(בלומברג) - זה נידון, זו עצרת בשוק הדובים, ריבאונד שלא יחזיק מעמד. ייתכן שכל הבוץ שנזרק על המניות בחודש האחרון יתברר כנכון. אבל זה נהיה קשה יותר לצחצח הצידה את ההתאוששות במדד S&P 500 כשהוא מרחף על נקודת ציון נצפית נרחבת בתרשימים.
הנקרא ביותר מבלומברג
ארבעה ימים רצופים של הפסדים נמחקו בשניות ביום רביעי לאחר שנתוני האינפלציה הגיעו קרירים מהצפוי. מדד ה-S&P 500 טיפס ב-1.9% בשעה 12:50 בלילה בניו יורק, ועבר את הרמה של 4,177 שסימנה את השיא במהלך הריבאונד של מאי-יוני. התגברות על המשוכה תייצר את מה שצ'ארטיסטים מתייחסים אליו כ"שיא גבוה יותר", כביכול אות לכך שצפויים הישגים מתמשכים יותר.
"היינו זהירים כל השנה", אמר ג'ונתן קרינסקי, טכנאי שוק ראשי ב-BTIG. "ניקוי השיא של יוני על בסיס סגירה יגרום רבות להצביע על שינוי המגמה".
נתוני האינפלציה של יום רביעי - הפעם הראשונה מאז תחילת 2021 שבה קריאת הכותרות הייתה נמוכה מתחזיות הכלכלנים - גרמו לסוחרים להפחית במהירות את ההימורים על כמות ההידוק שהפדרל ריזרב עשוי לעשות, מה שעורר קפיצה על פני נכסים מסוכנים.
יותר מ-5 טריליון דולר שוחזרו בשווי המניות כאשר מדד S&P 500 ביצע את הריבאונד החזק ביותר שלו השנה, וזינק ב-15% מהשפל שלו ביוני. המניות עלו כאשר רווחים טובים מהצפוי ונתונים כלכליים הפחיתו את החשש מפני מיתון כלכלי קרוב.
"המניות היו במצב של עלייה, כך שאם קניתם כל הזמן, זה לא יגרום לכם להניא אתכם", אמר סטיב סוסניק, אסטרטג ראשי ב-Interactive Brokers. "בעוד שסוחרים להוטים לכל דבר שניתן לפרש כברור, זה דיווח אחד", הוסיף. "אבל זה מתאים לנרטיב השורי החדש שנמצא".
לאורך הדרך, האזהרות מאסטרטגים בחברות כמו מורגן סטנלי ו-Goldman Sachs Group Inc. בסקר לקוחות שנערך בשבוע שעבר על ידי Wolfe Research במהלך שידור אינטרנט, 75% מהמשתתפים אמרו ש-S&P 500 עדיין לא הגיע לתחתית.
בבסיס הספקנות עומד המסלול הלא ברור של מחזור ההליכה של הפד והשפעתו על הכלכלה. כבר עכשיו התכווץ התוצר המקומי הגולמי לשני רבעונים רצופים. ויצרניות גדולות של שבבי מחשב הזהירו מפני האטה בביקוש.
"אנחנו עדיין לא משוכנעים שהעלייה במחירי המניות שראינו היא עדיין מגמה איתנה", אמרה ליסה אריקסון, סגנית נשיא בכירה וראש קבוצת השווקים הציבוריים ב- US Bank Wealth Management. "לחצי המחירים בזמן שהם ירדו בדו"ח המדד האחרון עדיין יש דרך לעבור. והפד גם רוצה לראות ראיות ברורות ומשכנעות לכך שהוא באמת משנה את גישת המדיניות המוניטרית שלו".
אבל החוסן ההון נמשך. בזה אחר זה, מה שהיה פעם התנגדות בטבלאות המחירים הפך לתמיכה, ודובים נאלצו להתנתק מהעמדות שלהם. סל של גולדמן של המניות הנמוכות ביותר זינק ב-30% מתחילת יולי, ושרף את כל מי שמהמר על ירידות מניות.
החודש, שיא יוני הפך לקו קרב בין שוורים לדובים. המדד עבר לזמן קצר את הרף הזה ביום שני, רק כדי לסגור מתחתיו כשהמכירה התחדשה והמניות מחקו את העליות תוך-יומי שלהן.
"פריצת רמת ה-4,177 ב-S&P 500 היא חשובה מנקודת מבט של מעקב אחר מגמה מכיוון שהיא מתחילה לבסס רצף של שיאים גבוהים יותר ושפל גבוהים יותר, או מה שמכונה בחיבה יותר מגמת עלייה", מייסד שותף של רנסנס מאקרו מחקר, ג'ף דה-גראף, כתבה בפתק בשבוע שעבר. הוא דורג כאנליסט הטכני הבכיר בסקר השנתי של משקיעים מוסדיים במשך 11 שנים רצופות עד 2015.
סם סטובאל, אסטרטג השקעות ראשי ב-CFRA, לא מוכן להבהיר עד שה-S&P 500 יחזיר מחצית מההפסדים שנגרמו מינואר עד יוני. עבור חסידי ניתוח פיבונאצ'י, כלי טכני המבוסס על רצף מספרים שתואר על ידי ליאונרדו מפיזה ב"ליבר אבאצ'י" בשנת 1202, הגעה לנקודת האמצע היא איתות לכך שהשוק מוכן לבצע התאוששות מלאה.
"זו נשארת עלייה בשוק הדובי עד שנסגור מעל רמת 4,232 ב-S&P", אמר סטובל. "אחרי זה, ההיסטוריה מזכירה לנו שאף שוק דובי לא התאושש מעולם 50% מהירידה שלו רק כדי לקבוע שפל נמוך עוד יותר. זה יהיה איתות מוקדם שהדוב מאחורינו".
(מוסיף הערות נוספות החל בפסקה השישית)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html