוגדל. לאחר הפצות, ל-PAA היה FCF של 1.09 מיליון דולר.

בהתייחס לדיבידנד, ההכרזה האחרונה של החברה ניתנה ב-9 בינואר, תמורת תשלום ברבעון 4 של 0.2675 דולר למניה רגילה. מדובר בעלייה של 5 סנט מהתשלום האחרון, ומדד המניות הרגילות השנתי של 1.07 דולר מניב תשואה סולידית של 8.8%. לא רק שהדיבידנד הזה יותר מפי 4 מהממוצע שנמצא בשווקים הרחבים יותר, הוא מנצח את האינפלציה השנתית של דצמבר ב-2.3 נקודות, מה שמבטיח תשואה ריאלית למשקיעים.

המניה הזו משכה את עינו של האנליסט 5 כוכבים של Truist, ניל דינגמן, שרואה סיבה לאופטימיות ואומר על PAA: "המישורים ממשיכים להרוויח מצמיחה אורגנית וחיצונית פרמית מוצקה שכן האגן נותר אחד ממנועי הצמיחה המקומיים הבודדים. אנו נותרים בטוחים שהחברה תוכל להמשיך ולהגדיל את הדיבידנד שלה יחד עם המשך רכישה אופורטוניסטית של הון עצמי כאשר נותרו 200 מ"מ באישורה. בנוסף לתשואה של בעלי המניות, אנו צופים ש-Plains ימשיך להוריד את המינוף תוך פוטנציאל להתחיל להתקשר לכמה מניות בכורה בשנה הבאה בהנחה שהמניות יוחזרו".

עם תשואות בקנה מידה זה, דינגמן רואה לנכון לדרג את המניה כקנייה, ויעד המחיר שלו בסך 15 דולר מרמז על עלייה של ~23% באופק של שנה אחת. בהתבסס על תשואת הדיבידנד הנוכחית והעלייה הצפויה במחיר, למניה יש פרופיל תשואה כולל של 31% בערך. (לצפייה ברקורד של דינגמן, לחץ כאן)

בסך הכל, למניות PAA יש דירוג קנייה חזקה מהקונצנזוס של האנליסטים, בהתבסס על 6 ביקורות עדכניות הכוללות 5 קניות ו-1 החזקה. המניות נמכרות תמורת 12.16 דולר ויעד המחיר הממוצע של 15.67 דולר מרמז על רווח או עלייה של 12 חודשים של ~29%. (לִרְאוֹת תחזית מניית PAA)

OneMain Holdings, Inc. (OMF)

לאחר מכן היא OneMain, חברת מימון צרכנית המציעה שירותים פיננסיים לבסיס לקוחות סאב-פריים שבדרך כלל מתקשה לגשת לאשראי ולהון דרך בנקים מבוססים. OneMain הפכה למובילה בנישה זו, ומגוון השירותים שלה כולל הלוואות זולות, מימון ואשראי לצרכן ומוצרי ביטוח. החברה מסננת את לקוחותיה בקפידה ומשתמשת במוצרים פיננסיים ייעודיים כדי לשמור על שיעור ברירת המחדל לרמה נמוכה - למרות שהיא פונה לקהל לקוחות שאינו נחשב בדרך כלל ראוי לאשראי.

סך ההכנסות בשורה העליונה של החברה היו עקביים להפליא, והחזיקו בין 1.2 מיליארד דולר ל-1.29 מיליארד דולר; הרבעון האחרון, 3Q22, הכניס את השורה העליונה של 1.29 מיליארד דולר. עם זאת, הרווחים בשורה התחתונה נחלשו במהלך הרבעונים האחרונים. ברבעון השלישי הייתה לחברה רווח למניה מדולל של 3 דולר. למרות ירידה של 1.51% משנה לשנה, הרווח למניה זו גבר על התחזית של 36 דולר בהפרש של 1.32%. בסוף הרבעון השלישי היו ל-OneMain נכסים נזילים של 14 מיליון דולר.

נתון אחרון זה הוא המפתח למשקיעים שחושבים בתשואה, שכן נכסי מזומן מגבים את הדיבידנד. ההצהרה האחרונה של החברה התקבלה בנובמבר, תמורת תשלום של 95 סנט שיצא ב-4 בנובמבר. הדיבידנד השנתי של מניות רגילות בסך 3.80 דולר נותן תשואה של 9.6%, כמעט פי 5 מהממוצע שנמצא בחברות הנסחרות ב-S&P - ויותר מ-3. נקודות גבוהות מהאינפלציה השנתית של 6.5% בדצמבר. עם גיבוי מזומנים איתן, ושיעור תשואה ריאלי משמעותי, מדובר במניית דיבידנד שראויה להסתכל שניה.

הוא מקבל את המבט השני מאת אנליסט JMP דיוויד שרף, שכותב: "פיננסית מרכזית אחת, בערך פי 5 מהתחזית שלנו לשנת 2023, מייצגת את אחד הערכים המשכנעים יותר, לדעתנו, בהתבסס על גישה פרואקטיבית יותר לניהול סיכוני אשראי לעומת עמיתים. במחצית השנייה, תחזית ייצור הון מופרזת, ורווחי מניות שנבעו מהנסיגה על ידי מתחרים רבים בתחום ההלוואות האישיות שנמצאות כעת במצוקה עקב חוסר מימון".

הפנה את תשומת לבו ליכולתה של OneMain לייצר תשואות, שרף מתרשם מהמאמצים של החברה לרכישה חוזרת של מניות, מדיניות משלימה לתשלומי הדיבידנד, ומוסיף, "גם לאחר 3Q22 שבו הון של למעלה ממיליארד דולר הוחזר לבעלי המניות, החברה נותרו עוד 1 מיליארד דולר של רכישות חוזרות בהרשאה הנוכחית שלה עד יוני הקרוב."

במבט קדימה, שרף מעניק למניות OMF דירוג ביצועים גבוהים יותר (כלומר קנייה), עם יעד מחיר של 49 דולר כדי להצביע על אמון בעלייה של ~24% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של שרף, לחץ כאן)

בסך הכל, 9 ביקורות האנליסטים האחרונות ב-OneMain תומכות בדירוג הקונצנזוס של Strong Buy עם 7 קניות ו-2 החזקות. יעד המחיר הממוצע הוא 44.78 דולר ומציע עלייה של 13% ממחיר המסחר הנוכחי של 39.61 דולר. (לִרְאוֹת תחזית מניית OMF)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות דיבידנד לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב- TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.