איי (צילום מאת Koichi Kamoshida/Getty Images)
גטי אימג'ס
במהלך השבועיים האחרונים הפכה אחת החברות הגדולות בעולם לסטארט-אפ זריז, והמשקיעים תגמלו את העסק בשווי של מיליארדי מניות.
מנהלים ב מיקרוסופט (MSFT) הודיעה ביום שלישי כי החברה שבסיסה ברדמונד, וושינגטון, תשלב רשמית בינה מלאכותית בעסקי החיפוש שלה באינטרנט. המניה זינקה ב-4.2%.
על המשקיעים להסתכל שוב על מיקרוסופט.
העליות ביום שלישי הן רק הזינוק האחרון במה שהפך לשבועיים נהדרים עבור בעלי המניות. מניית מיקרוסופט עלתה ב-10.3% מאז החברה הודיע ב-23 בינואר כי השותפות שלה עם OpenAI מתארכת. ההסכם של 10 מיליארד דולר יביא כלי בינה מלאכותית של OpenAI למוצרי תוכנה של מיקרוסופט, כולל Bing, מנוע החיפוש האינטרנטי שלה. בעלי המניות הרוויחו 186 מיליארד דולר צוננים מאז ההכרזה הרשמית.
אובייקטיבית, המתמטיקה לא מסתכמת.
AI אינו חדש, OpenAI כן לא מהטובים בכיתה טכנולוגיה, וה-Bing של מיקרוסופט לא נמצאת באותה גלקסיה כמו חיפוש גוגל, המובילה בקטגוריה עם נתח שוק של 92%, על פי לדווח ב-StatCounter. בינג פוקדת רק 3% נתח.
מכפיל הכוח הוא מיקרוסופט, עם הכיסים העמוקים שלה, והיקף ניכר.
המשקיעים השעו את חוסר האמון.
כל זה אינו תאונה. כל זה הוא מעשי ידיים מופתיים להסיח את תשומת הלב מהחולשה בהוצאות הארגוניות, המקור של עסקי הליבה של מיקרוסופט.
סאטיה נאדלה, מנכ"ל החברה אמרה בינואר כי ארגונים ממקדים מחדש את עומסי העבודה שלהם במאמץ לקצץ בהוצאות. תהליך זה צפוי להימשך לפחות שני רבעונים נוספים ואמור לשמור על ההכנסות במהלך הרבעון השלישי בטווח של 50.5 מיליארד דולר - 51.5 מיליארד דולר, מה שמרמז על צמיחה של 3% בלבד, הרבה מתחת לתחזיות הקודמות.
לעומת זאת, ChatGPT, צ'אטבוט OpenAI שמגיע לבינג, מלא בהבטחה. הטכנולוגיה זכתה בהייפ אינסופי על ידי התקשורת כפריצת הדרך הגדולה הבאה. אנליסטים ב-UBS אמרו בשבוע שעבר ש-ChatGPT בדרך להגיע ל-100 מיליון משתמשים פעילים חודשיים תוך חודשיים בלבד. זוהי נסיעה מהירה יותר לאבן דרך מאשר TikTok, הסרטון הקצר, סנסציית המדיה החברתית.
המשיכה של ChatGPT, או שנאי מיומן מראש לצ'אט, היא שיחה. התוכנה משתמשת בבינה מלאכותית כדי לאמן מודלים של שפה גדולים במיוחד שנאספו מהאינטרנט. הנתונים האלה עוברים מניפולציות לשיחות דמויות אדם, עם תשובות מורכבות להפליא. ChatGPT מרגיש כמו העתיד באיסוף מידע.
נאדלה טוענת שכל אינטראקציה עם מחשב בעתיד תתווכת עם הגורמים המסייעים הללו. הוא קורא לצ'אטבוטים טייסי משנה. עם זאת, המשקיעים רואים מניע רווחים גדול.
צ'אטבוטים ומערכות בינה מלאכותיות באופן כללי משתמשות בכוח מחשוב רב. למרבה המזל, למיקרוסופט יש פתרון. עסק מחשוב הענן Azure שלה הוא מפעיל הענן הגדול הצומח ביותר בעולם. השותפות שלה עם OpenAI מבטיחה שכל שאילתות הצ'אט האלה יתרחשו בתוך מרכזי הנתונים בענן של מיקרוסופט, ובעיקר לצד מודעות דיגיטליות של מיקרוסופט. החשבון הוא זה שמניע את מחיר המניה גבוה יותר.
חלק מזה הוא הייפ.
טכנולוגיות חדשות רבות באו והלכו מאז המגיפה. מנסיעות פנאי בחלל ועד למימון מבוזר, הרעיונות היו גדולים, אך רחוקים מכדי להיות הגיוניים כלכליים בעתיד. AI שונה. זה לא חדש, וכבר לא קיצוני. הגיע הזמן של AI.
זה נובע בעיקר מההשקעה המאסיבית בתשתיות של חברות כמו Amazon.com (AMZN), אלפבית (GOOGL), ומיקרוסופט. הם מוציאים מיליארדים מדי שנה כדי לבנות מחשבי-על ומתקני אחסון בענן. המתקנים האלה הם המוח מאחורי AI, והם עסקים רווחיים.
הכנסות מיקרוסופט בענן עומדות על קצב ריצה שנתי של 110 מיליארד דולר. ו-Azure, מרכיב מפתח, צומח ב-31%, משנה לשנה.
במחיר של 267.56 דולר, מניות נסחרות לפי 25x רווח פורוורד, ו-9.9x מכירות. למרות שמדובר ביחסים גבוהים, הם סבירים בהתחשב בהייפ לטווח הקרוב על AI.
מניות מיקרוסופט עשויות להיסחר בקלות ל-285 דולר בטווח הקרוב, ול-315 דולר עד סוף השנה. עסק התוכנה הענק מתנהג כמו סטארט-אפ. מחירים גבוהים יותר יגיעו בהמשך.
מרגישים חוסר מושג כלכלי? תן לנו להיות סנדק הפיות הפיננסיות שלך. להירשם הניסיון שלנו בסך $1 ואנו נעזור לך להפוך את ההשקעות שלך לסוף אגדה.
מקור: https://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2023/02/28/microsofts-ai-pivot-pays-offinvestors-ignore-bings-mediocrity-embrace-chatgpt-hype-instead/