פספסתם את הטבילה במניות? היכן למצוא תשואות של 3% עד 6%.

העולם השתגע, אז לא אמור להיות סוף לעסקאות השקעה טובות. אבל אני רואה הרבה עליוניות חדשות וכמה תחתונים מכוערים.

תפוח עץ

(טיקר: AAPL), משגשג כתמיד ודוחף שווי שוק של 3 טריליון דולר, מרוויח פי 28 מהרווחים, ונראה גדל רק באחוזים שנתיים חד ספרתיים מכאן.

טיוטות

(DKNG), ירידה של 68% בשנה, פועלת בעסק שבו הקזינו תמיד מנצח, ובכל זאת איכשהו הוא לא צפוי לייצר מזומנים חינם במשך שנים, למרות שהוא אפילו לא צריך לבנות בתי קזינו.

ואז שוב, אולי תזרים המזומנים החופשי לא ישפיע כרגע כי יש טיסה חזרה לארץ לה-לה.

GameStop

(GME) הגיע לאחרונה ל-180 דולר, עלייה של יותר מ-100 דולר מאז אמצע החודש שעבר, לפני שהתיישבה ל-165 דולר. החברה הודיעה זה עתה על פיצול מניות.

אחזקות AMC Entertainment

(AMC) עברה ריצה דומה. איזו בדיחה פנימית תעבור אנכית הבאה? הייתי מתפתה ללכת על הכל על מניית זום לא נכונה אם זה לא היה נמחק.

בשלב זה, אני לא יכול לדעת אם המשקיעים מהמרים על הפד כדי להצליח או להיכשל בדיכוי האינפלציה תוך שמירה על הצמיחה. ואני כנראה לא לבד.

"אני לא יכול לזכור תקופה יותר לא ודאית בקריירה שלי", אומר מייקל פרדריקס, המפקח על צוותים ב-BlackRock שעוסקים ברכישת הכנסה בקטגוריות נכסים, כולל בתחום

תיק הכנסה מרובה נכסים של BlackRock
(BIICX). הוא מציין כי תחזיות וול סטריט לתשואת האוצר ל-10 שנים עד אמצע 2024 נעו לאחרונה בין 1.7% ל-4.5%. התחזית השורית ביותר היא שכלכלת ארה"ב תתרחב ב-3% באותה שנה לאחר האינפלציה, והדובית ביותר היא שהיא תתכווץ ב-1%.

"זה מאוד מקשה לקחת הימורים הרואיים", אומר פרדריקס. הוא מופתע מכמה מעט מניות ירדו השנה, ביחס לאג"ח - חברות בדירוג גבוה איבדו 7.5% במהלך הרבעון הראשון - מה שגורם לו לחשוב שהמניות עלולות לדרוך מים מכאן, וקצת הכנסה נוספת מהתיק תתקבל בברכה.

התחל עם דיבידנדים משותפים. לפני חמש שנים, מדד S&P 500 נסחר לפי 18 מהרווחים האחוריים, ומניות התשואות הגבוהות של המדד נסחרו בערך באותו מחיר. כעת, המשקיעים יכולים לשלם פי 20 מהרווחים השנה עבור המדד, או פי 13 עבור התשואות הגבוהות שלו. קרן אחת שעוקבת אחריהם היא

SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend
קרן נסחרת בבורסה (SPYD). היא מניבה 3.8%.

היסטורית, מניות עם דיבידנד גבוה נתפסו כדומות מדי לאג"ח מכדי שניתן יהיה לקנות אותן כאשר הריבית עולה. אבל דברים השתנו. שוק המניות הרחב נשלט על ידי מניות צמיחה יקרות, שגם נוטות להיות רגישות לריביות. ה

נאסד"ק 100"S
המתאם לתשואת האוצר ל-10 שנים בשנה האחרונה הייתה הרבה מעל הממוצע של 20 השנים שלה, אומר פרדריקס. משלמי הדיבידנדים, בינתיים, כוללים שפע של חברות אנרגיה והגנתיות, שנראות כעת ממוקמות היטב. המתאם בין מדד S&P 500 High Dividend לבין שיעורי הריבית היה חלש בשנים האחרונות, מה שמצביע על כך שמניות עם דיבידנד גבוה יכולות לעשות טוב מהצפוי עם עליית הריבית.

מניות מועדפות שהונפקו על ידי בנקים איכותיים מניבות תשואה של כ-4.5% עד 5%. מאזני הבנק חזקים, אך אל תגזימו בחשיפה להעדפות, או להגיע רחוק מדי לתשואות, כי תנועות מחירי המניה עלולות להפוך לתנודתיות. אפשרות אחת היא

Fidelity Preferred Securities & Income
תעודת סל (FPFD), שהושקה ביוני האחרון במחיר של 25 דולר למניה, ונמכרת כעת בפחות מ-23 דולר, עם תשואה של 4.5%. החזקות מובילות כוללות הנפקות מ

אלי פיננסי

(ברית),

הוולס פארגו

(WFC), ו-

מורגן סטנלי

(גברת).

פרדריקס לא מתלהב מחברות לפיתוח עסקי, שמשקיעות בחברות קטנות ובינוניות, לרוב פרטיות, או בנאמנות להשקעות נדל"ן למשכנתאות, שבניגוד לרוב ה-REIT, משקיעות במימון ולא בנכסים. שניהם משתמשים ביותר מדי מינוף לטעמו. הוא השקיע בשותפויות מוגבלות מאסטר בעבר, אבל לא כל כך עכשיו, כי התשואות עבור רבות מהן עשויות להיות תלויות במחיר הנפט, שקשה לחזות אותו.

אגרות חוב נראים פחות מתועבים. עדיף כעת להגביר את התשואות על ידי צלילה מתונה באיכות האשראי מאשר על ידי המשך משך זמן ארוך. האג"ח לשנתיים ו-10 שנים הניבו לאחרונה כ-2.3% בלבד. האינפלציה עמדה לאחרונה על 7.9% במשך 12 החודשים עד פברואר. סביר להניח שהוא יהיה נמוך יותר בשנה הקרובה, ולו רק בגלל שאנחנו מתחילים עכשיו לעקוף את עליית המחירים של השנה שעברה, אבל למרות זאת, קנה אוצר רק בצייתנות, לא בשקיקה. אג"ח קונצרניות בדרגה גבוהה מעניינות מעט יותר, באופן שבו גלידת פקאן חמאה היא גזענית יותר מווניל. ה

אג"ח תאגידית לטווח בינוני של ואנגארד
תעודת סל (VCIT) מניבה 3.4% ומשך זמן ממוצע של 6.4 שנים.

איגרות חוב זבל משלמות בסביבות 5% ממש מתחת לדירוג השקעה, בדירוגי BB, ו-6.25% קצת יותר למטה, ב-B. אתה יכול להסתיר עומקים עכורים יותר המאוכלסים בתשואות של 8%, אבל פרדריקס לא ממליץ על כך. הוא מצפה שהשכבות הגבוהות יותר של זבל יתנו ביצועים טובים מכיוון שהכלכלה תישאר בריאה. "אנחנו חושבים שכ-15 אחוז מהיקום עם התשואה הגבוהה באמת ישתדרג", הוא אומר.

לבסוף, אל תשכח את האפשרויות. הם לא מיועדים רק לרוכבי ממים של לוח הודעות שמחפשים להתקדם במסע הירח של GameStop. משקיעים המחזיקים במניות בודדות עבור דיבידנדים יכולים לשפר את הכנסתם על ידי כתיבת שיחות מכוסות, או מכירת הימורי הפוך למהמרים. הסיכון הוא שלמניות יש המשך נהדר של השנה, וכותבי שיחות מפספסים כמה עליות. אבל אם המניות ייעצרו מכאן, ההכנסה הנוספת תשמח כמו חמאה פקאן, על גבול אגוז מייפל.

כתוב לי ג'ק הוף ב [מוגן בדוא"ל]. עקבו אחריו בטוויטר ולהירשם שלו הפודקאסט Streetwise של בארון.